周末把即将上市的华电新能招股说明书看了下，恰好华润也要分拆。咱就拉一个最关键的数据，比较下优秀与良好，及格之间的差距。这里面，华润和中国电力是没有海风的，三峡新能源海风最多，利用小时居然泯然众人矣。所以，如果华润新能源上市，以下几家都他的估值下限，而不是同等科比。

说完风电，是未来的核心。再用光伏对比下将来的。看下表（集团口径，非上市口径）发现几大发电集团，除了华润，其他家都装机上千万的光伏，唯有华润意思一下而已。

接下来，就有意思了，历史上大家都用1.8元以上的组件，可是上周，组件掉到1.4元出头，接下来可能是1.3元甚至1.2元多的组件。那么你搞了一堆1.8元，效率可能20%的组件，我现在搞1.3元，效率22%的组件。这怎么pk，怎么竞争？这就是我一直强调的，历史上存量光伏越多的，越垃圾！