世界大多数股市开放“国际板”
——“肥水不流外人田”是5000年盛世的胸怀？
武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授
众所周知，早在20年前，中国国有企业和中资背景企业就开始有规模地到境外或海外上市，目前，至少有145家中国概念的企业在美国NASDAQ挂牌上市，其中，123家来自中国大陆，16家来自中国香港，5家来自中国台湾，1家来自中国澳门。
不过，有股评人士十分搞笑认为，中国企业到境外上市，这不叫“圈钱”，而是给境外投资者送去宝贵的投资机会！相反，对于中国即将推出的国际板，这些股评人士像小孩子耍赖、大姑娘赌气一样，他们以“肥水不流外人田”为绝对充分理由，坚决反对外国企业到中国来上市圈钱！这些股评人士建议：我们应该向日本学习，因为日本是发达国家，东京证交所却只允许15家外国公司挂牌，而我们是发展中国家，当然不应该让外国公司来A股上市挂牌！
这些股评人士认为，中国企业到境外上市，是我们做了外国人的“雷锋”；如果让外国企业到A股市场来上市，则我们又做了外国人的“雷锋”。大家应该听出这等逻辑混乱的观点和私心了吧？
这些股评人士甚至情绪化地、极不负责地主张：就算上交所另外整出一个“上海创业二板”及“上海中小企业二板”，即便这样会搞乱中国股市刚刚形成的有序市场分工，也不应该推出国际板！这是多么伟大的爱国情怀，中国太需要这种仁人志士了！
其实，大家冷静下来想想，上述这些观点和看法，只不过是闭关锁国的狭隘个人主义在作怪。当我们回首2006——2007年大牛市时，耳旁还回想着有人极力鼓吹的：中国正处在“5000年来最大盛世”！仅仅三年过去，“中国5000来的最大盛世”就一下子消失了？我们怎么突然会变得如此不自信、如此自卑而胆小呢？是的，爱国没有错，但我们不能将爱国的帽子到处乱扣，比方，有股评人士鼓吹什么“推出国际板就是害国害民”的战斗口号，给国际板上纲上线，以阻止国际板推出。
再回首：20年前，中国企业走出国门、到境外上市，我们需要呵护、国际投资者也很给力！10年前，中国加入WTO，外国给我们国民待遇，我们也给人家国民待遇。近20年来，尤其是近10年来，世界经济国际化、区域经济一体化，已成大势所趋，中国的大国地位与国际影响也在对外开放过程中不断提高。
改革开放30年来，中国经济快速发展，13亿人口已创造出了世界第二大经济体。时至今日，中国对外开放已无任何障碍，但我们唯一保守的是：证券市场对外开放成为最后一个桥头堡，有待攻克。不过，我们已推出了QFII和QDII，中外券商合资，中国基金合资，中外银行合资、中国保险合资，这都是我们对外开放的坚实足迹！
让世界一流、最优秀的外国企业到中国来挂牌上市，又有何惧怕呢？实际上，我们不会像美国那样——对境外企业来者不拒，相反，我们的国际板将是十分苛刻而挑剔的，而且挂牌数量也会是有严格限制的，因此，国际板绝对不是少数人想像中的“洪水猛兽”！相反，未来的国际板挂牌的、世界一流的大公司，它不仅能给中国投资者带来“按季分红”的透明、稳定的回报，而且更能让中国投资者认识到什么叫真正意义上的“蓝筹股”，什么才叫规范的“公司治理”，这将有利于本土上市公司的跟进学习与不断改进，以防夜郎自大、故步自封。有投资，才有回报，世上没有不劳而获的事情。
事实上，世界上大多数股市都是允许外国企业上市的。根据世界股票交易所联盟组织统计显示，在有数据统计的全球52个股票交易所中，只有13个股票交易所没有外国公司挂牌（其中包括上交所和深交所），而另外39个股票交易所都允许外国公司挂牌（其中包括发达股市和新兴股市）。
按照外国公司挂牌数统计，截止2011年4月底，伦敦证交所挂牌的外国公司数最多，达593家，占其上市公司总数的20%！不知英国人是如何理解“肥水不流外人田”的？除伦敦证交所外，外国上市公司挂牌数排名靠前的证交所还包括：纽约证交所（524家）、新加坡交易所（316家）、墨西哥交易所（307家）、NASDAQ（299家）、卢森堡股票交易所（265家）。
实际上，除了墨西哥交易所外，许多新兴股市对外国公司挂牌也是逐渐开放的。比方，南非的约翰内斯堡证交所挂牌的外国公司就有45家；秘鲁的利马证交所共有48家外国公司挂牌；韩国交易所挂牌的境外公司共有18家；波兰的华沙证交所挂牌的外国公司共有16家；马来西亚证交所共有8家外国公司挂牌；阿根廷的布宜诺斯艾利斯证交所也有6家外国公司挂牌。
此外，中国台湾股票交易所挂牌的境外公司多达36家，中国香港交易所挂牌的外国公司共有18家。对于境外公司来此挂牌上市，不知道我们港台同胞又是如何理解的呢？
最后观点：只要技术上和制度上准备到位，上交所可随时推出“按季分红”的国际板，没有任何市场环境障碍。国际板的推出，对投资者而言，只有利好、没有利空！
请注意，国际板的推出与B股市场毫不相干，B股关闭只是一件十分容易的事情。而对于中小板和创业板而言，国际板的推出与它们更无关联：因为中小板和创业板的小盘股是投机者和短炒客的冒险乐园，而上海主板和国际板则是大市值板和蓝筹板，它是价值投资者和长期投资者情有独钟的地方。中国股市目前正在形成合理的市场细分与投资者定位，这叫萝卜白菜，各有所爱！我们大家不必杞人忧天，更不必坐井观天！
（附加说明：文中分析对事不对人，请不要对号入座！）
