财务分析的常用技术（1）

一、常用的财务分析技术

1、对比分析

对比分析将某财务指标值与一定的标准对比进行评价，可选择的标准有如下几种：

（1）绝对标准（理论标准）：理论上讲是各行业、各地区、各时期普遍适用的标准，只有极少数指标使用此标准。

（2）本企业的历史标准。

（3）本企业的计划或预测标准。

（4）行业标准。

2、趋势分析

趋势分析，是指将某个财务指标连续数期的结果值串联起来，揭示该指标反映的业绩增减变动的方向、数额和幅度。

例如，通过对比连续5年的财务报表或财务比率，以揭示企业目前的财务状况和未来变动趋势。

趋势分析最适合分析企业成长能力。

另一个趋势分析的例子是对比某项指标在本年度不同月的值，以反映该指标在本年内的变化趋势，一般用趋势线表述。

这种分析常用于经营财务分析中。

3、结构分析

结构分析，是指将某个指标值与同类型指标在同一期的值比较，并用百分比的形式进行统计，例如每一资产项目占总资产的比例、每个费用项目占总费用的比例。

结构分析与趋势分析都属于同型分析（common-size analysis），即强调同类型项目的比较，但用这种分析技术时需要注意，当指标绝对值很小的时候，一个微小的绝对值变化会导致一个很大的百分比变化。

4、标杆分析

对标应用于财务分析，可以将企业内部和行业内计算口径一致的通用财务分析指标（例如毛利率、营运利润率、资产负债率）与内部外部的若干标杆伙伴（或称对标对象）的同指标值比较，找出自身业绩与标杆伙伴的最佳值或平均值的差距。

标杆分析的重点在于标杆伙伴的选择，即确定自己的业绩指标值「和谁比」。

在标杆分析中不是只和一个标杆伙伴对比，而是选取一定数量的标杆伙伴作为样本集。

标杆有以下三种类型：

（1）内部标杆：组织内部其他单位或部门。

（2）竞争标杆：同行业内部直接竞争对手。

（3）功能标杆：不同行业但拥有相同或相似功能、流程的企业。

5、因素分析

在财务分析中，因素分析常被应用在对比分析之后。

在将某指标的实际值与标准值比较计算出差异后，采用因素分析法的目的是将总差异分解成几个不同的影响因素，并计算确定各个因素影响程度的数额，以揭示差异产生的原因。

因素分析法的关键在于识别影响指标变动的因素。

可以根据细化子指标来识别因素，例如销售收入从上期到本期的变动，会受几个因素的影响：价格变动、销量变动、产品结构变动。

在财务分析报告的图表展现形式上，使用因素分析常常通过在Excel里绘制「堆积柱状图」来展现指标从变化前数值到变化后数值的因素分解过程。

今天就到这里，下期我们来讲「预算与滚动预测在财务分析中的应用」。

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参考书籍：《500强企业财务分析实务》李燕翔

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