走出历史大底靠什么？

万物皆有周期，资本市场也不例外，底部阵痛期是投资者必然经历的过程。

那么，历史上的A股大底是如何走出的呢？

图：沪深300&上证指数2008年以来五次“大底”

（来源：Wind，整理自华夏财富，2007-1至2023-7）

1、2008年10-11月

2008年受海外次贷危机影响，沪指最低到了1664点。

而当时的政策非常给力：两次调降印花税、降息降准、汇金入市、央企回购等救市政策陆续落地。

此外，还有 “四万亿计划”，强力提振了市场对于未来经济的信心，自此开始走出阴霾。

2、2012年10-12月

2009年后开启了震荡和下跌为主的5年，史称“钝刀割肉”行情，本质还是基本面上经济下台阶的预期。

走出底部始于十八大后，政治局会议对2013年经济工作的定调，维稳政策陆续出台，市场对于政策面与经济基本面的不确定性因素消除，开始反弹。

3、2016年1-2月

本轮市场下跌主要是由去杠杆导致的。

走出也是靠政策和基本面的预期。2015年8月，养老金入市政策落地、央行“双降”等救市政策密集出台，标志着本轮政策底确立。2016年1月27日，“供给侧结构性改革”首次亮相后，市场预期经济企稳，市场逐渐走出低谷。

4、2019年1月

这轮下跌主要是由于三方面：流动性：金融去杠杆；基本面：GDP持续下滑；风险偏好（中美maoyi战）。

走出：2018年11月民营企业家座谈会、中美停止并取消加征的关税、PMI见底回升、降准100BP，自此开始走出底部，沪深300更是刷新了07年新高。

最后，看看当前，政策面能做的已经做了：调降印花税、活跃资本市场、房地产政策调整等等多方面政策已经出来了，“政策底”已基本探明。

综合以上分析，走出历史大底，主要靠基本面、政策面，以及拐点到来的情绪面的好转。而目前的位置已经不用太悲观了，政策底已经探明了。

对此，您怎么看？

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