通过个股寒暑判后市

寒来暑往，一年四季更迭，立春之后天气逐步转热，立秋之后天气逐步转凉，这是大家都熟知的自然规律。但若是将观察的周期缩短，我们也会发现在某一段时间内，天气的走势与大方向的变化也会出现一些小逆反，比如在春季当中，会遇到乍暖还寒的日子，在秋季中，也会突然遭受几天酷热难耐的秋老虎天气，当这些小的波动最终会淹没在大的四季变化周期之中。不过当小周期与大周期均处于过热状态之后，天气也就热到了头，即三伏天过后，气温开始逐步走低；同样，当小周期与大周期均处于过冷状态之后，天气也就冷到了头，即三九天过后，气温开始逐步回升。股市同样如此，小周期的上下波动恐难改中长线的大趋势，但若是小周期与大周期的指标都已经到了热度值极高的位置，那么大盘后期能继续上行的日子也就不多了，这时大家须注意防范风险，逐步减仓，万万不可再激情追涨，否则很可能被套高位。

 

那么如何才能知道小周期与大周期各是处于什么样的温度值状态呢？我们可以借助“个股寒暑表”这个指标来看一下不同周期下的市场指数，就一目了然了，下面咱们首先来看大盘日线级别下的情况，见图1：

图1所示为上证指数的日K线走势图，在K线图的下方为“个股寒暑表”指标，从图中大家可以看到，自2014年7月底开始至今，大盘一直运行在上升趋势当中，在上升的过程中，随着市场的活跃，个股赚钱效应的体现，投资者的参与热情也越来越高，因此“个股寒暑表”的温度值在2014年8月即达到了90度的高位，这个温度显然过热了，因此市场在2014年9月中旬后出现了调整，使得“个股寒暑表”出现了短期降温，但正如春天的乍暖还寒一样，短期的降温也无法阻止春回大地、百花盛开，所以2014年12月时，“个股寒暑表”的温度值又再次升了上去，回到了90度附近，随后又是一次寒流来袭，又是一次温度回升，到目前来说，大盘下方的“个股寒暑表”已经是第三次来到了90度高温区附近。那么接下来温度还会不会再次回落？如果温度回落，是不是正是我们买入的机会呢？

 

首先我们认为，在后市的发展中，“个股寒暑表”的温度不会一直保持在90度的高位，所以温度出现再次回落是必然的事情。不过问题在于，温度是短期回落还是长期下降，如果是短期回落，大盘就会像2014年9月与2015年1月时一样，在回落之后再次上行，我们只要逢低抄底就会赢得利润；可是如果是长期下降，那么市场可以会逐步进入秋季甚至冬季，我们若是急火火的抄底则可能买在下跌的途中。因此看清市场的大趋势就显得尤为重要，见图2：

图2所示为上证指数的周K线走势图，从图中可以看到，周线下的“个股寒暑表”数值也已于2014年12月时进入到了90度的高温区域。这是不是很危险呢？我们不妨看看历史上的情况，见图3：

图3所示为1995年至今20年来的上证指数周K线走势图，通过观察周K线图下方的“个股寒暑表”数值变化可以看到，在这20年间，周线下的“个股寒暑表”数值也曾多次触及到90高温区。大多数情况下，当周线级别的“个股寒暑表”数值触及到90后，大盘或出现震荡，或出现中期调整。其中比较与众不同的一段时间是在2007年，也就是大家熟知的998到6124那一波大牛市，在这段时间内大盘周线下的“个股寒暑表”数值持续停留在90高温区，市场热度可谓空前。那么现在的市场是否也会走成2007年的状态呢？要搞清这点，我们就再看一看月线的情况。见图4：

图4所示为中国A股市场开市至今20多年来的上证指数月K线走势图，通过观察月K线图下方的“个股寒暑表”数值变化可以看到，在这20多年的时间跨度中，我们只看到了两次月线下的“个股寒暑表”数值达到90高温区。而这两次达到90高温区之后，市场都出现了漫长的下跌。那么现在呢？很明显，大盘月线级别的“个股寒暑表”数值还在攀升过程中，距离90高温区尚远，所以尽管日线、周线级别的“个股寒暑表”数值都已经偏高，但是市场的热度仍没有达到极致，因此在后期大盘或仍有继续上行的可能，换言之，当前的牛市还没有走完。

 

不过随着大盘权重股数量的增多，如今的大盘似乎已经和很多个股产生了脱节，所以我们有时会发现指数狂飙而个股并未普遍上涨，有时也会看到大盘不涨而个股欢天喜地。由此可见，只看大盘已经不够全面，为了弥补这个缺陷，大家可以用与前面相同的办法来看看中小板指数或创业板指数，因为他们更能反映出市场中多数个股的实际情况。见图5：

图5所示为创业板指数（399006）的日K线走势图，通过观察下方的“个股寒暑表”数值变化可以看到，创业板指数日K线级别的“个股寒暑表”数值已经处于90高温区多时。然后再看周线的情况，见图6：

图6所示为创业板指数（399006）的周K线走势图，通过观察下方的“个股寒暑表”数值变化可以看到，创业板指数周K线级别的“个股寒暑表”数值现在也已经处于90高温区。那么月线级别下的“个股寒暑表”数值是否要低一些呢？见图7：

图7所示为创业板指数（399006）的月K线走势图，通过观察下方的“个股寒暑表”数值变化可以看到，创业板指数月K线级别的“个股寒暑表”数值目前也已经接近90高温区。由此可见，无论是日线、周线、还是月线，创业板指数的“个股寒暑表”数值都已经处于炙热的高位，同时根据前面对上证指数20多年的走势回顾我们也看到，在月线级别下的“个股寒暑表”数值达到90后，市场见顶的概念相当之大。

 

综上所述，我们认为目前从上证指数来看，大盘或仍有继续上涨的空间。但是从创业板指数来看，市场中很多股票或许正在做最后的冲刺，在加速赶顶之后，大多数个股很可能将出现一波较大幅度的下跌，届时大家需及时降低仓位，切不可过早进场抄底。