证监会主席肖钢一再谈中小投资者权益保护，但股市依然跌跌不休创出去年8月23号以来新低，对这种现象央广“经济之声”的评论是“光说不练赢不回股民信心。”为什么会出现这种现象，为什么中小股民亏损是家常便饭赚钱是凤毛麟角？
这里面的原因很复杂，投资者保护仅仅是其中一个部分。肖钢的面子肯定没有国务院面子大的，国务院“国九条”出来市场也没有给面子，肖钢讲几句话就想市场给他面子，这太天真了。为什么说投资者保护仅仅是整个市场环境中一个部分呢？因为这个市场如果是一个健全的市场，就会是愿赌服输的，而肖钢的话实际上表明了这个市场不是一个健全的市场，管理层应该负起责任来。 眼前的问题，是远水解不了近渴。你是给我望梅止渴，还是很切实地解决一些问题，解决市场的恐慌呢？这才是本质。现在市场恐慌的就是抽血，在资金匹配不对等的情况下，大家害怕IPO，在没有增量资金进场的情况之下，你搞IPO，显而易见指数只有往下走。这才是损害所有投资者利益的根本所在，而且不仅损害中小投资者，连大投资者也一起受损害。所谓覆巢之下没有完卵，在一个覆巢的环境之下你跟我谈投资者保护，说实话有点虚，它不是大话空话，但是是虚话，我们再说的好听一点，叫远水解不了近渴。 在目前背景下，怎么谈中小投资者保护？全体投资者的利益都在不断下跌，你怎么跟我谈保护？首先这个市场稳定才是大的保护，然后你才能起到监管的作用，个别上市公司利用信息不对称，或者个别大股东、大投资者利用信息不对称恶意违法作乱你再进行打击。 在全体投资人受到利益损害时，什么样的群体受益？恐怕就是那些圈钱的人。我们对股市的理解其实一直有偏颇，管理层跟一般投资者，所有人都是把市场跟融资功能结合起来。这个市场有没有融资功能呢？当然应该有融资功能，但最重要的这个市场首先是一个交易市场，首先是一个价格发现的市场。 这个市场存在的价值首先是什么？是交易。就是你有股份，我有钱，我们互相买卖。如果你首先给这个市场定义为有融资才有投资，才有交易，那就错了。有融资的功能就是现在的IPO，不管好坏我都要从这个市场圈钱，而且这个钱呢实际上圈走了不会再回来的，这才是要害。所以在没有增量资金进场的情况下，IPO一定需要有对冲机制，如果没有，就是纯粹从市场圈钱。如果是股权交换，它就不存在从市场圈钱的问题，因为不同股东对股价进行判断，然后钱在他们手里交换，这个钱还在市场里面。但IPO不一样，上市公司都是实实在在的，它融几个亿就从这个市场拿走几个亿，几个亿就不再参与市场交换了，这就叫失血。 需要怎样的对冲机制才能够应对目前的失血呢？其实肖钢说的长期制度建设也是用心良苦，也都是市场需要的，但稍微远一点。我所想的是，证监会对IPO首先要有一个态度，迅速在短期内公布几十家公司的融资计划，这是一种暂时现象还是长期就这样？如果长期就这样，没任何一个市场能够吃得消，这是实实在在的事。所以你要给市场一个明确的说法。 第二，你要真的是引导长线资金入场，就不能说在嘴上或者做在后面。市场现在就做在后面了，你实实在在抽血在前，然后你说要引导长线资金入场，什么时候能够兑现呢？这就犯了一个前后次序的问题，弄的不可收拾。到现在来搞什么蓝筹股的市值管理，你搞晚了，没分清楚哪个在前哪个在后，这样就把自己给搞乱了。 所以我觉得当务之急，是如果你要继续抓IPO一定要有增量资金入场。这个增量资金在哪里？我觉得是长线资金。就是证监会现在做的，长线资金入场、企业年金、QFII入场。如果这个市场机制解决不了，进来不都是被人抽走吗？我们赔了现有的工资我们还要赔我们养老工资吗？ 从市场操作来看，立竿见影的办法有的是，比如说定向对蓝筹股进行手术，就选择蓝筹股T+0或者就宣布搞优先股，就宣布蓝筹股全面增持。不是要搞市值管理吗？别玩虚的赶紧玩实的。还搞什么讨论召集，请大股东是不是能够有所行动？你就应该把这个情况告诉更高的领导，由国资委大股东出面全面维护就对了。
