欧奈尔杯柄Cup and Handle

欧奈尔在《笑傲股市》中定义的标准杯柄(Cup and Handle)形态如图所示。股票处于上涨阶段的时候经历一次期限和幅度适中的价格调整，期间可能猛然下跌并伴随交易量增长；然后触底反弹，回到距离前高附近的位置；再次回调形成手柄，伴随成交量收缩与价格振幅收窄；当价格再次上涨突破手柄高点的时候，很可能将迎来再次上涨的趋势。要注意的是，在牛市中买杯柄突破才容易成功，熊市中的杯柄往往都太松散，缺陷太多，买突破容易站岗。

杯柄形态的一些要点

1、杯柄形成之前一般会有一个明确的股价上涨阶段，上涨幅度至少在30%。

2、整个U型杯柄是一段健康的价格回调并筑底的区域（被称为“基底”），整个过程会持续数周甚至数月。

3、U型杯左侧在价格下跌的过程中，交易量放大是正常的，整个基底的回调会吓退或磨走一些意志不坚定的股票持有者。

4、手柄要位于整个U型图右侧的1/2以上位置，距离前高最好在15%以内。手柄处至少一到两周的回调，将进一步淘汰部分投资者（比如前期套牢的保本出大军），这时候交易量要收缩，价格波动要收窄。

非标准的一些杯柄

1、没有手柄，只有杯子，有可能失败也可能成功。即便是标准的杯柄也有可能失败，用止损保护就行，没有100%的概率。

2、手柄应该向下倾斜价格回调，而不是向上倾斜形成楔形的价格上升，这种楔形手柄容易失败。

3、有些手柄是平的，向外延伸，这种称之为杯碟，也属于可靠的形态。

4、整个回调过程最优是U型，但也有不少是左U右V或左V右U，如果左侧右侧都是V型容易失败。（周K线像V型的不少）

5、整个回调大都随着市场的下跌一起调整，幅度25-50%都可能，但不能超过市场调整的2.5倍。

6、整个回调的时间跨度也不宜太长（比如超过12个月），当然这种太长的盘整过程有可能演变VCP的超级大基底。

杯柄形态的买点

1、欧奈尔最欣赏的就是价格超过手柄处的高点时买入，同时当日交易量要有效放大（比平时高40%以上）。这是精准的中枢买入点，是股票真正启动的起点。

2、也有一些交易者在手柄的底部，交易量收缩价格波动收窄的时候，提前进入。

3、欧奈尔和Minervini（《股票魔法师》作者）不建议在杯子底部买入。但Jesse C.Stine（《100倍超级强势股》作者）喜欢提前埋伏，当然是等缩量企稳恢复上涨，形成杯子底部的右侧时。

交易中最危险的时候就是股票尝试触底的时刻，这时股票可能波动剧烈。当股票寻找底部时，它会不顾一切地快速下跌，此时尝试抄底可能会让你付出巨大的代价。通常股票会用暂停下跌的方式让自己看起来好像已经触底了，但可能会开始新的下跌。你要耐心等待股票转向，股价开始连续上涨，这时候的成功概率将显著提高。

最后要再次强调两点，这两点对所有的上升突破的图表都有效。

1、在熊市中看到的杯柄模式通常不那么可靠，熊市的特点是高度的恐惧，投资者倾向于在任何突破或反弹中抛售，会有巨大的供应压力。杯柄形态之前的上升趋势是关键，在熊市中，没有先前的上升趋势来为这种模式提供基础。

2、同样重要的是要记住，杯柄图表不是一个完美的指标。有时候，股票价格在杯柄形成后不会走高。在这些情况下，记得使用止损保护来管理风险。