什么是场外期权，场外期权到底是啥？

想必大家都知道什么是期权.相信很多人也都投资过很多期权,而今天我们要讲的主角就是场外个股期权,所以就和大家聊聊关于什么是场外期权，场外期权到底是啥的内容。

细数当下投资圈有哪些投资热点甚嚣尘上，场外个股期权绝对是其中之一。经常关注各类投资信息的投资者，即便没有对其做过深入了解，也难免经常在网络的边边角角发现其身影，内容发布者常冠以“以小博大”、“亏损有限，盈利无限”的卖点向公众普及，配以“私人订制”、“个性化服务”的贴心标签。

典型的描述往往是这样的：“权利金交易，没有爆仓风险”;同时会向潜在投资者举一个类似于这样的交易例子：“假设某股票现价是8.8元，传统的投资方式，以自有5万元资金买卖，赚了10个点，是赚5000，亏了10个点，是亏5000;但如果用5万块钱购买该股票的期权，就可以利用杠杆撬动100万资金，同样涨了10个点，则是赚100了万的10%，折合200%的收益率!即便亏损的话，不管是亏10个点，还是亏20个点，还是50个点，实际上都只亏损权利金5万块。”

能给予投资者来讲如此优厚的投资条件，场外个股期权到底是什么投资产品？

什么是场外个股期权？

所谓场外期权，其概念是相对于具有标准化合约的场内期权而言，是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约，合约内容根据场外双方的洽谈，或者中间商的撮合，按照双方需求自行制定交易的金融衍生品。而场外个股期权是基于股票衍生出的一种金融投资工具，由买卖双方约定在未来特定的时间，以特定的价格在非交易所之内的场所买卖特定数量的标的股票的权利。理论上来讲，在场外个股期权的交易周期中，买方只有权利而没有义务，卖方只有义务而没有权利。

从表面上来看，场外个股期权的性质与交易所内进行的期权交易差别不大，二者最根本的区别在于期权合约是否标准化。从实际来讲，场外个股期权的杠杆率普遍可以达到10倍左右，极个别的甚至可以达到30倍!

场外个股期权的前世今生

“做一百年都不见得能开一单”——曾几何时，这句话是流行于场外期权业务员口中的一句调侃。然而一夜之间场外期权交易就火遍网络，席卷了投资界。

不同于英美国家发展较早且由市场需求推动、自发形成的场外金融衍生品市场，我国的场外期货市场是自上而下建立起来的。2005年6月15日，人民银行在银行间债券市场推出债券远期交易，标志着我国首个场外人民币衍生产品正式诞生。从行业监管角度来讲，2008年金融危机之前，国际上场外金融衍生品市场的监管以行业自律为主导，行政监管和国际组织合作为补充，共同构成一个十分宽松富有弹性的监管体系。

事实上，我国场外市场长期以来规模小、品种少，在发展过程中还存在一些问题：例如市场透明度低——场外金融衍生品市场是买卖双方采用一对一的方式交易，其相关交易规则和交易细节很难被外人所知晓;同时我国市场参与者的内部控制制度还有待进一步完善，甚至很多金融市场的机构投资者对场外衍生品业务尚不熟悉;加之内部控制缺陷，难以有效应对衍生品市场的各种不确定性风险等等。

既然如此，场外个股期权为什么突然之间就火爆于投资市场了呢?

场外期权不仅杠杆高，而且赎回灵活。很多券商都是采取百慕大行权模式，即到期日前每隔一定时间就会有一个行权日，不必等到期日才能行权。而有一些配资机构和券商合作的模式更牛，可以允许持有人在行权期内任一交易日行权，比如看涨某只股票涨到30元，看涨期权是一个月，只要一个月内股价达到30元，随时都可以选择行权!

正因为如此，场外期权自2017年起发展迅速。根据中国证券业协会官网发布的《场外证券业务开展情况报告》，截至2017年7月底，共有101家机构累计提交首次备案申请558笔。其中提交备案申请的证券公司有74家，占比达72.55%。此外，证券公司开展权益类场外金融衍生品初始交易2630笔，涉及初始名义本金782.65亿元，月末未了结初始名义本金余额4258.33亿元，从初始名义本金上看7月份比1月份的300亿左右增加了一倍有余。

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此外中国证券业协会最新披露的数据显示，2017年1月、2月，单月新增场外期权业务规模均不足150亿元，但到6月这一业务的规模已经升至近320亿元，7月期权业务量达到605.75亿元。而纵观2017年前11个月，场外期权累计新增初始名义本金4497.57亿元，平均每月新增408.87亿名投资者，同比增长了37.76%。

普通人如何场外期权交易呢？

场外期权是怎么交易的？主要分为以下五个步骤：

1. 签框架协议，即所谓的开户。不需要开立股票或期货交易账户。

2. 询价与报价。双方一般通过电话、沟通。

3. 客户支付权利金或保证金。客户买期权支付权利金（也叫期权费），卖出期权支付保证金（到期没有义务则退回）。

4. 交易确认。客户发出下单指令，我司出具交易确认书，双方达成交易。

5. 估值及平仓结算：我方将每日向客户发送盯市报告，中间平仓或到期行权时进行结算。