KDJ指标的介绍及应用1

KDJ指标介绍

随机摆动指标（KDJ），顾名思义，它是一种摆动类指标。KDJ指标并不用于分析趋势的运行状态，而主要用于分析市场短期内的超买超卖情况，从而指导投资者进行短线的高抛低吸操作，在持续的升势或持续的跌势中，KDJ指标并不能发挥什么作用，但是在盘整震荡走势中，它则是短线高抛低吸操作中最得力的工具之一。

KDJ指标的设计原理

由乔治·蓝恩博士(George Lane)发明并最早提出的KDJ指标起初用于分析期货市场的价格走势，该指标融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点，用来考查当前价格脱离正常价格波动范围的程度。KDJ指标主要是以“平衡位置”为理论核心，通过观察价格在短期内脱离“平衡位置”的程度，从而明确市场短期内的超买超卖情况，以此作为研判价格波动的依据。

对于摆动类指标来说，它的基本原理就是捕捉整理行情，一定幅度（强度)的上涨就是卖出的理由，一定幅度（强度）的下跌就是买入的理由。在股票行情软件中的KDJ指标窗口中，我们可以看到，无论行情是上升还是下降或是平台震荡,KDJ指标窗口的三条指标线（K线、D线、J线)总是在一个相对平衡的位置两侧来回地波动，它的这一形态，正反映了KDJ指标的核心，价格的任何波动都将向其“平衡位置”回归。当然这个“平衡位置”所代表的价格并不是一成不变的，它是会随着价格的运作方向不断变换的，但体现在KDJ指标窗口,这一“平衡位置”就转化为“不动”的数值50所在位置区。

KDJ指标在计算中主要是研究最高价、最低价与收盘价之间的关系，通过一段时期内出现过的最高价、最低价及当日收盘价来计算出K值和D值。在分析中通过将K值连成快速的K线、将D值连成慢速的D线,以此来进行共同研判，另外又引入了考查二者位置关系的J线。下面我们来介绍KDJ指标的计算方法。

KDJ指标在计算过程中，首先要计算周期内反映多空力量对比情况的未成熟随机值RSV，然后再计算K值、D值、J值等。关于KDJ的周期有两个概念，一个是KDJ指标的周期，即KDJ选择几天作为样本，一般行情软件中设置的默认值为9天；另一个是进行平滑计算时选用几天作为周期，一般选择3天作为平滑移动平均线的周期。

下面KDJ数值的计算中以KDJ指标的周期9天为例，计算过程如下：

(1)计算未成熟随机值RSV：

RSV=(今日收盘价一最近9天的最低价)÷（最近9天的最高价一最近9天的最低价)×100

(2)计算K值、D值与J值：

当日K值=（2/3×前一日K值) （1/3×当日RS值)

当日D值=（2/3×前一日D值) (1/3×当日K值)

若无前一日K值与D值,则可分别用50来代替。

注意：等式中的平滑因子1/3和2/3是可以人为选定的,但是目前已经默认约定为1/3和2/3。在期货分析软件中,平滑因子已经被设定为1/3和2/3，不需另作改动。

J指标的计算公式为：J=(3×当日K值）—(2×当日D值)

最早的KDJ指标只有两条线，即K线和D线，指标也被称为KD指标，随着分析技术的发展，才引入了辅助指标J线，J值的实质是反映K值和D值的乖离程度，从而领先K值和D值找出头部或底部，进而提高了KDJ指标分析行情的能力。

KDJ指标的应用原则

KDJ指标的反应比较敏感快速，是短线投资者判断行情短期走势最有效的技术指标。但对于那些资金较多的长线投资者来说，通常会更加重视周线图和月线图中的KDJ指标。当月线图中的KDJ值在低位的20以下，且周KDJ的位置也处于20以下并形成向上交叉的形态时。通常都是逐步建仓的时机。

