原创 星辰投研 星辰投研 2024-03-08 07:32
昨天科技领域传出一个重磅消息...
荷兰光刻机龙头阿斯麦准备搬家，从荷兰迁移到其他国家，目前的首选应该是法国。
荷兰政府紧急启动了贝多芬计划，荷兰首相马克吕特亲自领导工作组跟阿斯麦谈判，阻止阿斯麦迁移。
阿斯麦迁移的主要原因是荷兰极右翼民粹主义者威尔德领导的自由党在荷兰议会选举中大获全胜。
威尔德号称荷兰特朗普，干事比较极端，如果这哥们当选荷兰首相，会推动限制移民，海外留学生，脱离欧盟等一系列极端政策。
阿斯麦属于全球化公司，非常依赖海外员工，公司目前海外员工占比40%，如果荷兰转向极右翼民粹主义，阿斯麦会考虑迁移到法国。
现在全球局势确实越来越乱了，在这种情况下，今天再次重点分享黄金板块的投资逻辑。
黄金板块是小研在资源品领域持续看好的方向，核心逻辑就是全球局势非常不稳定，发达国家跟发展中国家的对抗逐步激烈。
过去美元是全球的核心货币，大部分国家都把美元作为最重要的储备货币。
但是22年俄乌冲突以后，美国把俄罗斯的美元资产都没收了，俄罗斯一下损失了上千亿美金。
为了应对这种风险，全球很多发展中国家像中国，印度，俄罗斯，土耳其，巴西，泰国，越南，印度尼西亚都加大了黄金储备，逐步用黄金替代美元作为重要外汇资产。
黄金价格未来一段时间的最强催化是美联储降息。
美国国债收益率现在比较高，有4.5%左右的利息，持有黄金是无法获得利息支付的。
在美国国债利率比较高的情况下，很多投资者愿意持有美国国债赚取利息收益，一旦美国开始降息，美国国债收益率走低，投资者对黄金的需求会更加迫切，黄金价格有望迎来主升行情。
不过，从中长期来看，黄金股的弹性比黄金价格更大一些，在金价上行阶段，黄金股的业绩和估值会迎来双击，叠加产量的增加，市值弹性非常大。
因此可以重点关注黄金股ETF（517520），这个基金是全市场首只黄金股ETF，也是市场上规模最大的黄金股ETF。
核心持仓都是黄金股，包括紫金矿业，山东黄金，银泰黄金，赤峰黄金，招金矿业等。
在2005-2010年的黄金价格的上行周期，山东黄金最高上涨了60多倍，是当时市场上最牛的公司。
最近一段时间，受益黄金价格的上涨，黄金股ETF（517520）也有20cm的涨幅，属于近期表现非常好的ETF，看好黄金板块的投资者可以重点关注。
这只ETF产品也是有场外联接基金的——永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接（A类020411，C类020412)，其是市场首只黄金股ETF联接基金，而且是目前唯一一只，比较适合在场外投资的基民。
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