买实值期权还是买虚值期权好？

买实值期权和买虚值期权都有各自的优势和风险。实值期权是指行权价格低于标的资产的市场价格，而虚值期权则是指行权价格高于标的资产的市场价格。

买实值期权的优势是，具有较高的内在价值，所以更有可能在到期时获得利润。实值期权的价格相对较高并且风险也较低，所以在市场上是有一定的价值。

买虚值期权的优势是，虚值期权价格相对较低，所以可以以较低的成本购买更多的合约。虚值期权的风险较高，因为需要标的资产价格在到期时达到一定的水平才能获得利润。

选择买实值期权还是买虚值期权还是根据自身对标的资产未来走势的判断。如果认为标的资产价格将保持稳定或有较小的波动，买实值期权可能更合适。如果与其标的资产价格将有较大的波动，有较高的风险承受能力，那么买虚值期权会更适合。

投资者应该怎么根据行情选择便宜的虚值期权合约，还是价格较高的实值合约呢？

1、根据行情选择期权合约

（1）震荡行情

如果方向判断对了，但涨（跌）的速度很慢，也就是遇震荡行情的时候。往往会发现实值期权涨的幅度还可以，但虚值期权涨幅往往跟不上，而反向波动时，虚值期权跌的速度会更快。

实值合约能够跟随指数的涨跌，就算是小幅度的震荡，也没关系，指数涨回来，实值合约的价格也能够涨回来，仅损失小部分的时间价值。但是平值合约，跟虚值合约，已经无法跟随趋势了，特别是虚值合约，更加明显。

所以在震荡的行情中虚值合约不建议持仓，因为期权合约有时间价值的损耗，当合约价格跌下去之后，想涨回来，需要50ETF要有更大的波动才行。

如果要持仓的话，建议做时间价值占比较少的实值合约。

（2）大涨大跌行情

如果是行情出现单边的上涨或者下跌的时候，单边的趋势行情，涨（跌）的速度比较快，基本是轻度虚值期权上涨的幅度比较大。就可以考虑持仓做平值，浅度虚值合约，这样能得到较大利润。

也可根据标的涨跌的速度不同，在虚值和实值期权来回移仓。可以参考的策略是：先买入实值合约持仓，当行情利润出来之后，慢慢的移仓到平值，虚值一档的合约，继续持有。行情走出来之后，能享受到上行的利润。

2、根据波动率选择期权合约

在波动率比较高的时候，期权价格就比较贵。波动率比较低时，期权价格就比较便宜。

如果标的波动率处于上涨途中，顺势方向的期权涨的幅度和金额会大于跌的那个方向，轻度虚值期权并没有多少劣势。

如果波动率处于下跌途中，会发现涨的期权涨幅很小，跌的期权跌幅较大，虚值更加是涨幅较小，跌幅较大。非常不划算。