作者/智物
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面板行业没有春天和冬天的过渡,直接从盛夏一步迈入寒冬。去年,面板双雄以及同行,收获了极高的利润回报。
《智物科技评论》曾经不合时宜地提醒过,面板行业一场大赚之后,并未赢得产业主动权,仍然受制于供需。当时,业内已有共识,中国面板双雄大赚未大赢,一旦周期转向,很可能大亏重演。面板群雄大赚但未大赢,LCD之后怎么办?
果然……最早是京东方,20家机构对其做出年度利润预判,预测公司2022年净利润 212.47 亿元,较去年同比下降 17.75%。7月13日,彩虹股份也预计自身2022年亏损8亿左右。
就在彩虹股份发出预计的第二天,TCL科技发布业绩预告称其亏损7亿元左右,同比下降89%-90%。市场排名第三的LCD黑马,惠科股份也在公司招股书中提示了经营业绩下滑的风险。
一场疫情爆发,带来的超额收益已经过去,如今LCD全行业,重又被供需俘获。根据Omdia的报告,2022年6月和7月,显示面板制造商每月的产能利用率预计将分别降至设计产能的70%和69%,十年来最低就在眼前。
LCD全行业普遍亏损如期、如约而至,如斯奈何?
此前,面板产业大重组刚刚开启即被疫情打断,新的产业重组必然开启,谁会在这一轮寒冬中离场?谁会成为本轮重组的主角?
面板双雄明显采取了不同的战略:李东生仍在下注LCD,而京东方已经开始进入OLED进攻赛道。李东生能多赚多少?京东方何时可以收获OLED?京东方入局苹果OLED供应链迷雾,“反三星联盟”尚需时日
京东方已经开始进入OLED进攻赛道
LCD的终局已到。从Mini LED到Micro LED,新的显示技术不断出现,从“世界是屏”的信息社会,跨到“天下无屏”元宇宙,半导体显示行业的新技术能带来产业新机会吗?
走不出的周期,面板价格如期崩盘
疫情下需求的猛增,让面板厂商和专业人士一度乐观地估计,LCD将走出周期。事实就是,盲目扩厂、需求不足,厂商亏损并再渡“寒冬”。
根据Omdia数据,2022年6月,平板电脑所采用的10.1英寸、笔记本电脑用14英寸、以及显示器用23.8英寸LCD IT面板价格,分别环比下降4.0%、8.8%、7.8%,降至24.2、30.2、59.2美元/片。
针对电视面板而言,Omdia预计2022年7月电视所采用的32、43、50、55、65英寸面板价格将进一步下降,分别环比下降6.5%、5.0%、1.3%、1.1%、4.5%,降至29、57、75、91、127美元/片。更为直观的是,今年618期间,小米大屏电视中,86寸电视都不到6000元,75寸的甚至只要3000元。
直到2020年下半年,疫情催化了宅经济和在线教育等市场,加之欧美积极的财政政策刺激,拉动了终端迎来爆发式的增长。结合供给商竞争格局变化和产业链上游材料紧缺等因素导致供需关系持续缩紧,面板价格才一路攀升,并带来持续了13个月之久的最长的液晶面板涨价周期。
但纵观面板产业的发展,产能过剩——面板降价——面板厂亏损——降低产能利用率或关闭产线——产能不足——面板涨价的运行轨迹这样的逻辑从来都适用。这根本原因在于是投资产能转化成供给所需要的时间与需求变化的时间不匹配。
谁会主导新一轮产业整合
双雄”歧路,京东方OLED的机会在于敢亏损
LCD还有没有盛夏?或许会有。但是,这一个存续超过百年的技术,已经注定不会有爆发增长——决定核心材料成长的最关键因素是用户,是品牌厂商,无论华为还是苹果,重心已都不在此处。
最为关键的显示领域的技术创新,不乏新名词,新创意。群创光电在2022年第一季度,虽然归属母公司净利润同比增长57.41%。重要原因在于,在LCD产业困局下,找到了Micro LED作为产业发展的新契机。
这也是苹果即将发布的VR、MR产品可能要用的显示器件。
被誉为“终极显示技术”的Micro LED,其虽然正处于研发热潮,三星和LG都入局大尺寸 Micro LED电视,但目前来看,Micro LED显示技术尚不成熟,同时Micro LED产品在终端表现上也存在诸多问题,这意味着Micro LED离大规模应用还有很长一段距离。
目前,国内厂商也在追赶当中,远水难就。当下来看,面板显示领域最大的变量似乎只有柔性OLED。
——OPPO、vivo、小米国产品牌希望快速扩大在高端市场的份额。但是,只有柔性OLED才能支撑这些大厂产品经理们的创意,他们需要屏幕指纹,他们需要折叠屏的柔性屏。只有在折叠屏这种没有苹果的市场里,这些中国公司的产品经理们才能找到一点信心。
——安卓大厂还需要价格优势,只有整机价格降低到iPhone的一半,用户才会考虑选择他们。芯片之外,屏幕才是最有降价空间的所在。
三星不肯?幸好有京东方。京东方的国企体质,以及地方政府股东的特殊存在,让京东方可以用战略性的低价,替代一部分三星OLED的市场,获得快速试验自身产品的机会。半导体显示的下半场战事,中国大厂OLED生态初现
LCD双雄对待OLED的态度截然不同。在OLED方面,李东生的态度异常稳健。目前,华星光电只有一条OLED产线,其客户也仅见小米这样的关系户,以及摩托罗拉这种没落贵族。收购苏州三星产线,新建广州产线,李东生的战略重心还是在LCD方面。
这与李东生的战略眼光没有关系,只是与他的民营企业家本质有关。
2022年年初,京东方高层曾经夜会多家安卓大厂高管。可靠的信息是,最迟至2022年年底,京东方将会进入到所有安卓大厂的供应体系当中。苹果也同样需要京东方的OLED,不是因为京东方的OLED屏幕真的满足了苹果的要求,只是因为,他是唯一可以稍稍威胁到三星OLED的力量。
一个新的战略性生态形成了。某安卓大厂人士向《智物》透露,三星为了应对京东方的OLED攻势,不惜降价30%。苹果以及国内品牌厂商要想让三星维系这样的降价趋势,京东方将会发挥关键的作用。
李东生有自己的家电、手机品牌。李东生无法与其他安卓大厂的老板们,把酒言欢。最关键的是,李东生的民企体质,决定了他无法承受OLED产线每年高达数十亿人民币的计提成本,他也就没有办法低头与华为,苹果慢慢改进技术和良率,突破三星OLED技术封锁。
面板双雄的歧路,早早命定。
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