全方位了解自己的组合,才能更好的做出应对。
接下来通过透视组合、A股市场观点、债券市场观点三部分展开聊聊:
一、透视组合
整体看,组合里有一大特点是:价值风格占权益仓位的一半,有32万的价值仓位,具体为:
持有的华泰柏瑞富利灵活配置混合C、大成睿享混合C等17只产品,属于价值策略,占总持仓的32.93%,如下图:
其实这些产品里大都是均衡风格的产品和量化产品,更多的是从阶段业绩来筛选出来的,比如:大成睿享和景顺长城能源基建,这些产品进攻性不强。
再者就是量化产品,这类产品是不断适应市场的一类产品,反弹前市场的风格是价值风格,所以,这类产品主要还是价值风格,盘点【量化多因子】之前的业绩就会发现这类产品在2020年大牛市的业绩是比较平的。
所以,目前的仓位看,是有必要调整调整增加成长风格的仓位的。
也就是说,投资是反人性的。
【涨什么买什么,往往容易站岗】,所以,是时候加仓一些,最近一段时间表现拉胯的基金了。
对价值风格的观点:中性。这意味着是看好成长板块的。
市场加息预期进一步降温,十年期美债收益率延续回落,有利于中美利差、人民币汇率的改善,30日外资延续净流入,成长风格相对受益。11月对价值风格保持中性观点。
二、A股市场观点
整体是看好A股的。
维持对A股看好观点,风格上建议维持均衡。板块上,消费板块当前来看行业数据延续改善、龙头中报业绩呈现韧性,值得关注;同时金融板块由于利好政策不断推进,地产风险虽有扰动但仍在出清同样值得关注。
在“超预期万亿国债增发、中美高层密集接触、外资流出趋于缓和”等因素影响下,A股全周低开高走沪指重回3000点。上周市场探底回升,情绪回暖,A股重回万亿成交,北向资金流出大幅减缓。海外方面欧美加息周期均接近结束,中美关系转暖,整体流动性环境相对友好
具体来看,风格上小盘股相对占优,成长强于价值。31个申万一级行业中,农林牧渔、医药生物和食品饮料相对较好,美容护理、通信和煤炭表现较弱。
三、债券市场观点
对债市维持延续震荡回落。
在“国内基本面趋于回暖、万亿国债增发、地产政策持续出台”等因素下,上周国内债延续震荡回落。短债、企业债微涨,利率债微跌。
【随着央行公开市场连续大力投放,以及万亿国债的增发,市场上资金流动性有所缓和,债券市场整体维持中性观点】
资金面上,央行公开市场连续大力投放,资金面较前周有所缓和。为了配合国债发行,央行流动性支持在所难免;基本面上,地产拖累边际放缓,汽车销量仍强。政策面上,万亿国债增发且调整赤字彰显财政政策发力力度有所增强。机构方面,基金情绪尚末修复,理财配置常规性回升。
综上所述,对债市维持中性观点。具体品类上,维持固收+>短债>长债。
以上是整体的分析,通过分析不仅了解了自身的持仓情况,还有了更深的认知,不要追风买涨的好的,要从市场角度出发,看是什么风格占有。
当前的风格来看,价值风格正在让位于成长风格。
这样的情况下,鲍无可和徐彦是考虑把他们调掉了。
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