在漫读《姚尧股市形态学》系列文章的第6章至第14章中,我们重点讨论了形态学中的反转形态(顶部反转、底部反转),包括双重顶、双重底、头肩顶、头肩底、收敛三角形顶和收敛三角形底等形态。本章开始我们将开始讨论分析另一大类形态,中继形态。
所谓中继形态,就是股价在一特定趋势(上涨、下跌)发展过程中,出现暂时的横盘调整,继而突破颈线,股价延续横盘前的趋势方向继续运行。这里主要介绍旗形中继形态,分为上涨旗形中继、下跌旗形中继,分别如图1、图2所示。
从图1和图2可以看出,将中继形态的高、低点分别相连,形成旗形面的上颈线和下颈线,同时原来的趋势形态构成旗形的旗柄,因此形象地将该形态称为旗形中继形态。对于旗形中继形态的涨跌幅计算方法是,中继形态突破后的旗杆高度等于旗面之前的原始旗杆的高度。在图中,对应于两条长红线的高度h相等。
实际操作中,上涨旗形中继的买点为突破上颈线时进场做多,下跌趋势的买点为跌破下颈线线时进场做空。 同时,由于中继形态经过一定时间的调整,市场横盘积蓄的力量进一步扩大,在突破形态颈线位置时,通常伴随着成交量的急剧放大,这一点在实际操作中要严格注意。下面结合具体案例展开分析。
图1 上涨趋势中旗形中继形态
图2 下跌趋势中的旗形中继形态
(1)上涨旗形中继
① 汉王科技(002362) 2014年10月至2015年06月
图3为汉王科技2014年10月至2015年02月日线走势图。从图中可看出,在2014年12月至2015年2月间,该标的下跌后经过两个月时间盘整,形成了头肩底形态,颈线位为19.34元。底部构筑阶段,均线不断缠绕粘合,并在有效突破颈线时,放巨量以涨停形式突破。从技术指标看,均线经过粘合,突破时呈多头排列,且成交量巨大。此外macd在底部金叉后,快慢线逐步站上0轴。此时判定突破有效,进场做多。各涨幅满足位如图所示,第三涨幅位在29.27元附近。这里有一点需要注意,在突破颈线第二天,出现巨量假阴线,虽然成交量急速放大,但其股价振幅较小,且始终高于前一天收盘价,因此,可暂时放心持有。随后的走势验证了我们的猜想,在第三满足位卖出,收益为29.27/19.34-1=51.34%.
图3 汉王科技2014年10月至2015年02月日线走势图
在图3中,当股价走完底部形态,达到第三涨幅位后,由于当天以涨停方式抵达第三满足位,我们可继续持有。从图3阴影部分可以看出,股价随后进入了箱体震荡模式,期间箱体下沿线一直没有被跌破。此时,我们可以提前预判,后期可能进入多重顶部反转形态或者上涨旗形中继形态。从图4中可以看出,经过一段时间盘整,股价走出了中继形态。并以涨停方式突破颈线,同时突破时伴有成交量急剧扩大,符合上涨旗形中继突破特征。其涨幅满足位为49.66,突破后经过一段时间调整,快速达到了49.66,同时抵达满足位时为T型涨停方式达到,我们可继续持有,待第三个交易日,涨停板被反复打开,且成交量巨大时卖出。此次操作收益大概在60%左右。
图4 汉王科技2015年02月至2015年06月日线走势图
② 东阿阿胶(000423) 2014年05月至2014年12月
图5为东阿阿胶2014年05月至2014年12月日线走势图,形态上为上涨旗形中继形态,颈线位置为31.98,止损位为31.98*(1-3%)=31.02,涨幅满足位为30.58-26.20=X-29.50,解得X值为38.38。该旗形为上涨趋势中的下飘旗形形态,在突破颈线时,成交量急剧放大,满足旗形突破形态要求。此外,突破时,中短期均线经过多日纠缠后,也呈现出多头排列趋势,随后几个交易日成交量始终保持在较高水平,同时收出四连阳形态,虽然第五个交易日出现放量下跌,但是距离止损位尚远。
我们分析可知,此后的阴线下跌主力只为洗盘,吸取更多的筹码,在颈线位置附近,我们也可以分批加仓,同时在震荡调整过程中,股价始终没有触及止损位,有效验证了我们的猜想。后期股价快速上涨至涨幅满足位,抵达当天放巨量,且留下长影线,因此我们可做出卖出指令。同时我们可以进一步分析,股价经过前期调整,且主力大幅度建仓,在股价触及半年线时,我们可再次建仓获利。
图5 东阿阿胶2014年05月至2014年12月日线走势图
③ 中国中铁(601390) 2014年11月至2015年03月
图6为中国中铁2014年11月至2015年03月日线走势图,形态上为上涨旗形中继形态,颈线位为8.08,止损位为7.84,计算可得涨幅满足位为13.05。从图中可以看出,该标的以跳空高开的形式突破颈线,突破时成交量显著放大,中短期均线经过粘合纠缠后逐渐呈现多头趋势,此外第二日也给出了很好的进场机会。在随后的交易日出现了巨量十字星k线,该k线为放量假阴线,可继续持有,后续迅速达到涨幅满足位。同时可以看到,在涨至13.05元后,股价经过盘整后,再次走出了上涨旗形中继形态。按照形态学操作纪律,该股此间可以获取较为不错的收益。
图6 中国中铁2014年11月至2015年03月日线走势图
④ 恒立液压(601100) 2017年09月至2018年01月
图7为恒立液压2017年09月至2018年01月日线走势图,形态上为上涨旗形中继形态,颈线位为21.83,止损位为21.18,计算可得涨幅满足位为25.05。
从图中可以看出,该标的以涨停方式突破颈线,如果严格按照颈线进场,达到涨幅满足位离场,此次操作的收益为25.05/21.83-1=14.75%。这个收益幅度相对就偏小了,加之我们在实际操作中存在买卖误差,有时其买入价格偏高,卖出价格偏低,会进一步降低收益。
结合上涨旗形中继形态4个案例,在实际操作中我们主要还是操作水平旗形、下飘旗形和三角旗形,对于上飘旗形极少操作。
图7 恒立液压2017年09月至2018年01月日线走势图
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