导读：万能险变身“吸金神器”，这是咋回事呢？
在上篇《万能险的由来和在中国的发展一》分享中，有没有学到一些干货呢？今天继续带大家深挖万能险！
为了更好理解万能险， 先来看保险公司投资的分类吧（绝对干货哦）。根据保险投资是由什么因素驱动的，保险投资可以分为两类。
第一类是传统的“负债驱动资产”型投资，也就是保险公司先设计保险产品，然后再根据保险产品负债给付的一些特点去匹配合适的资产。比如说，一款存期为20年的两全寿险，保险公司在收到保费后，大部分的保险支出是发生在20年以后，因此保险公司就要去市场上寻找投资期为20年、收益能够满足这个两全寿险需求的投资资产，比如20年期的国债和企业债。由于这种投资方式更加注重资产和负债的匹配状况，因此对保险公司的经营风险较小。
另一类就是以万能险为代表的“资产驱动负债”型投资，也就是保险公司通过高收益的万能险迅速抢占市场，做大保费规模，然后再将收集来的保费去做不动产、信托投资，或者是到股市上去举牌上市公司，推升股价，以此来赚取高额的利差。由于这种投资方式形成了比较严重的资产负债期限错配（比如一些3年期的万能险却投资了一些5年以上的不动产、基建项目），以及要承受股市的震荡风险，因此对保险公司的经营风险很大。
理解了上边的内容，那么下边的重点来了：“万能险”变身“吸金神器”!
这个话题要从保险的13项新政谈起！随着保险资金“13项新政”和万能险费改的实施，一些中小型的保险公司仿佛看到了“弯道超车”的机会，开始利用高收益的万能险迅速做大。这些公司所开发出来的万能险，保证收益率很高（比如当年生命人寿一年期收益7.7%的产品），没有初始扣费，不收管理费，没有退保手续费，风险保障由于很低成本可以忽略不计，投保一年后自动退保，是一种非常典型的“一年期理财”。这种经过“变形”之后的万能险在当年非常多，这种短期理财借助着网销理财的兴起，曾一度被投资者疯抢，需要通过“预约”、“秒杀”进行购买。蚂蚁金服当时还针对万能险推出了一个“招财宝”平台，可以将一年期的万能险“变现”，也就是持有了几天之后，可以把这张保单再转手卖给别人，进一步缩短了投资期，成了一种极其灵活的理财形式。保险公司则通过这种“倒买倒卖”的形式，轻松将保费规模翻了好几番。
在这种“疯狂吸金”的带动下，万能险的保费规模从2014年的4,200亿，飙升至2016年的1.3万亿，两年翻了两番。一批中小公司如安邦、前海、生命、华夏、国华等公司也借助万能险迅速做大，安邦在2016年曾一度升至寿险行业总保费收入第三名，华夏、生命等公司也跻身寿险排名前十（按规模保费计）。
写在今天的最后：今天的分享就接近尾声了，那么万能险经过这么疯狂的“吸金”阶段以及所暴露的风险问题，国家有没有出台一些政策进行整顿呢？那就期待明天吧，我们继续再挖万能险。
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