但是KDJ指标在实际运用的过程中也有其缺陷。如果行情的走势过于强劲，并出现单边均衡的走势，KDJ指标就会出现钝化的现象。之所以出现这样的现象，是因为当行情出现单边均衡的走势时，KDJ指标的RSV值就会因为价格走势的波幅较小而倾向于波动走平，而不是向下或向上。所以,当行情缺少波动（波幅不大），且沿着一个方向不断上涨（下跌）的时候，KDJ指标中的RSV值达到极致之后就会在KDJ指标的高位（低位）做横向的震荡延伸，再加上KDJ指标中的K线是RSV值的加权平均线。D线是K线的加权平均线，J线又是3倍的K线减2倍的D线的差数（差离值），所以它们就会因此而出现相类似的反应，相互缠绕或粘连并沿着KDJ指标的顶部或底部作小幅的交错延伸。我们通常都会把KDJ指标的这一现象叫作“KDJ钝化”。

同样，当行情的走势开始由单边快速上涨（下跌）转向单边横向的缓慢上涨（下跌）的时候，KDJ指标就会因为RSV值的变小（变大）而向下（向上）“拐头”，此时就会导致KDJ指标的D值随其变化，于是KDJ指标出现背离的情况。

如图所示：

KDJ指标的基本应用方法

1）K线在90左右向下交叉D时，为卖出信号；

2)K线在10左右向上交叉D时，为买入信号；

3）D线大于80时，回档概率大；

4）D线小于20时，反弹概率大；

5）J线大于100时，股价易反转下跌

6）J线小于0时，股价易反转上升

7）KDJ波动于50左右时，属于等待方向确认的信号

运用KDJ指标研判行情时需要遵循以下要则：

1）K线是快速确认线，数值在90以上为超买，数值在10以下为超卖。D线是慢速主干线，数值在80以上为超买，数值在20以下为超卖。J线是方向敏感线，当J值大于100时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期头部，反之，当J值小于0时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。

2）当K线从下方上穿D线时，表明日前行情走势是向上的。所以当K线向上突破D线时，即为买进信号。

与此相同，当K线和D线在20以下向上交叉时，就属于一个胜算较高的短期买入信号；如果K线在50以下，由下往上连续两次击穿D线，形成右底比左底高的w底形态时，后市可能会出现较为强劲的涨幅。

3）当R线从上方下穿D线时，表明目前行情走势是向下的。所以当K线向下突破D线时，即为卖出信号。

与此相同，当K线和D线在80以上向下交叉时，就属于一个较为准确的短期卖出信号﹔如果R线在50以上，由上往下连续两次击穿D线，形成右头比左头低的M头形态时，后市股价可能会出现较为强势的跌幅。

4）如果股价创新高，而KDJ没有创新高，为顶背离，属于卖出信号﹔反之，股价创新低，而KDJ没有创新低，为底背离，属于买入信号。

需要注意的是，判定KDJ顶底背离时，只能和前一波高低点时的RD值相比，不能跳过去相比较。

KDJ指标的应用

KDJ指标主要应用在三个方面:短线趋势识别、趋势转向判断和买卖点预判。

短线趋势识别

相比于其他技术指标,KDJ指标的波动剧烈,对股价变化比较敏感,因而对股价短线趋势识别更加及时。

KDJ指标识别股价短线运行趋势的方法主要包括以下两种。

1.交叉点位识别短线趋势

若KDJ指标连续两次以上（含两次）出现黄金交叉,且交叉点的位置一个比一个高,则说明股价处于短线上升趋势；反之,若KDJ指标连续两次以上（含两次）出现死亡交叉,且交叉点的位置一个比一个低,则说明股价处于短线下降趋势。

通常情况下,KDJ指标处于上升趋势时,若曲线K跌破上升趋势线,则意味着上涨趋势可能结束,短线交易者可以考虑出货。同样,KDJ指标处于下降趋势时,若曲线K向上突破下降趋势线,则意味着下降趋势可能结束,短线交易者可以考虑进场。

如图所示,晋亿实业的股价自2015年9月中旬自底部启动上涨,KDJ指标也随着股价的震荡逐步走高。

在股价震荡过程中,KDJ指标随着股价的起伏出现了若干次金叉与死叉,且金叉的点位一个比一个高,说明此时股价处于短线上升趋势中,短线交易者只需持股待涨。晋亿实业的KDJ指标全部跌破上升趋势线,这说明股价短线有走弱的可能,交易者可卖出部分或全部股票。

