防疫新十条开启家居业复苏新拐点！这个年底，会是疫后第一个春天吗？

编者按

12月7日，是一个家居行业同样值得纪念的日子。今天，国务院联防联控机制发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》，“新十条”不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检。除特殊场所外，不要求提供核酸检测阴性证明，不查验健康码。

消息一出，百度热搜和微信公众号等平台基本被相关消息霸屏了。家居行业何时能恢复到疫情前的消费状态？家居新范式很想说：我们已经接近了这个时机。

家居板块引发想象空间

消息一出，新疆、广东“一把手”的统一动作是：在“管得住”的前提下，稳妥推动人员有序流动和公共交通、零售、市场等行业复工复产。某地县长还喊话在外游子“回家过年！”获点赞无数。

消息一出，蛰伏已久的多个行业，欢喜之情溢出屏幕。携程平台上的机票瞬时搜索量猛增160%，其中，春节前夕（腊月二十五-除夕）的机票搜索量暴涨至三年以来最高点。而家居新范式小编的朋友圈，也被“新十条”和“奋战年底”类的消息占满。

不少券商表示，家居行业的疫后复苏布局时点已至。开源证券复盘海内外各板块受损及恢复进程表示，疫情对家居行业影响较大主要系家居行业重线下消费场景，2020Q1/2022Q2国内疫情扩散下家居板块业绩整体承压，国内C端占比大的个股业绩压力更为显著。当前疫情防控逐步优化利好线下消费场景复苏，家居需求刚性，短期延迟性需求有望释放，随着未来居民消费能力和意愿向上修复，C端修复可期。

随着疫情管控逐步优化，目前人流及消费场景有放松迹象，工银瑞信基金认为，消费有望逐步向正常水平回归。富国基金经理认为，“目前，消费板块或已度过最艰难的时刻。”

家居新范式预计，防控措施优化走出了实质的一步，扛过疫情三年、内功底蕴深厚的企业，将首批受益。定制方面主要包括欧派家居、江山欧派、志邦家居、索菲亚、金牌厨柜，软体方面主要包括顾家家居、喜临门、慕思股份等品牌。这些龙头公司C端便于抢占流量以及提升客单值，中长期向好。

事实上，A股迹象早有预示。12月5日午后开盘，家装建材板块震荡拉升，箭牌家居午后涨停。截至收盘，家居股普涨，蒙娜丽莎涨8.4%，亚士创能、坚朗五金涨超7%，顾家家居、江山欧派、兔宝宝、志邦家居等涨幅居前。

谁将率先受益于疫情优化？

除了疫情优化，地产政策转向同样较为明显，B端占比高的家居企业也有望率先复苏。

自7月28日国家针对烂尾楼问题提出“保交楼、稳民生”后，包括防水、木门、板材等家居建材品类发货开始底部回升。据中国建筑材料流通协会数据，全国规模以上建材家居卖场9月销售额为992.13亿元，环比上涨14.97%。

“三箭齐发，保交付平滑未来两年竣工。”民生证券分析师徐皓亮表示，若后续保交付如期落地，或对冲前期地产销售影响，家居链业绩同比改善。此外，因城施策背景下，地产销售回暖虽需时间但值得期待，后续随着销售面积与竣工面积持续环比改善，家居企业估值修复可期。

并且，2023年将是保交楼项目交付高峰期，包括江山欧派、志邦家居、金牌厨柜、东鹏控股、欧派家居、顾家家居、索菲亚等地产后周期企业的B端业务，其消费场景边际改善的步伐都将加快。

也就是说，掣肘家居市场的两大矛盾同时出现缓和，家居后世可以更乐观。尤其即将迎来元旦、春节两个重要的年底家居消费高峰期，在后续各地落实好在地政策后，元旦和春节市场或能真正成为家居市场近几年来最重要的转折点。

展望未来，虽然过去三年疫情确实扰动着经济基本面、居民的可支配收入和购买欲望，但中国内需的总盘子足够大，十四亿人口所拥有的消费能力较强，仍待进一步释放。只要优秀的企业提供优质的商品，市场很广阔。

近期，中商产业研究院发布《中国家居市场前景及投资机会研究报告》，预计2023年中国定制家居市场规模能突破5000亿元。反向定制、全屋定制、场景化集成定制等个性化定制，绿色、智能、健康等产品供给，都有望迎来加快发展。