在经济效益的推动下，顺应市场与行业的发展趋势，企业应勇挑重担，高度重视对营运资金的管理，关注生产规模以及资源与能耗日益增大的同时，匹配勾连压降指标与管理层绩效，通过健全“资业财税”的管理理念，建立起长效运行机制，为企业“降本增效、提质升级”的长期运作提供有力的保障，促进企业长期可持续发展。
一、营运资金管理对开展提质增效的重要性
1.偿债能力指标分析。
企业偿债能力是反映资产数量和质量超过负债的程度，按到期时间分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是企业以流动资产偿还流动负债的能力，即营运资金的能力，表现为资产转换为现金的速度，主要衡量指标有速动比率、流动比率、现金比率等。例如：当流动资产小于流动负债时，营运资金为负，表明有部分长期资产由流动负债提供资金来源；由于流动负债需在1年内偿还，而长期资产在1年内不能变现，偿债现金不足，必须设法另外筹资，这意味着企业财务状况不稳定。长期偿债能力是企业保证偿还所有债务的能力，企业股东、债权人及利益相关者均为该指标的高度关注主体，主要衡量指标为资产负债率、权益乘数等。例如，企业的权益乘数逐年降低，资产负债率逐年下降，说明企业财务风险较小，而且企业利益保证倍数处于上升趋势，企业债务利息压力小，反映出企业处于正常运营的状态。
而无论是短期指标还是长期指标，在开展提质增效工作时，应充分结合行业发展趋势，实行本企业同期纵向对比分析以及同期企业间的横向对比分析，形成动态管理，助推企业提质增效。盈利能力指标分析。盈利能力是指企业获取利润的能力，是企业运行结果的体现，利润率越高，表明盈利能力就越强，主要衡量指标有总资产净利率、营业净利率等。因此，在开展提质增效时，充分应对市场机遇与挑战，通过对盈利能力指标的深层次分析，发现问题、聚焦问题、剖析问题、解决问题，将其作为营运资金管理效能评价的基础，加强对企业管理的重视，借助政策红利获取利润。例如，背靠国资委“两金”压控的政策红利，企业狠抓“两金”压控，推进“三去一降一补”，提升营运资金管理品质。
2.营运能力指标分析。
营运能力是衡量企业资产管理的效率，是企业运行质量的体现，主要衡量指标有应收账款周转率、存货周转率等，资金的周转速度越快、流动性越高，表明企业获利能力越强。例如，理论上，企业购买原材料会形成应付账款和预付账款，应付账款是占用材料供应商的资金，预付账款为占用企业的自有资金；而实践中，多数企业通过大量应付账款占用原材料供应商资金，导致资金采购渠道营运资金为负数，制约企业采购工作的顺利进行，无法形成符合企业发展的营运资金指标采购数据。这就给企业开展提质增效工作，埋下了非常重要的一处突破口。
二、基于渠道理论的理论分析
1.销售渠道营运资金分析。
构成企业销售渠道的工作流程相对全面，在实际进行优化处理阶段，受一定因素制约，无法真正意义的实现对营运资金的规划管理，而且销售渠道的拓展与创新，带来的是应收账款的涨势，预售状况总体也会不断上升。总之，销售渠道营运资金减少的主要原因是产品的大幅度减少，预收账款的大幅度提升。无论是生产环节还是销售环节，面临资金营运管理的短板，由渠道理论得出结论：企业应充分掌握提质增效的要义以及解决短板的核心要点，才有助于针对现状制定措施，多措并举推进企业的高质量发展。
2.以“两金”压控为例分析效能评价短板
第一，企业运行考核指标方向有待纠偏。企业侧重于考核资产规模与利润增长等绝对性指标，更关注于企业的偿债能力和盈利能力，而相对忽视利润现金流和资金的周转率等效率性指标，无法反映企业的营运质量，这容易误导管理层选择继续扩大资产规模和提高利润增长，却懈怠对于生产库存的管理，导致存货不断上升，有违“两金”压控的精髓。
第二，组织架构治理不够规范。在现行企业治理结构中，董事会与管理层界限不够清晰，监事会的监督职能与企业的内控体系发展滞后，受销售、生产和售后等业务因素限制，导致“两金”压控成为财务部的工作，生产、销售与售后工作无法有效衔接，会出现流程管理不规范的问题，存在内部职能相互推诿的情况，影响多样化工作的顺利进行。
第三，营运资金管理重视不够。在长期发展中，企业对“两金”压控的工作重视度不足，未对应部署效能评价方案、实施效能评价举措、总结效能评价运作，未形成系统性的效能评价体系。相对于直接资本市场操作与债券银行借贷等工作，营运资金是企业日常经营活动的重要组成，若涉及金额较大，应匹配健全的管理措施，实现对资源和精力的合理分配与管理，避免受财务管理的不利因素影响制约多种工作的有序进行。通常来讲，除财务总监直接管理营运资金，其他管理层对“两金”不具备专业的认知，无法深刻理解营运资金管理的重要性，而由于企业营运资金管理的认知缺位，导致管理措施不到位等现象层出不穷，制约多种工作的顺利进行。
