如图1所示，我们发现该股出现过两波行情，第一次股价由6元附近经过了两个月的震荡攀升涨到了8元附近，随后见顶回落；第一次股价则由5元附近经过短短几个交易日就快速上涨到了7元上方，随后又快速回落。从图中不难看出，不管是行情持续时间是长是短，两次上涨都有一个共同的特征，就是在股价启动的初期下方的成交量并不大，说明在股价开始转强时投资者参与的热情并不高，买入的数量也并不多；而随着股价上扬到高位时，成交量反而大幅增大，说明参与的投资者大大增加，买入的数量也越来越多。这种现象并非个别现象，几乎存在于每一只个股的每一轮上涨行情之中。那么为什么大家在低位买的少，而在高位却买的多呢？
从投资者的心理上来说，很多人经历股价前期连续下跌之后都会心存谨慎，所以当股价开始由弱转强的时候，尽管只是股价走强的初期，而且股价位置也相对较低，但是大家在进场时却表现的较为犹豫，于是不少人都是抱着试一试的心态小仓位进场买入，比如买上500股先试一试。而当股价越涨越涨，赚钱效应越来越明显滞后，大家的胆子也开始逐渐大了起来，不仅参与的人数多了不少，就连每位投资者买入的股票数量也多了很多，甚至有人开始满仓追涨。正因如此，我们才看到顶部成交量的明显放大。那您不妨想一想，如果一位投资者选时没错，选股也没错，以10元价格在股价启动初期买入500股，他能赚多少钱呢？就算股价翻倍涨到20元也不过就赚5000元而已。但是同样是这位投资者，同样是这只个股，当股价涨到20元时，他看到该股的操盘策略还是处于持仓状态，于是满仓买入10000股，结果会怎样呢？虽说他选时选股都不算错，但毕竟股价已高，假设股价出现下跌并使得操盘策略在19元出现闭仓信号，这时这位投资者是卖还是不卖呢？如果不卖，就是凭个人主观判断而不按信号操作，后期很有可能导致亏损进一步扩大。但如果卖出，那么每股亏1元，10000股就是亏一万元，前面低位买入的500股所赚的利润就会全部付诸东流。可见即便是选对时选对股，如果仓位运用的不正确，同样可能会造成不赚钱的结果。所以要想在股市中成功赚钱，不仅要学会选时、选股，更要学会对个人仓位的合理管理与控制，正如本文标题所写，三者之间不是加法的关系，而是乘法的关系，那一项做不好都是不行的。而关于仓位的管理与控制恰恰是平时被多数投资者所忽略的，也是多数股票投资书籍中不会讲到的。
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