再回首，互联网泡沫有多疯

历史就是当下

始于1929年的美国大萧条，波及了很多资本主义国家，最终导致了二战的爆发。2000年的时候，互联网科技潮疯到了顶峰，在这之前，网络公司如雨后春笋，一夜之间，遍地开花，和科技能沾上边的，整天就谈论的是开公司、融资、找个点子、上市...

2000年前后，正是我自己最感兴趣、学习各种技术和模式的时候，我在网上试着发了个简历，第二天就有上海两家科技公司打电话给我，让我立刻去上班，薪酬不是问题；但当时我是军人，哪有这机会出去，如果那时候没穿军装，我肯定就跑去了。那时候，仅仅会做网页，都会有人跑来挖你走。可见当时的互联网经济有多火爆。

20世纪整个90年代，美国的资产大幅升值，股市泡沫大得惊人。1997年初，在克林顿总统的第二个任期开始时，以科技股为主的纳斯达克指数只有1280点，三年后便突破5000点大关，并且在2000年3月10日这一天达到迄今为止的历史最高点(504862点)。当时在美国也出现了几百年前荷兰和英国出现过的怪事，举几个例子看看。

1、任何公司只要跟互联网挂钩，不管有没有盈利，股票就一定上涨。

2、一个公司即使没有什么营业额，更不用说利润，也能上市。

3、对于没有利润的公司，传统衡量公司价值的市盈率已经没有用了，于是华尔街的投资人发明了用公司价值和销售额之比的衡量方法。比如当时雅虎的市值是600亿美元，年销售额是20亿美元，即市值和营业额之比是30:1，那么没有什么利润的小公司，如果有1000万美元的营业额，不论是否亏损，那么华尔街也能给它30倍的作价，即3亿美元。

4、对于那些连销售额都没有的公司，沙丘路不看这些公司是否有技术，产品将来是否有市场，也能给它估值。他们发明了一种市值和流量比。比如雅虎当时一天的用户访问量是10亿页面浏览次数，那么市值流量比为60:1；而某家小公司是100万次，不论这些流量是自有的还是买来的，根据这个比例也能值6000万美元。

5、在3和4的前提下，任何人只要搞个网站，起个名字叫e-John或者e-张三，只要你每天搞出上百万的流量(哪怕是买来的)，也能按照雅虎的市值流量比，被估价几千万美元，然后融资几百万美元。因此当时最容易提升流量的做法就是烧风险投资的钱买流量，然后再拿流量数据去融更多的钱进来。这有点像2011年中国的团购网站泡沫。

6、由于股价上涨很快，小公司滥发期权，并且随意稀释股票。因为他们发现自己印钞票总是有傻子接手。而员工也出现了不要工资要废纸的怪现象，当然这些废纸在那个年代有个好听的名字一期权。有人将自己的年薪下调20%甚至更多，以换取几万股的期权。

7、研究生纷纷退学加入这些股票疯涨的小公司，当时的约翰·霍普金斯大学，1996年招收12名博士生，到了1998年只剩下6名，1997年招收了15名博士生，到1999年只剩下2名，其余全都到互联网大潮中淘金去了。教授们看到自己的学生挣到了钱，也纷纷离职创办公司或者加入自己学生所办的小公司。大公司的人更是不断向小公司跳槽。

8、还在大公司没有离开的高管们，在上班时间都在办公室里悄悄炒股。

9、股市开盘，大家活跃得不得了，股市关门后，大家依然挂在网上刷屏。因为当时几乎每天都有公司上市，谁得到了消息马上登录认购就能发财。当时硅谷时有这样一个怪现象：上午大家查一下电子邮件，就忙着炒股(偷偷进行)，因为美国股市是太平洋时间上午6:30至下午1:00开门，中午快快地吃个午饭，然后等着股市关门后IPO( Initial Public Offer，即俗称的“公司上市”)消息的发布，折腾到下午三四点钟，才开始安生。晚上这些员工开始加班做公司里的正事，弄到深夜才能休息会，夫妻一周也见不到几次面，因为谁都怕错过了发财的时机。

10、餐馆跑堂的、理发店的理发师、家庭主妇都在谈论股票。

国内市场也一样疯狂，这样的例子非常之多，我还是推荐大家看看这方面的书，为什么推荐书而不是一些网络文章？写书要出版，要卖钱，还要面子，当然是比较认真负责地去写了，而网络上的文章，并没人去追究它的可信度、权威度、真实度、准确度...并且，一个破帖子会被无数人转发，你搜来搜去就那么几篇。

当时中国的三大门户：搜狐、网易、新浪。这三个是人们非常熟悉的网站，伴随着中国网民一路的成长。当时在陆指，我也负责电子阅览室的电脑和管理系统，我给几十台电脑，每个网页默认首页都设置的是搜狐，那时候电子阅览室正是吃香的时候。

搜狐、网易、新浪相继上市了，什么时候上市的？搜狐是2000年07月，网易是2000年6月，新浪是2000年4月。都在纳斯达克上的市。怎么看都像是1949年加入了国军。

毫无意外，全球互联网进入了寒冬，中国三大门户也不例外。这里不详细去讲这段历史。只提一下，为啥搜狐、网易、新浪一直活了下来，虽然磕磕绊绊，到现在还在蹦跶。三家活下来的因素有很多，但是不可或缺的是一个现象级应用：短信增值业务。移动联通等运营商的短信业务救活了他们。

当时，不少互联网企业重新审视自己，开始推出收费服务。比如在严格控制成本的同时，网易推出个人主页收费服务，搜狐推出“商业网站登录”的收费业务，腾讯的QQ也开始收费注册。不过，真正让许多互联网企业获得盈利空间、赢得喘息机会的，还是《人民日报》所说的“第三个方面”，即电信服务商合作。在互联网企业人人自危的时刻，中国移动推出了移动梦网业务。它就像一个大超市，涵盖了短信、彩信、手机上网（WAP）、百宝箱（手机游戏）等各种多元化信息服务。随后许多互联网企业通过与电信商合作，开展短信业务。2001年1月，网易和搜狐先后推出手机短信服务。5月，新浪也推出短信服务。腾讯则早在2000年8月，就和广东移动进行合作，QQ和手机短信之间可以随时实现信息互通。短信业务如今虽然看起来并没有多大价值空间，但当时却帮助一批互联网企业赢得不俗的收入。2001年6月，马化腾对公司员工称，“移动梦网”业务开展顺利，腾讯的财务报表第一次实现了单月盈亏平衡。2002年第二季度，短信为网易带来了1500万元的收入，这是网易在互联网泡沫破灭后首次实现盈利。

看一则2003年的新闻吧：

感受到了吧。

我前两年说过，要说接下来的互联网信息发展，谁能干掉各种如日中天的电子商务平台和微信这样的业务，一定是短信，不是传统意义的短信，是改良过的短信或短信平台。就说微信吧，虽然很厉害，但是最底层的通信是谁？是手机号、是短信啊。啥时候出来？这就看三大运营商啥时候想吃这碗饭、或者是被迫吃这碗饭的时候、不得不吃这碗饭的时候。

正应了那句话，时代抛弃你，连声招呼都不打。以史为鉴，事物都是螺旋式上升，曲折性前进的。在顺利的时候，不要被胜利冲昏了头脑。在股市上有个规律，当菜市场大妈开始给你推荐股票的时候，大盘就要见顶了。

当然以史为鉴是很难的，因为人类的幼稚通常表现为高估自己的能力和判断力。并且喜欢找一堆理由：我们和他们不一样、现在和过去不一样。