2.指标线倾斜方向识别短线趋势

若KDJ指标中的曲线K向右上方运行,说明股价短期呈强势,曲线K回调低点的连线就是上升趋势线；反之,若曲线K向右下方倾斜,则说明股价短线呈弱势,曲线K反弹高点的连线就是下降趋势线。

当曲线K自上而下跌破上升趋势线,说明股价短线有下跌的风险；曲线K自下而上突破下降趋势线,则说明股价短线有走强的可能。

如图所示,金种子酒的股价2015年5月中旬自回调低点启动上涨,KDJ指标也随着股价的震荡逐步走高。

在股价震荡上涨过程中,KDJ指标的曲线K随着股价的起伏出现若干次震荡,但回调的低点一个比一个高,这说明此时股价处于短线上升趋势中,短线交易者只需持股待涨即可。金种子酒KDJ标中的曲线K有效跌破上升趋势线,这说明股价短线有走弱的可能,交易者可以卖出部分或全部股票。

趋势转判断

股价与KDJ指标存在这样的关系：股价上涨,KDJ指标也会随之上升；股价下跌,KDJ指标随之下降。

1.上升趋势转为下降趋势

股价经过一段时间的上涨后,KDJ指标的三条曲线必然已经进入高位,即超买区域。KDJ指标进入超买区域,说明多头力量已经达到顶峰,即将进入衰退期。其后,若KDJ指标自上向下拐头,则说明股价短线运行趋势将发生改变。

如图所示,在股价震荡上涨过程中,KDJ指标的曲线K随着股价的上涨不断走高,并进入超买区间。这说明此时多方的力量达到顶峰,交易者应密切关注股价和KDJ指标的走势。

股价出现大幅下跌,KDJ指标中的曲线K自高点下行,走出了超买区间,这说明股价在短期内有走弱的风险。与此同时,曲线K向下跌破了曲线D,更加印证了股价即将走弱的可能,短线交易者可以考虑卖出该股。

2.下降趋势转为上升趋势

股价经过一段时间的下跌后,KDJ指标的三条曲线必然已经进入低位,即超卖区域。KDJ指标进入超卖区域,说明空头力量已经达到顶峰,即将进入衰退期,其后,若KDJ指标自下向上拐头,则说明股价短线运行趋势将发生改变。

如图所示,盘江股份的股价启动了一波下跌行情。在股价震荡下跌过程中,KDJ指标的曲线K随着股价的下跌不断走低,并进入了超卖区间。这说明此时空方的力量达到了顶峰,交易者应密切关注股价和KDJ指标的走势。

盘江股份的股价出现小幅上涨,KDJ指标中的曲线K也自低点上行,走出了超卖区间,这说明股价在短期内有走强的可能。与此同时,曲线K向上突破了曲线D,更加印证了股价即将走强的观点,短线交易者可以考虑买入该股。

买卖点研判

与其他技术指标相似,寻找股票的最佳买卖点也是KDJ指标最主要的作用之一。由于KDJ指标具有出众的灵敏性,常常被用作寻找短线尤其是超短线买卖点的最佳帮手。

当然,因为KDJ指标过于灵敏,常常会发出一些无效的信号。交易者必须学会从众多无效信号中找到那些有价值的交易信号。

1.买入信号识别

KDJ指标发出买入信号的形式主要包括：黄金交叉、超卖区曲线K转向、曲线K自超卖区返回常规波动区间等。

如图所示,中国联通的股价启动了一波震荡下跌走势,KDJ指标也随着股价的震荡逐步走低。曲线K进入超卖区间,这意味着股价即将出现反弹向上的走势。

曲线K走出超卖区间,且同时自下而上突破曲线D,形成了低位黄金交叉。这属于比较典型的买入信号,交易者可在此时买入该股。随后,该股在短期内出现了一波快速上涨行情。

2.卖出信号识别

KDJ指标发出卖出信号的形式主要包括:死亡交叉、超买区曲线K转向、曲线K自超买区返回常规波动区间等。

如下图所示，股价自启动了一波反弹走势， KDJ指标也随着股价的震荡逐步走高，7月底，曲线K进入超买区间，这意味着股价即将出现反转向下的走势。

曲线K走出了超买区间，且同时自上而下跌破曲线D，形成了高位死亡交叉。这属于比较典型的卖出信号，交易者可在此时卖出该股。随后，该股连续走低，不过经过数个交易日的调整后，股价再度上涨,KDJ指标也同步走高，曲线K再度进入超买区间。曲线K又一次走出超买区间，且与曲线D再度死亡交叉。此时，该卖出信号更加可靠，交易者手中持有的股票应该果断清仓。

