【北港网：大盘的强势风格仍有望有力连续】北港网8月4日研报指出，八月中旬后，当时大盘股的优势风格或迎来一些改变。本轮大盘股优势从七月初连续至今，目前部分投资者关于后续进一步铺开一线地产限购首付等有所等待，若后续方针影响力度或经济数据继续超预期，大盘的强势风格仍将有力连续。一起，八月中下旬生长方向的催化也将逐渐增多，包含华为鸿蒙4.0发布（8月4日）、深圳世界人工智能展（8月17日-19日）、英伟达二季报（8月23日）等，到时资金也将从头调查大小盘的相对优势，并成为下一阶段风格的选择时点。
北港网8月4日研报指出，八月中旬后，当时大盘股的优势风格或迎来一些改变。本轮大盘股优势从七月初连续至今，目前部分投资者关于后续进一步铺开一线地产限购首付等有所等待，若后续方针影响力度或经济数据继续超预期，大盘的强势风格仍将有力连续。一起，八月中下旬生长方向的催化也将逐渐增多，包含华为鸿蒙4.0发布（8月4日）、深圳世界人工智能展（8月17日-19日）、英伟达二季报（8月23日）等，到时资金也将从头调查大小盘的相对优势，并成为下一阶段风格的选择时点。
北港网：大盘股强势期结束了吗？
七月以来商场向大盘风格切换，一方面因为TMT短期超涨后工业层面短少进一步催化，另一方面因为顺周期此前表现继续低迷，重磅方针落地带动预期边际改进。复盘历史上大小盘切换的案例，咱们发现后续向小盘切换的关键因素是大盘短期超涨后方针/经济不再超预期，叠加小盘短期超跌后重磅工业/方针催化，后续重视（1）超预期的宏观方针和经济修复信号催化下大盘风格的连续和（2）重磅工业催化下商场向小盘风格的切换。
七月以来大盘股风格为何继续占优？
七月以来商场向大盘风格的切换源于大盘股的相对优势：一方面，六月底TMT的交易拥堵度再次攀升至前高，然后在昆仑万维减持的利空催化下回调。因为TMT在第二轮上涨后处于高位，且工业层面短少进一步超预期的催化，因而吸引力相对较弱。尔后，TMT行情也一直没有起色，甚至进入七月，此前涨幅较大的游戏和CPO更是加快下跌。与此一起，机器人、无人驾驶等主题行情也相继见顶。所以，以TMT和其他主题为代表的小盘风格消声匿迹。另一方面，跟着政治局会议的接近，七月以来商场对方针的预期逐渐提高。与此一起，一系列稳增加方针（包含地产的金融支撑方针、“城中村”改造，以及轿车、家居、电子产品等促消费方针）也已经在连续出台，所以以顺周期为代表的大盘股悄然走强。终究，7月24日政治局会议的重磅表态肯定了资金此前对方针的博弈，所以顺周期行情自此加快，其间会议明确积极表态的非银金融和地产板块领涨，大小盘风格进一步分化。而因为当时商场整体仍然偏存量，板块之间虹吸效应显着，因而资金进一步流出TMT致使板块继续承压下跌。复盘历史上小盘向大盘切换的案例，大盘点位的相对较低以及方针的重磅催化是大盘相对吸引力增强的关键因素，然后续切回小盘的关键因素则是大盘短期超涨后方针/经济不再超预期，叠加小盘短期超跌后迎来重磅方针/工业催化。
大盘股强势期结束了吗？
八月中旬后，当时大盘股的优势风格或迎来一些改变。本轮大盘股优势从七月初连续至今，目前部分投资者关于后续进一步铺开一线地产限购首付等有所等待，若后续方针影响力度或经济数据继续超预期，大盘的强势风格仍将有力连续。一起，八月中下旬生长方向的催化也将逐渐增多，包含华为鸿蒙4.0发布（8月4日）、深圳世界人工智能展（8月17日-19日）、英伟达二季报（8月23日）等，到时资金也将从头调查大小盘的相对优势，并成为下一阶段风格的选择时点。
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