漫读《姚尧股市形态学》—第7章 头肩底

姚氏语录品赏：

（1）当投资者面对大盘疲软而个股被爆炒时，千万注意要在成交量急剧放大时及时止盈，哪怕卖不到最高位，也无非是少赚一点，总比到头来全亏回去好。

头肩底是最常见的底部反转形态之一，如图1所示，由头部和左右肩组成。其形态往往是由一波“下跌常态”趋势构筑左肩和顶部，当下跌趋势渐弱，股价无法创出新低，下一波的低点高于前一波的低点，下一波的高点与前一波的高点持平甚至稍微偏高一些，进而形成右肩形态，连接左右肩对应高点即可绘制出颈线。一般情况下左右肩高点构成的颈线是水平的，然而实际中稍微有些倾斜也是允许的。

图1 头肩底形态

当头肩底形态构筑完毕后，股价突破颈线向我们发出做多信号，同时往往会出现形态确认信号，如图2所示。股价突破颈线后，涨至H点，发生了回落，但其回落低点I并没有跌破颈线，该信号能够增强头肩底形态构筑完成的可靠性。过D点做垂线与颈线相交于N点，D、N两点的股价差即为顶部距颈线的距离，那么第一涨幅位为G点股价加上h，第二涨幅位为G点股价加上2h，第三涨幅位为G点股价加上3h。

图2 头肩底涨幅满足位计算示意图

对于头肩底形态，成交量部分有个较为普遍（但不必然）的特征，就是左肩的量最小，底部次之，右肩突破时成交量最大，而且是明显放大。股价在经历一波大跌后创出新低（D点）的时候，此时越来越多投资者认为股价已经接近于底部，遂逐渐进场，导致D点成交量相比B点有所放大。此后，股价不再创出新低，而出现反弹，反弹高度E点一度接近于C点，甚至超过C点。由于此时买入力量相对不足，股价再次回落至F点，同时无法创出新低，最终反弹突破颈线，大家意识到这是底部形态，成交量显著放大，在突破颈线时我们进场做多。

下面我们通过具体案例来认识下头肩底形态。

① 海南橡胶 2016年11月至2017年6月

图3为海南橡胶2016年11月至2017年6月日线走势图，可以看出构筑了一个标准的头肩底形态，底部为5.07，左肩为5.30，右肩为5.37，颈线位为5.65，涨幅位计算结果如图所示。可以看到在突破颈线时，成交量在右肩附近逐渐放大，短期均线多头，macd靠近0轴，略显不足的是60日均线（紫色线）以比较大斜率向下，但年线（褐绿色线）呈走平状态。股价在突破颈线后迅速达到了第二涨幅满足位，但始终无法有效突破第二涨幅位向第三涨幅位冲击。其实对于有经验的投资者而言，在第二涨幅位时我们就可以选择清仓止盈，因为在头肩底形态之前有一个周期较大的套牢盘（图中蓝色水平线所示），除非有重大利好出现，否则想通过图中的小底部涨至第三涨幅位基本是不现实的。

图3 海南橡胶2016年11月至2017年6月日线走势图

② 安妮股份 2017年3月至2018年1月

图4为安妮股份2017年3月至2018年1月日线走势图，显然为头肩底形态，底部为6.47，左肩为6.75，右肩为6.74，颈线为7.27，涨幅满足位计算结果如图所示，可以看出，股价在突破颈线后迅速达到第三涨幅满足位，此后再次冲高回落，大家此时务必提高警惕，股价在经过短期暴涨后，其回落的幅度往往会很大，因此需严格及时的执行我们预先设置好的止盈标准。

图4 安妮股份2017年3月至2018年1月日线走势图

③ 东方金钰 2013年7月至2014年7月

图5为东方金钰 2013年7月至2014年7月日线走势图，显然构筑了一个头肩底形态，只不过形态看上去左右两肩的时间跨度较大。底部为5.35，左肩为5.54，右肩为5.48，颈线为6.15。股价在突破颈线时，可以看到，中短期均线呈多头排列，成交量急剧放大，macd靠近0轴附近金叉向上，无不向我们发出底部形态反转信号，此时可进场做多。此后股价迅速涨至第三涨幅位，收益可观。

图5 东方金钰 2013年7月至2014年7月日线走势图