很多人爱用筹码分布来分析股票。
具体筹码分布怎么看？本文无法详说，说细了可以写厚厚一本书，所以基本的还是问百度或者搜书看吧。这里只是探讨下原理，评价价下有效性。
我认为，筹码分布有一定参考性，但是有效性其实一般。就是回头看准确率很高，但是用于未来预判就很差。
具体说，就是，如果你看一个股高位出货并开始杀跌，然后发现这个股低位筹码早就没了，分析结论“低位筹码松动，出货行情”，很准，如下图：
又有一个股，前高杀下来洗一段时间后，有新一波突破新高了，回头看，洗盘凹谷时上个套牢峰筹码基本都被消化了，所以容易突破，如下图：
从这里看筹码理论似乎很准，非常有效。
这就是筹码理论为啥经常被高手拿来复盘用，因为很简单就可以搪塞小白，三言两语就可以说明白股票暴涨和暴跌的原因，比讲别的简单省事多了。高手不想诚心教，不想透露真本事，只想省事时就爱用这招。
事实上股票暴涨和暴跌的原因哪有那么简单，即便复盘看1~2个小时也未必能看清一个股的过去未来，而筹码一眼望去都不用10秒。所以10秒就能看出的结果，大概率不是真的。如果炒股那么简单还有人亏钱吗？
比如具体案例，底下筹码松动，跑没了，按照筹码分布这可能是出货，然而大多数妖股其实下面的筹码都是跑没了的，比如下面图，
同理，筹码分析法的其他情形，比如，低位筹码密集（仿佛建仓），高位套牢峰筹码消失（仿佛洗盘结束），突破密集套牢筹码峰（仿佛有效突破）等等，都一样——马后炮无敌、马前炮不行。
为了深刻理解，就必须先研究筹码分布的数学模型的原理，然后自然明白为啥和六脉神剑一样时而灵，时而不灵了。
比如下面的走势，以新股刚上市举例（图为亿华通）
为了简单可以假设得极端点，先假设首日的换手率为100%，那么第一天筹码全部分布在第一天的K线部分。
第二天，换手率50%，意思是第一天的筹码又一半向下转移了，所以此时有50%筹码分布区在k线1，另50%筹码分布在K线2。
第三天，换手率30%，筹码继续转移，就设K线1和K线2的筹码都有30%转移到了K线3部分，也就是现在K线1还分布35%筹码，K线2也分布35%筹码，而k线3分布30%筹码，
注意看，筹码形成了3个三角形筹码峰。不能以三角形的高度来衡量哪里筹码多，要以三角形的面积来算。其实这货三个三角的面积几乎是相等的，也就是上面说的35，35，30比例。
好了，以上演示了3天的筹码转移，类推第四天，假设第四天换手率是10%，则筹码分布成了K线1——31.5%，K线2——31.5%，K线3——27%，K线4——10%，
再类推，第五天如果换手率是x，也是假设分布在k线1到4的筹码，按照x的比例转移到了第五天的k线位置。过后6789……乃至100，200，300，1000天都是如此类推，依据前面的K线的筹码分布等比例转移到最新的一天k线体内。于是慢慢的，遥远时候的筹码几乎就被转移光了，没了。
于是，一个妖股，如果连续暴涨了一个月，且每天高换手，20~30%的换手率，比如浙江建投，九安医疗这种，那你去看早期的k线，按照筹码等比例的转移算法，当然底部的筹码都没了。
同理，一个妖股从山顶上摔下来，高换手跌了2个月，当然看起来山顶上的筹码也没了，似乎都被转移到下面了。比如陕西金叶
然而，事实上，山顶的筹码真的没有了吗？
当然不会。随便找个暴跌的股，比如陕西金叶，英科医疗，中远海控，航发动力，问问山顶还有人在格局吗？必有一大堆散户会跳出来说山顶好凉快。
因为筹码转移理论的根基是 ，”前面连续的多个k线的筹码，等比例地参与了后期的换手和交易”。
然而事实并非如此。
事实上，不愿意动的筹码怎么都不动——不管如何换手，套住了就躺着装死一路忍着跌，套死三年都不走；一部分活跃筹码则每天都在换手，你买我卖，明天又你卖他买，不断接力轮流割肉。
其实下跌浪就是少数活跃筹码——比如占总流通盘20%——不断换手各自裁一刀割践踏到底，而大量的套牢筹码——比如占总盘40%——其实并没有割肉，说不定还加了点仓。只有一部分耐心不足的 筹码，随着时间推移，在慢慢熊途的某天，忍不住割肉了——比如40%。所以在进攻一个2015年的套牢山峰，依然很吃力。你以为套住7年没走的人很少吗？比如
