大宗商品忧虑犹存

2012-11-26       来源：中国证券报 

伯南克绝不是杞人忧天，奥巴马也显然已经意识到这一点，“悬崖勒马”是最好的选择。

一周前，美国总统奥巴马与国会领袖会晤，并宣称就增税和减支问题找到共同点。20日，美联储主席伯南克又警告：在跌落“财政悬崖”最坏情况下，美联储也无能为力。业内人士表示，奥巴马积极介入使得市场释放一些压力，但大宗商品未来仍面临很大不确定性。

上周（11月19日至23日），国内商品多数品种仍然震荡走弱，螺纹钢受需求疲软、供应过剩压力不减影响大幅下跌，期货市场寒意见长。

美国已到“悬崖”边上

11月6日，奥巴马成功连任，但连任后第二天市场就开始担忧美国年内可能出现的“财政悬崖”问题。奥巴马清楚问题非常棘手，除会晤国会领袖外，连任后不到半个月的奥巴马开始面见一些商界精英寻求支持。

“财政悬崖”是今年早些时候伯南克发明的，是指到2012年底，美国政府减税优惠措施到期，同时减赤机制启动，新医疗税法案到期，2%所得税减免措施及失业补偿政策延长期届满，这四项均可能导致政府财政支出下降的措施同时在2013年1月1日出台，将令美国财政支出如从悬崖坠落般直线下降，并导致一系列严重后果。

上海中期分析师方俊峰表示，短期而言，美国“财政悬崖”问题与去年11月的美国政府“关门事件”有着本质的区别，去年“关门事件”一直到最后关口才得以解决，但本次“财政悬崖”得到了奥巴马的积极介入，“财政悬崖”给市场带来的压力将逐渐减少。

天一金行高级研究员肖磊表示，目前来看，两党达成协议的可能性依然很大，但时间节点市场不能过于乐观，目前看有可能会拖到下个月初，最终以共和党更大的妥协而结束。

市场乐观悲观皆有

作为大宗商品领头羊，原油、黄金正紧盯着美国“财政悬崖”问题和欧债危机，未来这些问题解决如何，也关系到大宗商品整体走向。

肖磊认为，一旦“财政悬崖”问题没有解决，市场对美国经济增长的担忧会更加严重，原油市场会遭到抛售；而黄金市场会好一些，因为黄金目前更多反映的是对信用市场的预期，一旦美国因财政悬崖而陷入衰退，对美元的影响是非常负面的，金价借机筑底走高的可能性较大。

国元海勤期货研发中心总经理姜兴春表示，由于对美国解决财政悬崖的乐观情绪升温，近期美元指数出现了明显调整迹象，另外近期公布的经济数据也提振了市场，导致大宗商品和股市中幅上涨。

姜兴春乐观估计，未来的一个季度，市场将以震荡盘升为主，看好有色金属和贵金属表现，农产品维持区域弱势震荡，中美股市有望先抑后扬，走出10%至15%左右的上涨行情。

不过，中银国际期货研究部研究员刘浚却认为，美国成屋销量数据表现靓丽以及奥巴马有关财政悬崖的乐观言论推波助澜，并由此推动欧美股市全线反弹，不过美国财政悬崖在年内难以得到根本性解决，也许两党经过“讨价还价”有望在最后时间达成一个拖延性的临时协议。