怎么看待高管增减仓？

上周末我们接到一封用户来信，提到一个关于如何看待高管增减仓的问题，见图：

　　在该用户的来信中，我们看到该用户在观察高管增减仓时看到了两种现象：第一，有些个股高管近期减仓较多，但其他指标似乎还不错；第二，有些个股既有高管减仓也有高管增仓，搞不清意图。问应该如何把握？

　　首先我们针对第一种情况来看一下，见图1：

　　如图1所示，这是用户在信中所提到的一只个股300124汇川技术。我们打开该股的K线图，且在K线图中叠加上高管增持成本线与高管减持成本线，可以清楚的看到，该股在2016年12月曾有连续的高管增持动作，而在最近三个月内，却出现了高管连续减持的动作。与高管连续增持的位置想对比，不难看出，近期高管连续减持的位置与2016年12月高管连续增持的位置高了近50%，那么为什么高管会连续大幅减持呢？从理论上讲，高管对自身公司的发展情况应该是最清楚的，如果在股价出现一波大幅上涨之后，高管在股价运行的高位出现连续大幅减持往往是代表着高管认为公司自身的价值被市场有所高估，对这种情况，投资者如果看到，是应该引起高度重视的。但是不是高管只要一连续减持，股价就立刻见顶呢？未必！因为推动股价上涨的并非是高管，而是市场中的各路资金，这些资金推动股价上行的理由有可能是对公司价值的挖掘，也有可能是对公司朦胧题材概念的炒作。在概念尚未退潮的情况下，虽然高管可能会认为公司自身的价值被市场有所高估而选择退出，可是由于大多数投资者并不知道高管在大幅减持，所以参与热情还是高，故此股价在一定时间内仍然可以继续攀升。不过这时股价上涨的背后已经存在了一定的隐忧，一旦股价上行趋势发生变化，调整就会随之出现，比如图1中汇川技术在8月底9月初就有高管密集减持，但股价依然继续向上运行了一个多月，随后在11月初，高管出现第二次密集减持，股价形成双头形态后于11月15日一根长阴连破5日、13日、以及34日三条成本均线，使得该股的上升趋势出现了一定变化，在这种情况下，如果投资者依然不选择离场，那么后面等到的很可能是更大幅度的调整。

　　可见，对于股价运行到高位后，出现高管密集减持的情况，投资者还是要引起足够重视的。反之，如果对于股价前期出现连续大幅下挫，运行到低位后，出现高管密集增持的情况，投资者同样是要引起重视，因为这时很可能已经接近股价的底部位置，大家可根据这种现象结合其他指标运行情况来进行逐步逢低吸纳。

　　接下来我们看第二种情况，即有些个股既有高管减仓也有高管增仓。见图2：

　　如图2所示，这是用户在信中所提到的另一只个股002250联化科技。我们打开该股的K线图，并同样在K线图中叠加上高管增持成本线与高管减持成本线，可以看到，该股前期经过连续下挫，股价整体跌幅较大，在11月底使该公司的高管出现了增持动作，可同时也有高管在进行减持。面对这种情况怎么办呢？其实遇到这种情况并不难解决，大家只要看一看高管增持了多少，减持了多少，比较一下哪种行为涉及的股票数量更多即可。就拿联化科技来说，该股11月30日披露在11月28日有高管减持了160万股，同时也有高管增持了160万股，随后在该股12月1日披露在11月29日有高管减持了125万股，同时也有高管增持了125万股，很明显，两次增持的数量与两次减持的数量都是一样的，说明这只是一个高管将股票转让给了另一个高管，属于高管之间的内部交易，这样情况对二级市场的走势没有实际影响，所以大家可以看到，在12月1日之后的几个交易日中，该股的股价依然运行在5日成本均线之下，资金也在继续流出，原有趋势没有丝毫改变。

　　综上所述，在我们发现有单方向高管密集大幅增持或单方向高管密集大幅减持时，首先要看股价运行的位置，如果在单方向高管密集大幅增持是出现在股价长期运行的低位或者单方向高管密集大幅减持是出现在股价长期运行的高位，投资者应给予高度重视，若之后股价运行趋势发生变化，则应及时实施相应的操作策略。而如果高管减持与增持不是单方向的，而是既有增持也有减持，就需要详细比较一下高管增持与减持个股的具体数量，算出高管对股票净增减的数额后，在结合股价走势进行相应判断。

如果大家觉得这个数据对您有帮助的话，赠人玫瑰，手有余香。

 http://pzq822.360doc.com