基于KDJ指标判断的买点或卖点都属于短线性质的，也就是说,KDJ发出的买入或卖出信号只在几个交易日内有效。该指标通常不能指示股价的长期走势。

KDJ指标发挥作用的根源

在上升趋势中,股票多以阳线收盘,即收盘价高于开盘价；在下降趋势中,股票多以阴线收盘,即收盘价低于开盘价。KDJ指标就是通过开盘价与收盘价之间的关系来识别当前股价所处的相对位置,进而预判股价未来运动趋势的。

一、趋势价格一致

趋势价格一致,是设计KDJ指标的重要依据。

1.趋势价格一致原理

趋势价格一致原理,是KDJ指标遵循的最主要假设。该原理认为,在上涨趋势中,价格趋于交易区域的上部收盘；下跌趋势中,价格趋于交易区域的下部收盘。这里的交易区域指的是交易周期,如日、周等。

例如,在一波强势上升过程中,股票多以阳线甚至是光头阳线收盘。不过,当上升趋势趋于结束时,价格就会以逐渐远离最高点的位置收盘；反之亦然,如图所示。

2.KDJ指标背后的趋势价格一致原理

KDJ指标的目标,就是在一个上升趋势中努力找到收盘价更接近于低点的信号。KDJ指标中,曲线K持续上升时,表明当日股票收盘价位于整个交易区间的上部区域。当曲线K向下拐头时,说明收盘价在整个交易区间所处位置有所下降；当曲线K跌破曲线D时,表明股价短期运行趋势发生了逆转。

如图所示,龙头股份的股价启动了一波上涨行情。在股价上涨时,KDJ指标也随之不断走高。在这波上升趋势中,每个交易日的收盘价都处于单个交易周期内的较高位置。

此后该股股价出现了短线回调走势。该股股价以跌停收盘,此时曲线K自上而下跌破曲线D,表明短期股价将出现下跌走势。

此后该股短线进入下降趋势,KDJ指标也随之不断走低,且每个交易日的收盘价都处于该日较低的位置。由此可见KDJ指标在判断股价短线趋势方面的作用。

二、动态平衡

动态平衡是股市一切技术分析的基础。

1.动态平衡原理

世界上万事万物总是处于不断的运功过程中,绝对静止的物体是不存在的,所有运动的物体都处在相对的平衡和不平衡之中,半衡被打破就是不平衡,不平衡又会酝酿新的平衡。股市也是如此。

股价运行往往会围绕某一中心线波动,当股价上升过快时,就会向中心线回调靠拢；当股价下跌过快时,就会向上反弹,另外,中心线也会根据股价的波动发生变化。整个股市就是处于这种动态平衡关系之中。如图所示。

2.KDJ指标背后的动态平衡原理

KDJ指标很好地体现了这种动态平衡思想。在KDJ指标中,50线是一条股价波动的中心线,通过将周期内最高价、最低价相对化处理,即周期内最高价固定为100线,最低价固定为0线,使得KDJ指标的中心线无须波动即可发挥其中轴作用。

当曲线K、曲线D远离50线运行时,就会受到50线的吸引而向50线靠拢。尤其是两条曲线进入极度远离50线的位置时（即超买区间或超卖区间）更是如此,如图所示。

如图所示,新黄浦的股价在创下阶段高点后出现快速下跌,KDJ指标也随之出现了剧烈摆动。通过上图可以看出,KDJ指标的三条曲线都是围绕50线上下波动的。当曲线远离50线时,就会向相反的方向拐头,尤其是曲线进入超买或超卖区域（图中阴影区域）后,很快就会转向。

另外,KDJ指标向右上方运行时,股价会同步上升；指标线向右下方运行时,股价会同步下跌。由此可见,KDJ指标这种波动规律与股价动态平衡原理非常吻合。

三、动能反转

动能是指物体因运动而具有的能量。从某种意义上来说，大部分技术指标都属于动能指标的范畴，如MACD，KDJ，RSI等。

1.动能反转原理

动能反转原理，是指股价在上涨或下跌过程中，都是以动能作为支撑的。股价持续上涨时，动能必然持续增加。当动能达到极限，无法继续增加或出现衰减时，股价的上涨将很难持续，未来有下跌的可能；反之亦然。如下图所示。

