第四、八、九章：折现现金流量与债券股票估值

该部分主要是公式的理解、记忆与运用。

 

真题计算题部分主要涉及公司理财部分的知识点。所以，公司理财部分的学习，在理解、记住公式的前提下，需要进行相应的训练来提升做题能力。一般题目不会很刁钻，但也需要熟练掌握，才能应对自如。

 

在总结知识点时，有些比较细微的知识点，并没有体现出来，可以结合该部分名词解释，加强相关细节的学习整理。

例题：A公司从事药品生产，投资必要报酬率为15%。预计A公司未来3年股利将高速增长，增长率为20%。在此以后转为正常增长，增长率为12%。公司最近支付的股利是2元。现计算该公司股票价值。

第一年：2*1.2=2.4元  

第二年：2.4*1.2=2.88元

第三年：2.88*1.2=3.456元

3年股利的现值=2.4*0.87+2.88*0.756+3.456*0.658=6.539元

计算第三年年底的股票价值

3.456*1.2/(15%-12%)-129.02元

其现值为：129.02*0.6575=84.83元

最后，计算股票目前的价值

6.539+84.83=91.37元