再举一个下跌浪的例子，比如同达创业，
下面贴了连续3天的筹码分布图。看起来底部筹码完全没有松动，3天一点变化都没，难道老庄没出货吗？只是洗盘吗？
你看着低位筹码峰在连续2个跌停后，一点形状都没变，难道老庄没跑？只是洗盘下吓人？其实不是，是因为这是个弱庄，控的筹码比例很少，一点换手率就够跑完了，而这点点换手率，对前期长期积累的筹码区，依据前述算法，分摊削，自然看起来纹丝不动。
又如，有套牢筹码峰压制的区域就属于洗盘不足，很难突破吗？
上图天保基建很容易突破了。
没有筹码套牢峰压制的就很容易突破吗？
上图农发种业被几年前套牢峰压制，硬板都被砸的稀烂。
所以筹码分布，近似幻觉。
因此，筹码分布，其实完全不能反应真实市场里持仓者的成本分布，有个3成仿真和可靠性就不错了。
除了上面的非均匀等比例转移，还可以再拿另外两个角度说明筹码分布图的失真性。
第一，微观角度，只看1个K线，按照每分钱一个价位，筹码分布的模型是三角形分布在这个K线内，
看图，三角形的尖峰位于实体部分的中位，三角形的两角在上下影位。也就是假设上下影尖尖部分成交少，中部成交多。
然而事实上真的如此吗？
看下分时图就知道，并不是K线中部成交多，而是最高位成交的筹码最多。
较为真实的筹码分布应该是类似下图这样
换到其他的长上影，长下影之类的K线，也类似估算，其实错的离谱。比如妖股高位的长上影，往往是炸板回落形成的，成交量最大的是上影线末端，而筹码分布算法会认为上影末端最少，k线中位最多。
因此这个筹码分布，微观上本来就是错的，只是粗略毛估而已。既然每个k线都是错的，叠加起来整体当然更失真。
第二，宏观层面，每个股的可流通筹码占比是不同的。
有些股不减持的大股东锁定了90%筹码，有的股大股东只定了20%筹码，有的股中间各种增发扩容，解禁减持，债转股，等等。
也就是说，筹码流通性，每个股都不一样，同一个股不同阶段也不一样。然而筹码分布公式是非常机械僵硬，遵守千篇一律的数学公式模型，完全不去算筹码可流通性的差异和变化（其实想算也信息不足、没得算），那么筹码分布图怎么可能是准确的呢？
当然，即便筹码分布图如此不准，也不是说毫无用处，还是有一定的参考性的。
因为很多人学习了、并信仰筹码分布。比如当底部筹码不松动时，就多了一些筹码论坚信者勇敢买入，坚决做多，或者格局锁仓不卖，所以最后结果就是市场合力偏向多头了一些，也就是上涨概率比纯随机博弈时多了几分。以前说过索罗斯的反身性理论，投资者的心理和观点影响走势和技术面，技术面又反过来影响投资者的心理和观点，到这也是一个印证，
于是，如果投资者只是冷静的运用筹码分布辅助分析，提高几分胜率，没毛病。但是过分迷信，当做必然，坚信不疑的依次操作，那就不行了。
影响个股走势的因子非常多，高手起码考虑十几个因子，大型量化基金建立的操盘模型更可怕，往往包含数百个因子，每个因子都用一个数学公式来描述，幻方量化基金使用了强大的超级计算机，结果依然算不对，净值连续吃面回撤。
所以，筹码分布仅是诸多因子中的一个罢了，普通投资者即便掌握精通，想靠一招鲜就吃遍天，显然不现实。
其实如果用量化回测会发现，纯筹码分布决策多空的有效性，达不到40%，远不及macd(42%), RSI(44%) 等。所以在量化体系里，筹码分布往往权重较低，存在感稀薄。主因前面已经说过，个股筹码的流通性差异、阶段变化太多，筹码模型里并未计算在内，属于原本必需的变量信息严重缺失，根基上就证明了可靠性较低，不稳定。所以量化打板等AI炒股，宁可算K线，算均线，算指标，算分时，算封单加撤，也不去算筹码分布。
投资博弈，没有捷径可走，没有速成的一招鲜。所以沉下心来学习，提高综合素质，丰富工具箱，慢慢提高是王道。
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