如上图所示，动能指标的反转往往先于股价的反转，这说明在股价到达顶点之前，动能已经开始减弱，无法支撑股价持续上涨了。

不过这里交易者需要记住一点：买卖信号只能通过价格形态的反转来确认，无法通过动能指标的反转来确认。就像上图所示的那样，动能指标反转后，股价还在继续上涨。尽管所有人都知道这种上涨注定持续的时间不会太久，但却没有人能准确地确定上涨趋势到底在哪一刻结束。正因如此，价格形态未发生反转时，交易者最好耐心持股，收获尽可能多的利润。

2.KDJ指标背后的动能反转原理

KDJ指标的超买超卖功能，从本质上来说就是为了更准确地捕捉动能反转和股价反转信号而设计的。股价持续上涨，动能指标也会随之上升。当股价进入高位，动能指标就会进入超买区域。根据KDJ指标的用法可知，这属于非常规区间，也就是说，动能指标注定是要从超买区域返回常规区间的，而返回时必然是股价回落的时候。

为了更早地捕捉股价回落的信号，除了需要关注曲线K之外，还要对照曲线D和曲线J两条辅助曲线的走势以及三条曲线之间的关系，这样才能保证获得的信号更加准确，更加及时。

如下图所示，金种子酒的股价在创下阶段高点后出现快速下跌，KDJ指标也随之出现了剧烈摆动。

通过上图可以看出，该股股价到达阶段高点时，KDJ指标的三条曲线全部位于超买区域。这说明推动股价上涨的动能已经达到极限，未来无法继续增强，动能反转的可能性较高，股价随时有可能出现下跌。该股股价以跌停报收，曲线K同步跌破曲线D形成高位死叉，且KDJ指标的三条曲线全部离开超买区域，回归常态区域。这说明价格出现反转，短期内有下行风险，短线交易者可以考虑卖出股票。

KDJ指标的摆荡区间

KDJ指标中的摆荡区间设置为0-100，而实际上，有些股票看盘分析软件的J线则可能处于0值以下或者100值以上，这时KDJ指标中的摆荡区间就无法完整地显示这些超越摆荡区间之外的J线值，此时有些分析软件就会出现J线贴顶（底）走平或不显示的情况。如下图所示。

为了让大家更加深刻地了解KDJ指标的摆荡区间的含义和作用，本节将详细讲述KDJ指标在实际应用中的一些鲜为人知的特征和现象。

首先，我们要先了解一下KDJ指标在大多数情况下与MA平均线指标之间的关系。只有了解了它们之间的关系，你才能够对KDJ指标所显示的各种行情特征有一个全面而深刻的了解，你才能够从根本上认知KDJ指标，做到只要一看到KDJ指标的某种形态，就能够大致知道价格与MA平均线的走势关系，既能由此推彼，又能推彼至此；既能从量到质地认知结果，又能从质到量地认知原因。

下图为深赤湾A日线走势图。从图中我们可以看到，KDJ指标的K、D、J线是以50为中心，向上下两个方向发散、收缩和交叉的。当D线与50交叉时，主图中的价格走势和MA平均线是如何表现的？

由上图可知，当KDJ指标的D线上穿50时，主图中的价格K线都是收盘于10MA平均线的上方。相反，当KDJ指标的D线下穿50时，主图中的价格K线都是收盘于10MA平均线的下方。虽然也有极个别的例外，但绝大多数都是这样的情况。

综上所述，KDJ指标的重要作用就是表现行情价格与10MA平均线的乖离幅度，并根据价格与10MA平均线的乖离幅度来确定市场中阶段性的超买超卖情况，提示投资者行情有可能要出现的变化。

