周期的一些特征

历史不会重演。但总是惊人的相似。

资本市场与这句话也很匹配。

周期性波动

事实上资本市场会受到多种因素的影响，但是受到人影响是最大的。人类并不像这其中的自然因素一样稳定。相反人类随着时间、环境的变化，心理会发生变化。有时候尽管环境没有变化，他们的心里也会发生变化。

在资本市场中，做投资决策并不是与市场博弈而是与人博弈。资本市场其实是人与人之间的战场。就是因为这个原因，资本市场必然会出现周期，周期必然一直存在。

但是我们要认清周期的起点，其实并不简单。因为周期是由一系列事件引起的。这些事件并不是一个接一个的发生，而是互相联系、互为因果的。股票市场的涨跌并不是相互独立的，而是相互联系的。股市的大涨引发大跌，股市的大跌又为大涨积蓄能量。在股市中因果关系永远终于先后顺序。

就像物理学中的钟摆模型。当钟摆中点摆向一个极端的时候，运动给自己积蓄能量。当达到另一个极端的时候，动能全部转化为是重力势能。然后 自身积蓄的能量又慢慢释放出来，转化为动能，摆向另一个极端。又是另一个循环。

经济周期会影响企业盈利周期；企业盈利周期又会影响上市公司公告的盈利数据；上市公司公告的盈利周期又会影响投资人的态度；投资 人的心态周期又会影响市场波动；市场波动周期又会影响获得信贷的松紧程度;而信贷周期又会影响经济、企业、市场......

还有一点要注意的是，有的时候一个周期会很长很长。有一个古老的故事，讲的是很久以前，印度有一群盲人走在路上，遇到了一头大象。每个盲人都走上前去摸大象，分别摸到大象身体上不同的部位，有的人摸到的是象牙，有的人摸到的是象腿， 有的人摸到的是象尾，有的人摸到的是象耳，结果每个人都根据自 己摸到的大象身体的那一小部分的形状，断定大象的整个身体就是这种形状。我们其实都像那些盲人一样，尽管对自己目睹的事件了解得相当清楚，但是每个人的所见其实极有限，我们很难综合众人所见，但只有进行综合分析，我们才能不只见树木不见森林，看清全貌。