同策医疗600763核心壁垒

第一、产业趋势

确定性的企业，越来越少，价格也越来越高。确定性，就是公司的护城河，不可取缔的。大资金想的放在里面不动。

牙科是暴利，众人周知：金眼银牙。

一个牙齿矫正，最少都是三两万，随着经济发展，爱美的人越来越多。牙科又是纯自费的，跟医保不挂钩的。就靠大家口袋越来越多的钱。

1、刚需不断增长：我国居民口腔健康意识提高，同时人口老龄化加剧;

2、高端需求亟待爆发：居民支付能力提高，推动牙齿种植、牙颌正畸等高附加值口腔诊疗需求增长;

3、供给严重缺乏：我国牙医配置率低，仅为全球平均水平的1/3、不足发达国家1/10。

市场渗透率，很多企业未来的预期都是很高的。这个渗透率取决于经济发展的，人们有钱了，大家的认知和消费都在提高，渗透率也会顺势提高。这是经济发展的趋势，这种趋势是很难转向的，中国独有的政权体制，就更难转向了。

综合以上数据，虽然目前只是700亿的市场，长期来看，他的增长是一个确定性的，突破万亿是迟早的事情。

牙科两个重要问题：

1、牙科是一个极度依赖牙科医生的行业。连锁化比较难的。所以看到到处都是小诊所。

2、复制性比较差的行业，正因为是依赖医生的行业，医生一般不会传授实质经验。

3、人才储备，既然是暴利，流动性就会比较大。

4、牙科以及其它的口腔类，以及非口腔类的医美 广告营销费用占比非常高，一般占有营业额的30%左右。

第二、通策模式：

“区域总院+分院”的发展模式（公立医院改制，公立医院被私立化）

杭州口腔（浙江局势）

杭州口腔医院，就是被改革的，公立医院被通策收购了。（2006年6月）

宁波口腔医院，一年后被收购

杭州口腔医院（杭州城西门诊）扩建，扩大成非常大的口腔医院

以三家大医院扩建分院：杭州口腔医院（温州分院）、杭州口腔医院（绍兴分院）、杭州口腔医院（安徽分院）等等，浙江省内现有30多家分院，15家分院即将开业。

2023年覆盖整个浙江省，成立共计100家分院。

因为是以公司形式的，所以可以分院成立，和某地分公司是一样的概念，以以上三家自带的流量，扩建分院，几乎无人能敌。

广告费用优势：

打广告的费用就去除掉了，当地非常认可的“公立”医院，认可三甲医院。

私立医院再怎么打广告，都比不过的口碑。老百姓只认“公立”的三甲医院。

广告费用：通策医疗0.1-1%＜普通的口腔医院30%

人才储备优势：

高级医生，也只认这种“公立”大医院，“公立”的大医院，对高级医生的吸引力也非常大，招牌在这里。

扩张出去的小医院和门诊（总院+分院的模式）：在总院分流一个医生过去，打着总部杭州口腔的牌子，总部自带的流量，对分院就是一个大引流。

总院的高水平的医生，可以定期的去分院坐诊，可以带流量，同时还可以指导分院的主诊医生（带教），把自己以前的一些经验输出出去。

深度股份绑定：通策医疗集团（公司集团）持股51%，总院的高水平医生（医生集团）持股10-20%，只有持股，才有动力去带新人，才愿意把自己多年的看家本领传授到其它分院的医生。（利益绑定）

分院的股份绑定：分院的核心医生持股30-50%，

医生单飞：广告费用、技术支持、场地员工成本等等，而通策医疗裂变式的股份绑定，才是企业的核心。

广告费用：总院几乎没有，因为杭口就是广告，分院也很低（总院流量+分院1%广告）

广告费用就很少了，其它的口腔类，以及非口腔类的医美，广告营销费用基本上在20-30%

小白兔口腔32%左右

可恩口腔24%左右

通策医疗的主要费用在哪里呢？医生工资成本，占营收57%，几乎是同行业无法媲美，高端人才会流向哪里？

通策医疗人才输入：

通策医疗董事长，吕建明背景

吕建明-浙江大学校董

2017年，浙江大学、浙江大学医学院附属第二医院和通策医疗投资股份有限公司举办三方签约仪式。

联合共建：浙江大眼科医院（三级甲等眼科专科医院）。

浙大人才的输出，对通策医疗的最大壁垒。

你以为通策医疗浙江的布局已经很牛了吗？那就错了！

中国科学院大学（中西部地区局势）

重庆存济口腔医院是经重庆市卫健委批准、由通策医疗（股票代码：600763）和重庆市江北区国有资本投资建设、中国科学院大学指导共建，集医疗、科研、教学、预防保健于一体的大型三级口腔专科医院。

医院依托中国科学院大学的师资力量、科研实力、学术成果和教育培训资源，努力探索构筑以知识创新为基础、技术创新为核心、人才培养为重点的科研教学体系，并大力引进和转化中国科学院系统内外的科研成果，整合提升临床学科资源，在管理体制、师资力量、人才培养、科研教学等方面与中国科学院大学高度融合，结合医院优秀的专家团队，实现医院跨越式发展，全面提升口腔健康服务水平，助力健康中国建设。

培育期的全国覆盖分院

2018年武汉存济口腔医院

2019年重庆存济口腔医院

2020年西安存济口腔医院

2021年成都存济口腔医院

中国科学院大学-重庆存济口腔医院（正规军的形象）

当前，培育期的分院，还未盈利，未来通策医疗的中西部布局，将逐步盈利，那么市值将会更上一个大台阶。

为什么叫存济？

通策医疗+中国科学院大学=存济口腔医学院

人才输出：

中国科学院大学（国科大）（中科院），硕士+博士，2012大学2014年正式招收本科生。现在只有少数的省份开放生源。

确定性的增值，是大资金的聚集地：总院+分院

拜博口腔，连锁。3年亏20亿，被泰康保险接盘。

可恩口腔，连锁，一直很稳定，稳定每年亏损3000多万。

好了，今天就聊这么多。

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