KDJ运行区域划分及交易指示意义

KDJ指标的区域划分对交易有着重要的指示含义，当曲线K、曲线D、曲线J进入超买超卖区域时，往往会发出不同的交易指示信息。

按照KDJ指标的波动区间，可以将其运行区间划分为超买区、徘徊区和超卖区，如图所示。

一、超买区域划分及交易含义

超买区，是指买盘强盛并逐渐进入顶峰，在技术上存在回调可能的区域。通常情况下，将KDJ震荡区间的80线作为徘徊区和超买区的分界线。也就是说，当指标线的数值超过80就算进入了超买区。

1．超买信号的识别

尽管很多炒股软件都将80线作为徘徊区与超买区的分界线，但不同的指标线进入超买区发出的信号强度还是有所区别的。

(1)曲线J由于过于灵敏，其进入80线以上区域时，发出的超买信号比较弱，很多交易者习惯将其进入90线以上区域才看成指标超买。

(2)曲线K进入80线以上区域时，发出的超买信号较强，但仍要弱于曲线D。

(3)曲线D走势相对比较平缓，其进入80线以上区域时，发出的超买信号最强，很多交易者在确认KDJ指标超买时，都将曲线D作为重要参考指标。

2．超买信号的交易含义

指标线进入超买区域，并不意味着股价一定会下跌，同时还要结合具体情况进行研判。

(1)当指标线进入超买区域，尤其是曲线D进入超买区，只能说叫股价进入危险区域，意味着短期内股价有加速筑顶的可能，未来某一时间可能会盛极而衰，此时交易者若持有股票，只需耐心持股，待其他卖出信号出现时再卖出股票不迟。

如下图所示，洛阳铝业的股价出现一波反弹上涨走势，在股价反弹过程中，KDJ指标也随之走高，曲线J、曲线K先后进入了超买区，曲线D也进入了超买区，说明股价短期内可能会反转向下，但此时股价仍处于上攻时期，短线交易者只需持股待涨。

到后期该股股价上攻乏力，在K线图上留下了一根带上影线的小阳线，且曲线K自上而下跌破曲线D，这说明该股股价短期内将走弱，短线交易者可卖出该股。

(2)凡事都要有反向思考的意识，很多超短线交易者就喜欢利用KDJ指标超买这一特点追击短线牛股。当KDJ指标进入超买区后，曲线K向右上方倾斜，曲线J若能超过100更好，只要曲线J没有跌破100线，往往意味着股价将会出现一波快速拉升。

具体操作要点包括以下几个方面。

第一，曲线K和曲线D进入超买区后一路向右上方倾斜，无拐头或放缓迹象。

第二，股价处于加速上涨时期，且成交量持续放大。

第三，曲线J超过100。

当然，此时股价上涨速度尽管可能非常快，但风险也会非常大。这正体现了收益与风险对等的原则。

二、超卖区域划分及交易含义

超卖区，是指卖盘强盛并逐渐进入顶峰，在技术上存在反弹可能的区域。通常情况下，将KDJ震荡区间的20线作为徘徊区和超卖区的分界线。也就是说，当指标线的数值跌破20就算进入了超卖区。

1．超卖信号的识别

与超买区的划分相似，尽管很多炒股软件都将20线作为徘徊区与超卖区的分界线，但不同的指标线进入超卖区发出的信号强度还是有区别的。

(1)由于曲线J过于灵敏，其进入20线以下的区域时，发出的超卖信号比较弱。很多交易者习惯将其进入10线以下区域才看成指标超卖。

(2)曲线K进入20线以下区域时，发出的超卖信号较强，但仍弱于曲线D。

(3)曲线D走势相对比较平缓，其进入20线以下区域时，发出的超卖信号最强。很多交易者在确认KDJ指标超卖时，都将曲线D作为重要参考指标。

2．超卖信号的交易含义

指标线进入超卖区域，并不意味着股价一定会反弹或上涨，也要结合具体情况进行研判。

(1)当指标线进入超卖区域，尤其是曲线D进入超卖区，只能说明下跌动能逐渐达到顶峰，股价有加速探底的可能，未来某一时间可能会结束下跌，此时交易者若持有现金，只需耐心持币，待其他买入信号出现时再入场不迟。

如下图所示，三一重工的股价在出现了一波快速杀跌走势。在股价暴跌过程中，KDJ指标也随之走低，曲线J、曲线K先后进入超卖区。曲线D也进入超卖区，这说明空方实力逐渐达到顶峰．持币并应避其锋芒，待明显的转势信号出现方可入场。

