一、大盘研究:
1、今天证券板块涨停,村里面五项新政出台(如下图),全部是利好券商,尤其是化解了质押爆仓的风险。
上一轮牛市是杠杆牛,券商大面积放杠杆,不管什么乱七八糟公司都可以质押。而融资融券的利息高达8%还要多,这不是放高利贷是什么?
无股不质押,在咱们天朝任何一项金融创新都造出了恶劣后果,出来混总是要还的,所以才有了这漫漫熊途。如果不出台这些政策,三季度报和四季度报估计有一半的券商要玩完。
2、但是从出台的政策来看低于预期,或者还没有出台完毕,比方说印花税、平准基金均没有说法,所以低于预期。美国的证券市场是最重要的国民税收来源,产生利润是要交所得税的,而且税收不轻,因为他们是政府的钱袋子,连总统都要玩命维护股市安全,就是这个原因。
但人家是没有印花税这一项,A股也应该学学他们,一码归一码,赚钱交税天经地义,但是亏钱再交税这就丧良心了。
二、如何理解证券指数涨停?
1、A股在08年1664以前,有过两次大规模的证券板块涨停,08年4月24日和4月25日连续两天涨停。这两天涨停对筑底没有任何意义,反而是杀跌以后的反弹,反弹以后加速杀跌。
2、在1664之前的2008年9月19日、9月20日、9月25日(如图),有三个交易日指数涨停。
那个时候的涨停与现在的涨停性质基本一致,属于政策底,但那个时候的政策力度比现在更大。
3、但这次政策没有全部一次性出来,是因为美股和A股的节奏不一致。也就是说美股这次调整完以后,还会继续创新高。美股的三重顶乃至四重顶往下杀的时候,A股能否扛得住呢?
央行货币委员会马骏吹风“明年减税政策力度大于美国,会达到GDP的一个点”,从侧面验证政策,确实是有充分储备,并且分步推出的。也就说美股最后调整完之日起,A股正式进入牛市,没毛病。
4、结论:预计市场底,会在下一轮美股见顶往下调整的时候产生,维持2300附近的看法。
参照历次大底的走势,强势板块通常会先于市场底完成调整。因此,2449定义为白马底。
数据无言,鎏金岁月,留给市场再来检验。
三、技术看盘:
1、作为政策底的大阳,力度低于预期,先做一波行情起来再说;
2、目前,实战参考仓位7成。
武汉刘正涛投资
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