铁血投资专注股相对估值——涪陵榨菜

亮点：中国最大的榨菜加工企业，榨菜腌菜制品全国市场占有率第一	市场人气排名： 826 行业人气排名： 5
主营业务：榨菜、萝卜、泡菜、下饭菜和其他佐餐开味菜等方便食品的研制、生产和销售。	所属申万行业： 调味发酵品Ⅱ
概念贴合度排名： 超级品牌， 电子商务， MSCI概念， 标普道琼斯A股， 大消费， 地方国资改革， 融资融券	财务分析： 绩优股
对比>> 可比公司： (调味品) 国内市场（16）仲景食品、海天味业、千禾味业、加加食品、中炬高新、恒顺醋业、天味食品、梅花生物、安记食品、佳隆股份、莲花健康、日辰股份、老恒和酿造、颐海国际、阜丰集团、味丹国际 国外市场（4）味好美、B&G食品、树屋食品、兰卡斯特食品

市盈率(动态)： 25.523	每股收益：0.58元	每股资本公积金：3.61元	分类： 大盘股
市盈率(静态)： 35.52	营业总收入：14.22亿元 同比增长5.58%	每股未分配利润：3.37元	总股本： 8.88亿股
市净率： 3.57	净利润： 5.16亿元 同比增长37.24%	每股经营现金流：0.61元	总市值：263亿
每股净资产：8.31元	毛利率：55.10%	净资产收益率：7.00%	流通A股：8.78亿股
更新日期： 2022-08-26	总质押股份数量： 207.25万股	质押股份占A股总股本比： 0.23%

民生证券：2022年半年报点评：提价控费增厚半年度利润，成本下降将逐步体现2022-08-03

摘要：投资建议：我们预计公司2022-2024年营业收入分别为27.31、29.80、32.51亿元，归母净利润分别为10.04、11.93、12.75亿元，EPS分别为1.13、1.34、1.44元，当前股价对应PE分别为28、24、22倍，公司短期受益于原材料成本下降及费用投放优化，积极拓展品类打开长期发展空间，维持“推荐”评级。

申港证券：半年报点评：销售费用优化中报业绩超预期，Q3有望进一步增长2022-08-02

摘要：投资建议：Q3成本有望下行，收入进一步增长。随着公司年初低价采购青菜头在Q3的投入使用，叠加Q3包材价格有望降低，公司成本有望下行；公司对一线营销人员的投入或将促进销量进一步增长。根据公司半年报信息，我们上调对公司的盈利预测，预计公司2022-2024年EPS分别为1.16/1.27/1.45元（原预测为1.14/1.21/1.37元），对应报告日股价的PE分别为25.8倍、23.5倍和20.5倍。参考调味品行业估值水平和公司历史估值水平，对应公司的22年预测EPS给予31倍PE的估值，对应目标价格39元，维持“买入”评级。

涪陵榨菜

本公司流通市值为267.4亿元

业绩22年1.15元、23年1.31元、24年1.46元

PE估值，23年1.31×25《40》=32.75《52》

24年1.46×25《40》=36.5《58》

复利公式：23年低吸区间=1.31÷0.0495×1.20《1.3》=26.46×1.3<1.4>=34---37

2023第一买点26元，第二买点34---37元

高抛区间=1.31÷0.0275×1.3---1.4=47.6×1.3---1.4=62--67

高抛区间62元至67元

2024年PE估值，1.46×25---40=36--58元

24年低吸区间29.5--35--38元

24年高抛区间53---68---74

涪陵榨菜30元以下有投资价值，看好未来两年有翻倍价值。

以上个股不作为推荐，只是自己长期关注股票，只作为自己的买卖参考，买卖点还是要依据两线操作模式，根据自己的持有周期级别进行仓位管理分仓介入，我们要做到专注持有个股，但也不是盲目死持股，遵守纪律模式操作是第一要务。

今天就到这里吧！有时间我们再聊聊其他绩优白马股的估值问题。个股只是专注操作股票池的案例分析，不作为买卖依据，据此操作后果自负。

佛度有缘人!