其后该股在几个交易日内又有40%多的跌幅由此可见，若入场过早，会让交易者损失惨重。

(2)当KDJ指标进入超卖区后，曲线J若能低于0更好，此时曲线K和曲线D经过一段时间的下跌后，曲线K自下而上穿越曲线D形成低位金叉，往往意味着股价将出现一波反弹。

具体操作要点包括以下几个方面。

第一，曲线K和曲线D进入超卖区后一路向右下方倾斜，曲线J跌破0线。

第二，股价持续下跌多日，技术上存在反弹需求。

第三，曲线K率先拐头向上，并成功上穿曲线D，形成金叉，这意味着股价短期内有反弹的可能。

如下图所示，象屿股份的股价在出现一波快速杀跌走势，在股价下跌过程中，KDJ指标也随之走低，曲线J、曲线K先后进入超卖区。

曲线D也进入了超卖区，这说明股价短期内处于弱势。此时曲线J已经跌破0线，说明股价短期内下跌行情还将延续。不过这种下跌趋势很难持续，未来很可能会出现反弹走势，交易者只需密切关注股价和KDJ指标的走势。

其后该股又经历了几个交易日的下跌，然后出现超跌反弹迹象，曲线K自下而上穿越曲线D形成金叉，这意味着股价短期内可能会有一波反弹走势，激进的抢反弹者可以考虑短线跟进买入。

三、50线及徘徊区的交易指示意义

在KDJ指标运行区间内，自80线以下至20线以上的区域称作徘徊区。整个徘徊区被一条50线从中间分隔。相对而言，当KDJ指标在徘徊区波动时，交易参考价值较低，交易者宜保持观望态势，不过，KDJ指标处于50线的上方和下方还是有所区别的。

1．50线上方的徘徊区

当KDJ指标在50线上方的徘徊区内波动时，说明多方占据优势地位，交易者做多成功的概率相对较高。

如下图所示，五矿发展的股价启动了一波震荡上涨行情。在股价上升过程中，KDJ指标也同步走高。

股价上涨过程中，不断出现震荡回调，KDJ指标也随之震荡波动。不过，在整个股价上涨期间内，KDJ指标大部分时间都在50线上方的徘徊区运行。这说明多方在大多数时间内都占据优势地位，持股的交易者可以耐心持股待涨。股价已经连续几个交易日下跌，且跌破中期均线，此时KD指标已经下降到50线的下方，交易者宜卖出持有的股票。

2．50线下方的徘徊区

当KDJ指标在50线下方的徘徊区内波动时，说明空方占据优势地位，交易者做空或持币相对比较安全。

如下图所示，海信电器的股价启动了一波杀跌行情。在股价下跌过程中，KDJ指标也同步走低。

在股价筑底过程中，不断出现震荡回调，KDJ指标也随之震荡波动。不过，在整个股价筑底期间，KDJ指标大部分时间都位于50线下方的徘徊区，这说明空方在大多数时间内都占据优势地位，持币的交易者可以耐心等待机会。海信电器的KDJ指标自底部向上返回50线上方区域，同时股价K线也站在了30日均线的上方，这说明股价已经转强，多方开始占据优势地位，交易者可以考虑买入该股。

3．KDJ指标上穿50线

KDJ指标自下而上穿越50线，意味着市场由空方主导转为多方主导，属于积极的入场信号。若一只股票的股价长期处于低位，且KDJ指标长期处于50线下方，一旦KDJ指标向上突破50线，则该信号的指示作用更强。反之，若KDJ指标长期波动于50线附近，则该信号不具有指示作用。

如下图所示，杭钢股份的股价在经历了一波快速杀跌后出现底部震荡走势，KDJ指标也在50线下方震荡，这说明空方仍占据优势地位。

该股股价已经连续几个交易日反弹向上，KDJ指标也同步上穿50线。这说明多方开始占据主动，交易者可以考虑择机入场。

4．KDJ指标跌破50线

KDJ指标自上而下跌破50线，意味着市场由多方主导转为空方主导，属于典型的离场信号。若一只股票的股价长期处于高位，且KDJ指标长期处于50线上方，一旦KDJ指标跌破50线，则该信号的指示作用更强。反之，若KDJ指标长期波动于50线附近，则该信号不具有指示作用。

