用户来信全文：
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上市公司由于重大事项未披露或进行某种活动时，如重大收购兼并、增资扩股、投资以及股权变动等等，为了避免异常波动，交易所会暂停其在二级市场上买卖，待情况澄清后再挂牌交易，若遇到这类情况，投资者需对停牌的具体原因、时间长短和停牌后基本面变化进行综合分析，从而把握复牌后的机会，只有对“停牌股”复牌后的信息有了充分的了解，才不会被股价一时波动而做出误操作。下面以这位先生信中提到的中环股份作详细了解，也和大家一起共勉：
首先我们仔细阅读下，公司复牌后基本面发生的变化，12月1日信息雷达公告提示大家，中环股份在半导体业务上有了重大进展，什么进展？公告中详细罗列了几条，其中第（2）条，实施8寸硅片（大硅片）扩充产能！在第二条的下文介绍到：公司与无锡产业发展集团、晶盛机电共同投资组建中环领先半导体材料有限公司，主要业务是集成电路用大硅片的生产与制造，项目总投资30亿美元，其中中环股份占股60%。这条信息份量有多大？大家知道，全球半导体产业在2017年进入需求旺盛阶段，而国内大硅片仍然空白，主要依靠进口，大硅片供不应求局面长期持续，而第（1）条中，公司在半导体领域承担国家重要项目，获得行业高度认可，结合起来分析，这家公司在半导体领域有个很大的蛋糕可切。可见，复牌后，在这家公司的基本面问题上，我们不做过多的担忧。那么，在该股停牌的19个月内，相关市场又是什么表现呢？
第一，该股所属市场中小板上涨15%，所属行业电子半导体上涨45%；
第二，相关半导体个股，隆基股份上涨190.22%，士兰微上涨159.89%，三安光电上涨137.70%;
第三，停牌期间，该股对应的蓝宝石概念、材料革命概念等均有不同程度的上涨，特别是半导体涨幅剧烈。
该股复牌后的实际走势是什么情况呢？连续两个一字板，第4天低开低走，跌幅3.83%留下上影线，之后是数天的横向整理，此时该不该恐慌呢？又如何结合资金、高管增持等维度理解呢？
如图影阴部分所示，中环股份在2015年下半年、2016年年初，高管密集增持，且每次增持的数量都为数不小，其中仅在2015年8月3日这天，高管增持数量就高达180多万股，涉及金额3000万元！结合公司复牌后的发展战略，对高管如此密集增持动作也就不足为奇了。再看，高管对自家股票进行增持，发生时间正好在大盘跌出2638中级底部附近，股价连续下跌出现低位、高管大量增持，且在高管增持公告的当天，多空资金以流入为主，这种增持行为对日后操作更有针对性。
练先生关注到了这个问题，也是他投资该股的其中一个理由，这点把握的没错。可是，在使用高管交易的时候，大家基本上都将关注点放在高管增持这个维度上，忽略了高管增持成本，高管增持成本对二级市场投资者而言，有着重要的参考意义，假设高管底部增持的成本在10元，复牌后大涨至50元甚至100元，您会做怎样的感想呢？我们可能会逢高获利了结，落袋为安是上策；假设高管增持的成本在10元，股价复牌后仍为10元甚至低于10元，又做怎样的分析呢？可能要做一番全面的考虑了吧，我们看，该股复牌前一直处于高管增持成本线下方，复牌三个涨停之后股价横向运行，当时仍在高管成本11.66元下方，相对高管成本仍然较低，从12月4日这天资金表现而言，多空、散敢是在流出，但毕竟只是一天的表象，这天资金为什么会流出呢？我们说，当时大盘环境欠佳，不排除主力借机洗盘震出浮筹，当天资金自然是流出的，但结合前期高管低位密集增持、复牌后公告内容、行业向好层面、基本面向好以及补涨因素等等，就不能从一天的资金流向去判断了，还应结合资金前前后后进出做类比分析，看看一段时间以来流入的多还是流出的多，流入时股价怎么表现，流出时股价又处于何种位置等等综合了解。此后，股价横盘期间资金又有流入，突破横盘更是大幅流入，数日后重拾升势继续上涨，可见，通过1日资金孤注一掷、全仓沽空，被主力洗盘出局是本次操作的失误之处。
综上，“停牌股”特别是停牌时间较长的股票复牌后，由于基本面发生重大变化，大多会有所表现，此时不妨依据前期高管增持、私募持仓、资金进出、走势情况等等进行综合分析，如果这些条件都向好的前提下，我们不应该被短期主力震仓洗盘出局，如果短线把握不是很准，不妨分仓操作，看看主力后期的表现。不过对于这位朋友而言，既然卖出了，不应对操作结果感到遗憾，虽然利润少了一大截，但与停牌期间的大盘和其他个股比，涨幅已十分可观，应以平常心对待，在今后的投资中吸取经验就是了。而对于没有在停牌前介入的投资者，如果复牌后累积涨幅已高、胜算不是很大的前提下，则不要频繁操作这类股票，即使选择操作，也要控制仓位，忌讳孤注一掷。
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