【概述】
泡财经获悉，7月12日晚间，泸州老窖（000568.SZ）公告，公司拟以全资子公司泸州老窖酿酒公司为主体，投资实施泸州老窖智能酿造技改项目（一期）。项目总投资约47.83亿元，所需资金由酿酒公司自筹。项目建设期为2022-2026年。$泸州老窖(SZ000568)$
【科普】
泸州老窖主要从事白酒产品设计、生产、销售，实控人为泸州市国资委。
中高端白酒生产的必备条件之一是较长时间的恒温储存，越是高档白酒，用于调酒的基酒贮存期要求越长。
【解读】
公告显示，该项目建成后产能规模为年产基酒8万吨、基酒储存能力10.4万吨。从2021年年报来看，泸州老窖白酒设计产能为17万吨，实际产能为17万吨，没有在建产能。通过实施本次项目，泸州老窖基酒的生产和存储能力将显著提高，基酒的品质也将大幅提升。
“低端靠营销，高端看产能”，是白酒行业一个常谈的底层逻辑。2022刚刚开年，白酒龙头贵州茅台和五粮液便接连抛出扩产计划。紧接着，今世缘、山西汾酒、水井坊、舍得酒业等知名酒企也纷纷跟进，粗略统计，目前A股市场，上市白酒企业2022年公布的扩产投资计划金额合计超过360亿元。
去年5月，新修订的《白酒工业术语》《饮料酒术语和分类》国家标准中，对“白酒”进行了重新定义，将调香白酒归属为配制酒，与白酒类别明显区分开来。白酒“新国标”的出台，对泸州老窖中低档调香白酒造成了很大冲击，去年年报显示，中低档白酒销量下滑了47%，因此，相比其他白酒企业的直接扩产，泸州老窖选择把中低端的产能置换为高端产品产能。此前，泸州老窖曾追加14.63亿元用于酿酒工程技改项目，将生产中端产品的老窖池置换出来生产高端产品国窖1573的基酒。
在近些年的白酒行业，茅台和五粮液是两座难以逾越的大山，二者的地位几乎无可撼动。争夺“第三把交椅”，成为第二梯队的洋河股份、泸州老窖、山西汾酒共同的经营目标。
事实上，早在2015年，泸州老窖集团和泸州老窖股份分家之时，泸州老窖新任董事长刘淼便提出“重回前三”的口号，并将之写进了2016年年报。其后，这成为泸州老窖实现复兴的“硬指标”，也似乎变成刘淼的口头禅。
从多项指标排名来看，泸州老窖这一愿景不仅接连落空延后，更是在今年失却了殿军的地位，被山西汾酒所反超。一季度营收数据显示，茅台（322亿元）、五粮液（275亿元）仍旧一骑绝尘，而在行业季军争夺者中，洋河股份（130亿元）暂时取得优势，山西汾酒（105亿元）位居第四，泸州老窖（63亿元）下滑至行业第五。
【相关企业业绩近况】
今年一季度，泸州老窖实现营收63.12亿元，同比增长26.15%；归属于上市公司股东的净利润28.76亿元，同比增长32.72%。
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