如下图所示，宏达新材的股价在出现筑顶迹象，股价自高位下跌，KDJ指标也随之走低。在股价启动下跌之前，KDJ指标一直位于50线上方，这说明多方一直居于主导地位。

宏达新材的股价以跌停报收，KDJ指标也自上而下跌破50线，这说明空方开始占据优势地位，交易者可以考虑立即离场。

由于KDJ指标波动过于频繁，各条曲线经常会失灵，或频繁地往来于各个交易区域，如曲线K或曲线J频繁地波动于20线附近或80线附近，在交易实战中，交易并不能机械地将各区域的交易指示信号直接应用于实战，而要结合其他信号进行综合分析，以便做出准确的决策。

KDJ的多空趋势判断

从KDJ指标与价格和10MA平均线之间的关系来看，KDJ指标所描述的是短期行情价格的超买超卖情况，而与之有相同意义的10MA平均线则表现的是短期行情的趋势变化。但是综合这两者的指标形态，我们发现，KDJ指标和10MA平均线不旧具有一定的共性，还具有互补的作用。即当收盘价收于10MA平均线上方的时候，KDJ指标中的K线也会同时上穿50。或者换一种说法，当KDJ指标的K线穿50的时候，也同样意味着行情价格收盘于10MA平均线之上。相反，当价格跌破10MA平均线的时候，KDJ指标中的K线也会及时响应价格走势下穿50。为了能够明确KDJ指标的这一属性，我们就把KDJ指标上穿50之后的阶段叫做绝对多头趋势或绝对多头市场，而把KDJ指标下穿50之后的阶段走势叫做绝对空头趋势或绝对空头市场。

下面就对KDJ指标的绝对多头市场和绝对空头市场的行情形态与运用要则进行详细讲解。

一、KDJ指标的绝对多头趋势

如下图所示，从图中我们可以看到，当KDJ指标的J线和K线上穿50的时候，与之相对应的价格也会上穿10MA平均线，这说明目前行情已经进入了短期的绝对多头市场，是一个较为可靠的买入信号。

但是在现实当中，很多不太成熟的投资者通常都会把KDJ指标的K、D、J线在低位的向上交叉当成是一个可靠的短线买入信号。一旦看到此信号，就会毫不犹豫地一次性满仓买入。这种方法往往会增加交易成本，一旦信号“夭折”，投资者必定会遭受过多的损失。比较可靠的做法是：把KDJ指标的底部交叉买入信号当成是一个试探性买入的信号和机会，当KDJ指标的J线和K线上穿50的时候，再开始加码买进，因为这意味着行情正在持续上涨，已经步入短期多头市场；当KDJ指标的D线也上穿50的时候，就再一次加码，因为这意味着KDJ指标已经完全进入短期的绝对多头市场，属于最稳妥的买入信号。

换言之，当KDJ指标的J线、K线和D线在50以上运行时，意味着目前行情已经完全进入绝对多头市场，应该买入和持有。

当然，如果你完全依赖J线上穿作为买入信号，就会出现较多的失误。反之，如果你为了增加胜算，并不在意自己能不能在一波行情的最低点买进，那么你也可以将初始仓位的买入信号定为J线或K线上穿50。如果行情在后期没有出现反转下穿50，而是延续原来的走势或震荡走平，那么当D线上穿50的时候，就定为一个加码的时机信号。所以，投资者如果要更加有效地运用KDJ指标，就一定要区分绝对多头市场和绝对空头市场，采用分批买进的方法比一次满仓要安全得多。

二、KDJ指标的绝对空头趋势

与绝对多头市场相反的就是绝对空头市场。在KDJ指标中，绝对空头市场就是当KDJ指标的J线和K线下穿50的时候，这意味着行情开始步入绝对空头市场，此时就属于一个准确率较高的卖出信号。如下图所示。

从图中我们看到，当KDJ指标的J线和K线下穿50以后，行情往往都会持续原先的下跌态势。在实际交易中，如果KDJ指标出现了类似的走势形态，就意味着下跌的行情有可能会持续下去。短线投资者应该特别留意其他危险信号，并及时卖出手中的短期仓位。

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