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新冠COVID-19这个已经逐渐离大多数人远去的名词,在资本市场的存在还没有完全淡去。
在这之前,我们已经聊过好几次,特别是美国一家比较由代表性的公司:Cue Health。
2023年3月15日,Cue Health 也是发布了2022年的财务报告(注1),借这个机会,我们看看这份财报,了解下风口过去的公司财报长什么样。
也不是不行
整体来看,2022年Cue Health营收4.83亿美元,相对于2021年6.18亿美元营收略微下降21.8%。
2022Q4,营收仍然能够达到1.47亿美元,当然这是里面包含与美国国防部合同的9240万美元。
不过,整体来看,仍然不是那么差。
只是值得注意的是,其运营支出方面,COGS(cost of goods)支出仍然维持了高位,达到了3.3亿美元。
这项支出说明公司可能有较高的存货或者是产品无聊突然升高很多,这里我倾向于第一种可能。
另外,公司的市场销售费用也大幅度提高到8858万美元,相比2021年几乎翻了4倍,生意不好做了啊。
研发方面,2022年支出1.71亿美元,是2021年的4倍。
当然,这方面的支出的回报是明显的。
2022Q2,Cue Health递交了COVID-19的IVD申请(510-K),将不再依赖EUA,能够正式开展销售。
另外,甲乙流+COVID-19联检,猴痘这两个产品也都递交了EUA申请。
还有RSV、支原体等分子诊断临床研究已经开始或即将开始。
当年的这个pipeline还是坚持住了,这非常棒。
不过,带来的一个负面影响就是公司支出增加,销售下降,那么相应的亏损就来了,2022年净亏损为1.94亿美元。
风口之下的变化
回溯这3年,Cue的营收变化可谓是波澜壮阔。
2021年,公司业务出现了爆发式增长,从2295.3万美元暴增到6.18亿美元,暴涨近26倍。
整体也从亏损4735.2万美元变成了盈利8641.8万美元,不过好景不长,后面的故事我们也都知道了。
其实,变化的不仅仅是营收的数额,更多的是其内涵的变化。
单从毛利率上看,2022年的毛利率仅为30%,对比2021年近乎腰斩。
这就造成了公司营收下降,利润也下降。
所以,在2023年1月5日,公司也宣布了支出缩减计划,总计裁员388人,约占公司员工数量的26%。
这个比例,其实并不算高,对比此前提到的Lucira直接倒闭好了不知道多少倍。
这得益于公司多元化发展的策略,在公司通用平台上发展出来的多元化产品救了自己一命,至少是暂时的。
转型之路
Cue Health在新冠之外的检测产品上放了非常多的精力,这一点从公司的研发投入和管线就能看出端倪。
Cue Health选择的两大战场居家自测和POCT领域都有着不错的市场容量,当然,要啃下来也不是一朝一夕的。
对于此,Cue Health基于自己的产品获批进度和市场渗透情况给出了2023年Q1的财务指引。
呃,只是2023Q1的营收指引,大概在2000万-2500万美元。
如果,按照增速不变计算,也即是2023年营收8000万-1亿美元。
也就是说,2023年很可能营收会在2022年的基础上再下降83%~79%。
不过令人欣慰的是,还是比2020年强,勉强挽尊。
不管怎么说,这样一家产品颜值如此之高的公司,如果被市场淘汰了,也是一种遗憾。
祝好。
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(完)
注1:https://investors.cuehealth.com/news-releases/news-release-details/cue-health-reports-fourth-quarter-and-full-year-2022-financial
注2:https://investors.cuehealth.com/static-files/f00953d9-0a57-4038-a865-2e60eb8d49ac
注3:https://investors.cuehealth.com/static-files/bbef43ae-ca1a-4400-86e0-bac332ce6597
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