认沽期权的卖方的基础知识如何理解？

卖出认沽期权，顾名思义就是看跌期权的卖方。这种策略说明卖方同意在未来某一时刻以固定价格购买标的证券。如果标的证券价格上升，卖方将获利；但如果价格下降，卖出的看跌期权可能会被行权，从而导致亏损。

如果发生这种情况，你将不得不从你卖出的合约持有者手中购买相关证券。尽管看跌期权表面上看起来很简单，因为它只涉及一笔交易，但对新手来说并不是一个容易上手的策略。

这种策略需要较高的交易水平，或许将面临潜在风险。它具有巨大的潜在损失。尽管如此，卖出看跌期权仍然是一个有用的策略，可以从基础证券的短期价格小幅上涨中获利。

该策略的基本特征如下：

l 潜在最大利润：权利金（实际中需要扣除手续费，这里先不计算手续费）

l 潜在最大损失：执行价格-股票价格

l 盈亏平衡点：执行价格-权利金

何时使用？

卖出看跌期权是一种看涨标的资产的交易策略，所以当你预期某只证券的价值上涨时，你可以使用它。因为你只能获得固定数量的利润，当你期望证券的价值小幅上涨时，这是最好的选择。如果证券价格不动，你也能获利。这是因为看跌期权涉及卖出期权合约，因此你可以从时间的流逝中获利。

这种策略对于基础证券的大幅贬值并没有提供真正的保护，所以只有在确信该证券不太可能下跌的情况下才应该使用它。

为什么用？

卖出认沽期权和直接买入标的资产是不同的，这两个策略都充满很高的风险，如果价格大幅上涨，那么直接买入标的资产或者买入深度虚值看涨期权的效果更好，卖出认沽期权只有标的资产价格小幅度上涨或盘整的时候表现更好。特别是当标的价格相对稳定的时候，买入的资产可能亏钱（资金是有成本的），但是卖出认沽期权可能赚钱。

卖出认沽期权的投资者希望未来价格小幅上涨或小幅盘整，对市场的看法是看小牛且看空市场波动率；第二，卖出认沽期权的投资者胜率比较高，通常卖方的胜率高达80%；第三，如果投资者要避免出现价格上涨较多而出现策略收益不如直接买入标的，那么可以选择卖出实值认沽期权；第四，卖出认沽期权理论上存在的风险很高，卖出的策略需要非常高的风险控制水平。

如何使用？

在交易层面，这是一个非常简单的交易。投资者可以根据期望价格上涨的标的证券卖出期权，只需要在自己的期权账户中发出一个卖空指令就可以。

一般来说，你会卖出离到期日很近且接近平值的看跌期权。通过这样做，你不需要标的证券的价格上涨太多，就可以将权利金收入囊中。同时剩余时间少，价格下跌的空间也就小了。

如果你想增加你的潜在利润，你可以以更高的执行价格卖出更贵的看跌期权，但你需要证券有较高的涨幅，以确保执行价格较高的看跌期权到期不会被行权。你也可以卖出虚值看跌期权，这样价格下降时你还能获利，但这些更便宜，你赚的利润更少。

如何获利？

在卖出认沽期权的时候，你可以提前获得权利金。这笔权利金是你能获得的最大利润。

当然，如果在到期前的任何时候，合约价值低于你卖出的时候。然后你可以使用买入来结束交易。也可以持有到期。

风险特点

该策略风险风险在于，标的证券价格下跌，而你卖出的看跌期权被行权。如果发生这种情况，你就必须按照商定的执行价格购买标的证券，而不管该证券的现在交易价格是多少。这就是卖空看跌期权是一种风险策略的原因。如果证券价格大幅下跌，那么你的损失可能会比你当初卖出看跌期权获得的收益大得多。

如果你选择卖出虚值看跌期权，如果标的证券价格只下降一点点，你仍然可以获利。然而，虚值看跌期权更便宜，所以收到的权利金也更少。考虑到风险，我们不建议新手使用卖空看跌期权，建议你只有在确信自己知道自己在做什么的情况下才使用这个策略。

策略优缺点

使用这种策略有明显的优点，但也有一些缺点。最大的优势之一是，你可以获得权利金，但是也需要大量的保证金。

另一个好处是，如果标的证券的价格保持不变，它提供了潜在的利润，这使得该策略获得很多增强收益交易者的喜欢，同时这种策略的潜在利润是有限的，如果标的证券价格大幅上涨，你也得不到任何额外的回报。

如果标的证券价格大幅下跌，你也会面临潜在的重大损失，这时候就是考验投资经理风控能力的时候了。