期权合同需要履约是因为履约是期权的本质特征之一。在期权合约中,买方获得了权利,即可以选择在未来的特定时间内按照约定的价格进行交易,而卖方则有义务在买方选择履行权利时按照合约规定进行交割。这种权利和义务的结合是期权合约的基础。
期权合同的期权履约方式主要有两种,分别是欧式期权和美式期权。
1. 欧式期权:
- 欧式期权只能在到期日进行履约,即只有到期时刻才能行使权利,比如沪深交易所上市的股指期权、股票期权都是属于欧式期权。
- 在欧式期权到期日前,持有人无法提前行使权利。只能等到到期日,如果期权合约处于实值的状态下,则可以选择行使权利。
- 欧式期权一般适用于上证50ETF期权、沪深300ETF期权、中证500ETF期权、创业板ETF期权、科创50ETF期权,上证50股指期权、沪深300股指期权等等。
2. 美式期权:
- 美式期权在到期日之前的任何时间都可以行使权利,持有人可以根据市场情况选择最优的时机行使权利。
- 持有美式期权的投资者不必等到到期日,一旦认为有利可图,可以随时行使权利。
- 美式期权一般适用于期货、个股期权等场景,比如对于某只股票的期权/期货合约。
履约是期权的重要特征,它保证了期权合约的信用和可靠性。如果期权合约不能被履约,那么期权的价值就会丧失,投资者无法实现其在期权合约中所获得的权利或利益,从而失去期权交易的意义。
但期权合约的履约不是强制性的,买方可以选择是否行使权利。在到期日时,如果期权处于盈利状态,买方可以选择行使权利或者平仓释放期权费,如果期权处于亏损状态,买方也可以选择不行使权利,全部的损失就是期权费。
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