斯宾塞．约翰逊在著作《谁动了我的奶酪》中说过：“世界上唯一不变的是变化本身”。不变是指静止，变化本身是指运动，体现了运动是绝对的，静止是相对的。生动的阐述了“变是唯一的不变”，这一生活的真谛。
而这不单单是生活的真谛，也是金融市场的真谛。而在不断的变化中，再去挖掘不变的东西，那么这个变中的不变就叫规律，这也是金融技术分析的底层逻辑。就如同，一年365天，每天的天气、温度、湿度都是不一样的，但是在这个一年有365种的变化中，就有一种相对不变的量，叫做四季-春、夏、秋、冬，古人掌握了这个规律后就可以春播、夏长、秋收、冬藏。
金融技术分析也是一门在变化中寻找不变的哲学。那对于天天都在变的A股市场，又有那种不变的量呢，年末股市大多是下跌的，对于老股民来说可能会深有同感，好像真的是这样。
导致年末市场下跌主要原因有：
1.快到年底了，基金、机构要汇报年底业绩了，为保持净值，主动减仓。
2.快过年了，个人投资者也会有资金压力，会把投资的钱撤出来准备过年。
3.年底资金面紧张，市场的观望情绪浓重。
我们来一一解析，首先来说下机构，国内的机构这会在干嘛呢！估计多数基金机构，真的正在观望，因为有今年上半年的行情，多数机构已经获得了不错的收益，早早的就开始降低仓位了，特别是私募基金，最终盈利额度会决定公司到底能赚多少？基金经理能拿多少年终奖，2019的任务圆满完成了就等过年吧，年底各自拿着丰厚的奖金，过个好年，2020年的计划过完年再开始执行吧。公募基金也是，留心观察会发现多数的公募基金在三季就开始降仓，公募也会意识到快到年底，要保持一个好净值，年底交个好成绩，有一个好的基金排行名次。
再来说个人投资者。是不是，所有的个人投资者过年了都需要用股市的钱出来过年，不一定，因为有一部分理性的投资者是有合理规划的，投资的钱是可以长期不用的钱。但是，不得不说还有一部分是非理性投资者，而且占比为大多数，他们看到机会就上了，资金全部打入账户，来-梭哈。那这部分人也是要过年的阿，怎们办呢，卖股票吧，撤一些钱出来，年还是要过的。对于部分中户或大户也是如此，他们可能某企业管理者，年底了外面的欠款催不回来，工人可是等着发钱回家过年，那要用钱怎么办，不得已也要抽资金出来。所以，客观来说，还是存在有一部分人会在年底把资金撤出股市的事实。
讲第三点，就先来说说A股市场的特色，在时间周期上就有个绕不过去的点-过年。作为一个有着传统文化浓重氛围国度，过年对于绝大多数中国人来说是有着深厚的情节的。所以，无论是机构为保持净值的观望，还是年底部分个人投资者的减仓，某种角度上讲都有一个共因就是-过年。
那么也来剖析一下A市场参与者状况，中金此前的测算的数据，A股自由流通市值中个人投资者持股的比例已经从2014年的72%下降到2018年的53%，而机构投资者持股的比例已经从2014年的28%上升到2018年的48%。在2019年A股加入MSCI、富时罗素、标准道琼斯，A股开始了国际化。并在9月份取消了实施十几年的QFII限制制度，全面向外资开放。外资一季度末持A股市值1.62万亿，超过了信托、保险，仅次于公募基金规模。当前市场的结构预计与一季度相似，就是外资群体是第二大机构群体。虽然A股开始了国际化，但是当前，国内的机构仍然是最大的群体，所以再回到那个根本的原因-中国特色，那么年底市场的观望情绪浓重是有道理的。
来看一组大数据，过去10年的数据看，A股存在“春节效应”，即春节前后，A股涨多跌少。过去10年，春节前一周，上证指数上涨概率达90%；春节后一周，上证指数上涨概率为70%。总的来说，A股“春节行情”的说法并非空穴来风。
统计了过去十年A股春节前后上证指数涨跌情况，可以发现，春节前大盘大概率呈现上涨走势，十年中有九年呈现正收益，平均上涨1.92%。
春节前，这个上涨，可以算是超跌反弹，因为缺钱要撤资金基本都已经撤出去了，很多优质企业的股价也跌的比较便宜了，节前的最后一周呢，场内资金开始出来捡便宜筹码了，涨是因为存量资金是有共识的。
而且，这个上涨是有延续性的，会延续到春节以后。在春节后，十年中上涨年份为七年。
有的学者会说：假如我们已知每年的11月1日开始,股市都会开始下跌,12月1日开始股市会反弹,那么大家就会在每年的11月之前,比如10月31日不约而同的卖出手中的股票和基金,那么股市就很可能会在10月31日那天崩溃。假如有一批人多想了一层,提前多一点卖出,那么崩溃就会提前到来。慢慢的,这种规律也就被打破了。
可以说，这个假设是有道理的，但是客观事实就这样存在着，十年大数据就是如此阿。我想说的是这个假设是基于市场多数都是理性投资者的角度，且可以理性的去执行，但是这个假设少算了一层因素就是人性。虽然，当前市场结构中国内机构是占优势的，但作为基金经理的他们会和作为散户的群体在年底不约而同，有了一个共同的观点：不折腾了，踏踏实实过个好年，来年再战。
重点来了，压舱宝典！开篇讲了，金融技术分析也是一门在变化中寻找不变的哲学。而变化需要有一个必然存在的因素就是时间，没有了时间流逝，市场就会静止那还何来变化呢！所以，时间也是我们分析市场时一个非常重要的量。
前面讲过了“春节效应”，是基于春节前后的一周，做的数据统计与分析。而这个时间过于短了，如果可以用更长的时间单位来观察又是什么样的呢！
以季度为单位，因为公历12月31号是公历年底到了，但是一般农历年会在1月下旬或者2二月份，那么就以1月-3月，以季度为单位，拉长观测时间单位。看上图，这个是2006-2019，每一条蓝色的线所在的位置就是每年的一季度，会看到，多数是红的，代表着大多数时间1季度市场在上涨。
再把统计时间轴拉长，统计A股自成立以来的每个开年的状况。在过去27年中，有20个年份的一季度是阳线或者二季度马上就是阳线。大数据表明，在每年的1季度开始布局进入市场，大概率是赚钱的。如果再加上企业的择优筛选这个条件，选出业绩递增的行业龙头企业，有护城河的企业，高ROE的企业，那1季度做布局赚钱的概率会更高。
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