对于一家公司，一个股票，不可能只有优点，没有缺点，那样公司的股价要涨到天上去。
那么同仁堂有什么缺点？
解答这个之前，先分析一下中医药上市知名公司的缺点。（这篇只分析缺点，不喜勿怪）
1.片仔癀：1.片仔癀往简单里说，就是一个消炎药。2.片仔癀是否完全可以被八宝丹替代。3.垄断创造价值的前提是市场。我自己做的饭的口味是垄断，可是有人吃吗？
将来公司出利空时，也会朝着这几个方面做文章。
2.云南白药：这个公司的缺点1.中药瓶颈已现，只能向日化发展。更重要的是2.陈发树瞎鼓捣，把公司掏空调补大窟窿香港万隆。3.白药配方已在美股公布
将来公司出利空时，也会朝着这几个方面做文章。
3.东阿阿胶：1.市场存货积压暴雷，前几年已出过一回，以后也还会再出。2.阿胶可以竞争过福胶，可以竞争过东阿县1000多家私人小阿胶厂，但是一定能竞争过同仁堂吗？3.最关键一点，2018年卫计委评阿胶，就是水煮驴皮。
4.广誉远：这家公司先提几个疑问，1.传承了500年，为什么知道的人那么少？2.广誉远和广盛原什么关系？3.郭家学养了小犀牛，怎么没把广誉远安宫（犀牛粉）做起来？4.产品营销费用连年高位，是不是营销返利？5.广誉远的“四菜一汤”是不是可替代手很多？
多年财务状况太差，应该是有原因的。
5.马应龙：药品进集采，市场面太小…这一点要了命了。
6.同仁堂：同仁堂的缺点很多，主要看两点你能不能接受1.同仁堂冒牌产品多乱杂。2.同仁堂股权复杂，健康公司捣乱。
同仁堂国药，因为海外吃灵芝孢子粉、安宫的人比较少，不如内陆人口多，以及内陆未来老龄化增长；另外，还受到同仁堂健康的灵芝孢子粉——集团内部竞争。想让外国人吃中药很难。
我是正反观点都看，避免屁股决定脑袋。
同仁堂作管理层面存在问题，比如利益输送、贴牌生产导致的产品质量参差不齐，这无疑会损害企业的长期发展和品牌声誉。管理层的能力和决策对企业的成长至关重要，如果不能及时调整和改进，确实可能成为企业发展的绊脚石。
山西汾酒在过去也经历了类似的贴牌和产品低端化的问题，但是在引入华润集团作为战略投资者后，企业管理和产品策略都有了显著的改善。这种混合所有制改革（混改）为企业带来了新的活力和竞争力，使得山西汾酒在市场上取得了更好的成绩。企业的改革和发展是一个复杂的过程。
利息问题看来越来越多的人不满意了，
一反一正几个亿利润没了，但是你深入研究，股份的货币现金是合并科技和国药的，单看母公司报表没那么多，贷款的是科技，是跟集团借的，还有银行的，应该是维持一下关系。
几千万不是都给银行，，很多是给集团，之前科技花了11亿搞了大兴基地。前几年股份和科技都在扩产能，投入了很多资本，所以前几年可以看到股份合并报表里的自由现金流一般般，这两年随着资本投入的减少，自由现金流增长迅速。
把利空你先计划好了，再有市场说消息面的风吹草动，还会影响你的持股信心吗？
我什么时候都看空……投资就要有最坏的打算，所以凡是有道理的看空我都会感谢空头只会使人进步，而不会让我害怕……
每个人都要有自己的投资逻辑，面对各种各样的消息，要有自己的思考……持股是要有逻辑的，要有一个充分的说服自己的理由，再加上一颗倔强坚韧的心……方能水到渠成。我持同仁堂的理由就是传家宝，都传了350多年了，也没见消失啊，那我怕什么呢？
我的要求很低，只要这个公司是全国品牌最牛的，是永远不会倒闭的，就行了……赚不赚钱无所谓，只要不亏就行了，我不卖出不会亏吧。而且我每年都可以加仓的呀，我还领工资呢，想要我亏很难吧。
同仁堂的问题不在上市公司，在集团和北京国资委。北京国资委旗下43家公司，没有一家拿得出手的。
首旅 首创 首农 首汽，全聚德……
感觉同仁堂三家上市公司2023下半年都不咋发货卖货了。
国药22年灵芝孢子粉卖了约2.86亿，23年是零。
科技上半年阿胶增了56%，多牛逼，一看全年增了7%。上半年科技营收增长27%，利润还降了。下半年营收降了，利润还他妈增了67%。
阿胶卖的好赶紧下半年卖差点，孢子粉直接摆烂不卖了让寿仙谷摩擦，这会估计正在看哪个卖的有点起色赶紧按着
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