新经济模式将成资本博弈焦点

2009-3-6 15:31:01 | 作者：广州万隆·成长投资顾问群

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【格局与预期】特色：对未来一段时期内，最影响市场走势的重大事件进行剖析，提前挖掘相应机会或规避风险。

核心提示：经济模式重塑无疑已成金融海啸带来的大洗牌中最重要一部分，是投资者在萧条的现实中寄托复苏前景的主要亮点。而我们万隆证券网认为在这一过程中，中美处于相对主动状态，各国将站在自身立场并利用相对优势的现实条件去驱动这一进程，同时这一进程将成为全球资本博弈的焦点。

一、全球萧条倒迫经济洗牌

全球萧条无疑是对过去经济模式的一次否认，由于金融衍生的泡沫膨胀和破灭，金融衍生为主体的欧美增长模式遭受重创并在未来很长一段时间内也不能复原。而在此背景下全球各主要经济体都在寻找新的发动机，所以在应对当前经济危机和尽量缓和短期压力的同时，都将寻求新经济模式和经济增长点作为未来很长一段时间的长期任务。

二、中美占据相对主动地位

目前的全球几大经济主体，欧洲和日本处于相对被动状态，而中美则处于相对主动状态。由于相对较大的城镇化和工业化潜力，决定中国在本轮经济大洗牌过程中可出的牌其实并不少，而美国则依仗其全球经济霸权和美元体系依然占据优势，毕竟瘦死的骆驼比马大。

对于中美而言，不但会尽早争取摆脱危机影响而实现复苏，也会试图在这一过程中尽量去占据更加相对有利的位置，从而在全球经济格局版图重构过程中占领新制高点，形成更为主动的新经济模式。

比如对中国而言，在突出的城镇化和产业升级潜力优势下，利用其启动内需是帮助我们尽快走向复苏，是优于欧美的主要方面。也正因为这一原因，全球各国对中国更加寄予厚望。但如何利用这一过程达到三个目标则至关重要，一是在理顺利益关系的背景下推动城镇化顺利进行；二谋取在全球资源供应的更主动地位；三是通过大量技术进口从而最快捷和低成本的解决遏制产业升级的瓶颈。

从更重要方面来看，由于金融海啸打破原有的全球经济和货币体系格局，经历一段时间的混沌之后必然会有一次格局重塑过程。如何在这一过程中突破人民币区域化，推动资本市场国际化，甚至依仗经济实力对比的改变获得更大区域主导权，都是中国未来将面临的主要命题。

而对于拥有绝对强势主导权的美国而言，则思考华尔街倒下后，如何利用现有优势继续捍卫其不可一世的经济霸权。由于美国拥有其它各国都无可匹敌的雄厚技术优势，摆脱危机并塑造新的全球认可的经济模式则由此而来，从而继续驱使全球资源为其所用。

三、新技术刺激产业升级成为资本博弈焦点

新技术刺激的全球性产业升级进程，将是一个明确并且有价值的中长期方向。

首先，对于中美两个能在金融海啸危机中相对主导调整经济模式的主体来说，或相对廉价的获取技术、或借助长期技术累积，从而能够较好实现产业升级换代，实质上属于一个不同层次的同一方向。这意味着摆脱经济危机的过程，很可能就是一个利用新技术驱动产业升级的过程。

而由于中国和美国的技术差距明显，美国产业升级进程更有想象力，并更能带动全球经济重塑，首当其冲的成为国内外资本关注焦点。我们进一步认为，前期迹象显示的新能源和生物制药和可能只是一个前导，而近期则有一些信息反映，一个更加系统的升级版信息高速公路可能成为美国政府的一种选择。

从根本上，我们认为以经济复苏期望所命题的技术催生新经济模式，无疑是未来全球资本和国内游资所共同追逐和博弈的主要目标。

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