从前面德隆的失败我们看到，他的失败是一种资源错配，用短期资金操作长期项目，最后导致资金链断裂，由此一系列关于融资的犯罪行为便浮出水面。
也许有韭菜会问，那操纵市场就不犯罪吗？如果用长期资金德隆会不会就没事了？关于操纵市场这个问题，虽然法律明令禁止，首先取证很难，尽管交易数据容易获得，但早年的拖拉机户（就是一个母账户下面有N个子账户），如果不是开户的营业部举报很难获得操纵证据，所以后来禁了拖拉机户。目前A股里还没股改的只有S前锋和S佳通轮胎，后者是因为外资机构拒绝送股问题一直拖延，而S前锋在2007年1月，率先公布首创证券吸收合并前锋股份，但8年过去了此事一直被管理层挂着，重组方案没有任何瑕疵，其实理由只有一条，内幕交易操纵市场。该股在重组前就一字涨停，从3元多一路飙升到52元，证监会一直没有获得内幕交易和操纵的证据，但操纵是显而易见的，所以就采取拖字诀，一挂就8年，尽管8年没有批复，但每年起起落落的应该也小有收益，如今又到50元了。
没有定罪操纵市场的另一个原因，就是德隆对上市公司实施了大规模的重组和改造，特别是对新疆屯河的改造，效果是明显的，业绩也有提升，最重要的是新疆屯河雇佣了数万员工，等于绑架了地方政府，如果在证据不足的条件下立案导致德隆崩盘，造成大量人员失业那么证监会将吃不了兜着走，那里的地方保护大家都懂的。与德隆类似的还有银广夏，银广夏也是股票被大幅拉升，从3元多的垃圾股一下跃升为40元的绩优股，改造的万亩葡萄园笔者也去看过，那曾经是宁夏回族自治区的骄傲，后来遭财经杂志举报业绩造假，股价才瞬间崩溃，这也是个少数民族地区。
如果德隆使用长期资金坐庄，也许德隆就真没事了，再熬个一年半载就赶上07年大行情，德隆成为金融财阀也不是不可能，但出来混总是要还的。接下来再说说为什么坐庄不能用长钱。坐庄本身是一种短平快的商业模式，目的是低价买入通过操纵股价的手法高价卖出，这个看似简单实用的盈利模式，必须有两个基础条件支撑，其一是有一波行情；其二是业绩大幅提升；获得两个条件之一，坐庄就成功大半了，如果两个条件都有那就是赚到了。大行情很难等，一般5到7年才有一波，而小行情几乎每年都有，这就是券商所谓的“吃饭行情”，所以以前有机构长期驻扎于小盘股，一旦有行情立马奋力拉抬，当年的收成就有了，由于小盘股动用资金少综合成本低，所以过去几乎大部分小盘股都有地头蛇驻扎，也经常有其他机构看好该股而撞车。针对第二个条件，就是让业绩大幅提升，这个操作难度较大，相当于一级市场的操作，而且周期较长，因此如遇行情不好但又需解套，只能造假，而公司业绩造假是很容易被查到，只要有人盯上收集证据比操纵市场要容易的多。这里韭菜又问，那借壳行不行？借壳当然行，但要上市公司早早把控股权让出来换成其他产业，除非在坐庄的操作上有巨大利益，否则借壳不可能，因此借壳是小概率事件。
由此可见，坐庄还是有很大风险的，但为什么那么多人还趋之若鹜呢，这就得从券商的倒闭潮说起了。95年证券行业低迷，某券商都发遣散费要关张了，后砸锅卖铁动用客户保证金做了几个票，一下子就活过来了，其他券商见此也纷纷效仿，于是便有了深市与发展同涨，沪市共长虹一色的96年行情，当然还有其他政府层面因素，但从此券商们就轰轰烈烈了，大鹏系、君安系、武大系、南开系等等，各个派系粉墨登场，由此确立了券商的江湖地位。大家都知道坐庄有风险，因此研发出很多新玩法，用以提高成功率，其中当属群庄效应最为有效。群庄就是大家出钱打一个龙头股，不计较成本和代价，如果参与的人多就打长虹和深发展，如果参与的人少就打板块龙头如早年的深科技，这样就能“做”出一波吃饭行情，大家就都有饭吃了，如此操作数年后券商富可敌国，开始牛逼了，然后就分赃不均了，然后就锒铛入狱了，老股民一猜就知道，龙头就是当年的君安证券。
群庄的龙头虽然打掉了，但坐庄的商业模式依然是当年券商的主要赢利点，而券商坐庄的主要资金来源就是没有成本的客户保证金，大部分券商长年坐多个庄，都是动用客户保证金，四个缸两个盖，总有盖不到的时候，特别是行情低迷的时候，就只能高利贷拆借。在从2001年至06年的慢慢熊途中，很多券商最后因为资金链断裂而死，其中包括身躯庞大的南方证券，教父阚治东也锒铛入狱，虽然最后地方政府或财政都把窟窿给堵上了，但因此也给券商戴上了嚼子，首先自营要监管，其次银证分离。之后数年券商就彻底消停了。
没了券商，也就等于没了市场主力，也就等于没有了行情的发动机，证券市场要被一群农民庄把持，那谁来给国企央企输血呢？其次如果新主力如果再用短期资金，难免重蹈券商的覆辙，因此手握的还必须是长钱（长期资金），也只有基金符合条件，基民的钱没成本，可敞开募集。于是开始大力发展证券投资基金，这里说明下，基金是96年就开始发行，早期都是由券商发起的封闭式基金，就和股票一样购买和交易，后逐渐有开放式基金，在券商主导市场的年代，基金是靠边站的，2001年券商倒闭潮之后，公募基金才正式走上前台成为市场主力。
洋洋洒洒一下就好几千字，A股的故事太多了。至于如何“科学”坐庄？坐庄的逼格如何？坐庄在牛市中的作用？师生恋该如何完结，放到再下一期把，敬请期待。
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