第四，金融创新手段不足。多数企业可融资的渠道相对有限，例如，通过银行借款、银行保函等传统型融资产品进行融资，特点为融资金额小、限制条件多、融资期限短。然而，除资本市场直接融资外，企业可选择发行债券等融资渠道，相对传统型融资产品，特点为融资金额大、限制条件少、融资期限长，亦能及时解决企业的资金需求，避免受一定因素限制导致企业管理层融资困难。由此可见，企业的融资手段创新性不足。
第五，效能评价口径有待统一。对于企业开展提质增效，为实质性落地，应制定可行性工作方案，实施实战性举措，实行多措并举，建立健全处理预案，了解企业营运资金管理现状，统一管理效能评价口径，为后续工作的顺利进行提供保障。例如，以存货为例，在处理分解考核任务的过程中，企业通常选择基准日单项单笔存货进行处理，按照单项单笔存量数值进行计算，各企业能够顺利完成考核目标；以存量应收账款为例，“两金”压降20%意味着存量应收账款在10年内收回即可完成考核任务。只要可以正常经营管理，即使从事基础设施建设或房地产投资等行业，都可以针对性完成工作。因此，对于这种评价方式，不仅无法实质性地推进企业提质增效发展，甚至埋下的是巨大的隐患，无法发挥出多样化工作的优势与价值。
第六，营运资金管理考核有待优化。在企业实施营运资金绩效评价阶段，需要在现有的基础上优化完善考核机制，避免因多种工作没有得到重视，营运资金管理考核存在短板，制约“两金”压控的推进和绩效考核的落实，不利于推进多样化工作的顺利实施。
三、对企业营运资金管理效能评价体系的建议与启示
1.针对性建议
第一，改进管理层绩效考核机制。企业绩效考核与激励方向的改进对提质增效工作的开展起到推动的作用，不断增加战略实现，加强对资产使用效率与利润质量等指标的监控，引导管理人员加强对自身责任的重视，以考核体系的建设完善多种类型工作，真正意义的实现工作的创新与落实，避免受影响过于严重而产生限制。
第二，强化企业高管的认知。企业运营期间，应建立健全绩效考核与激励措施，解决传统营销模式面临的问题，深入分析财务管理现状，引导企业管理层意识到营运资金管理的重要性；通过提升财务部门的地位，促进职能部门用于挑重担，牵头落实“两金”压控，以营运资金的合理化管理为企业创造价值。
第三，丰富金融创新手段。在营运资金管理阶段，“两金”的现状较为严重，问题相对突出，为真正有效地解决问题，应做好全面的分析，实现更为准确高效地处理问题，意识到评估买断与保理的重要性，对资产证券化因程序复杂而产生的问题透彻分析，吸引更多的进行机构加入，真正意义的引入市场竞争，丰富营运资金管理的金融创新手段，如通过互联网+、P2P等新的商业模式，为企业营运资金的周转提供保障。
第四，改进“两金”压控统计与考核口径。明确“两金”存量压降与比例控制措施，重视账龄的梳理与清理，尤其是涉及金额较大的情况，应考虑不同行业之间的差距，采用营业收入与资产规模在不同行业里的基准比例进行对比分析，促进企业业务规模与效益的增长。
第五，推进信息化智能管理的落地。供给侧结构性改革不仅是口号，还需要以营运资金管理为基础，将供应链上游、中游及下游环节营运资金看做整体进行处理，把供应链平台与企业智能平台作有效衔接，用信息技术的语言打通逻辑壁垒，加强财务管控力度，真正意义实现信息共享与闭环管理，促进企业资产使用效率的提升。
第六，构建定期清理与长效机制。针对账龄大、金额大的情况，企业应建立风险预警机制，加强定期梳理意识，以内部管理结合外部法律手段合力清理“两金”，多方位实施“两金”压控举措，构建营运资金管理长效机制。
2.建设性启示
首先，充分利用国家政策，吃一波红利。近些年，一系列改革措施为企业提质增效的发展提供了优良的外部条件，面对不断变化的市场环境，企业应加强对国家平台政策的认知，注重升级管理，吃一波红利，取得突破。其次，加强内控体系建设，深化经营管理。对标企业发展战略目标，不断调整企业运营模式，强化客户沟通机制，构建不同级别客户赊销权限，实现精细化内控管理。最后，精细化管控，以全价值链对标管理，加快生产经营决策数字化模型的建立，推动提质增效，从过程管控的精细化保证经营决策的高效性，推进资金集中管控，助力企业高效稳定发展。
渠道称之为价值链，是企业与上下游企业进行沟通与交易的一条纽带，而营运资金则贯穿于整条纽带。生产渠道营运资金分析。通过梳理数据，发现资金的增减变动与企业产品和其他应收款的增减变动存在内在关联，企业应针对财务报表总结分析，实施有效的规划与控制，尽力避免恶循环。例如，企业生产渠道营运资金减少60%，主要原因是应收账款比重较大，经探究，发现采购渠道营运资金的周转为负，导致应付账款所占比重较大，这就表明要想改善采购环节营运资金的效率，应延长应付账款周转期，尽可能缩短与控制预付账款、原材料付款周期，加速资金回笼。
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