我觉得新能源未来成长性最好，空间最大，而且当下估值最便宜的是运营。对比制造的三四十倍，设备的50倍以上，运营普遍在十几。 看运营，大概看三个，一是资源获取能力（比如河北、福建、甘肃、内蒙、云南的资源就很好，像河北福建是明显关照本身企业），二是负债成本（比如华润只有3.3%的融资利率，新天4.19%，但是某不错民企是5.6%，重资产生意，还是差不少的），三是运营管理和公司治理能力。 结合以上三点，民企只有个别能看，资源获取能力可能央企还不如地方国企，但是地方国企公司治理和负债成本一般不如央企，当然央企也有烂的，比如datang。