【为督促自己思考和记录,自2023年6月11日起开设投资生活周记。文中的观点和内容,是记录下自己的所思所感,用文字留下时光的印记。】
一、交易及收益
上周交易:无。
截至2023年12月3日,2023年木栗山人年内收益6.22%,同期沪深300指数-10.04%,实盘收益率高于沪深300指数16.26个百分点,而目前所持股票的估值都趋于合理或者部分低估,收益大于风险。
“有知有行”录得木栗山人本年的资金加权收益率为6.22%。
二、目前持仓
目前持仓:腾讯34%,茅台17%,洋河31%,古井贡B9%,分众5%,五粮液3%,很少一部分一致B忽略不记。
1、分众传媒采用席勒估值法
2、腾讯和古井贡B的“股价”为港币价
3、持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下,该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同,而发生小幅变化;
4、仓位加总偶而可能为99%或101%,原因是持股比例为四舍五入数据,例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。
年初至今,腾讯控股上涨1.76%;贵州茅台上涨3.48%;古井贡B上涨-1.43%;分众传媒上涨0.64%,五粮液下跌-16.79%,洋河股份下跌-26.07%。
投资体系:
1、估值方式:当前利润为真,当前利润可持续,维持当前利润不需要增加资本支出,三年后合理估值是三年后净利润的25--30PE。周期股采用席勒市盈率估值法。
2、买入标准:
①三年后合理估值:第三年预计自由现金流×(25~30);
可买入点:三年后合理估值×50%×1.2,
理想买点:三年后合理估值×50%。
②周期股:可买入点:近十年平均净利润×25×70%。
3、卖出标准:
当年动态市盈率达到50倍或第三年预计自由现金流×(25~30)×150%(二者取孰低)。
4、持仓管理:①3-5个行业,5-8家公司;②单家公司买入上限不超过40%,同一行业买入上限不超过60%。
5、不为清单:①投入资金永远不用任何形式杠杆(用三五年不用的闲钱);②不投高杠杆企业(资产负债率>70%);③不投看不懂的企业;④不投炒作概念的、讲故事的企业;⑤不投管理层品质不好、行为不端的企业。
6、投资收益目标:
①一级目标:长期跑赢沪深300指数(暂时达到);
②二级目标:年化收益15%(暂时未达到,截止目前2023年年化收益6.75%)。
7、心态:在市场中保持平静的情绪,买点买,卖点卖。不到标定的卖点不考虑卖出的情况,就随着公司业绩的提升,期间舒服地呆坐不动。
【重要说明:本文是个人学习和生活投资记录,文中标的、操作及观点仅代表个人意见,不作为投资建议。】
三、上周新闻热点:
缅怀智者芒格先生:
对价值投资者来说,本周最大的新闻,是查理·芒格先生于2023年11月28日去世,享年99岁,距他100岁生日只差了一个月。芒格的一生可以说是非常圆满的,不但拥有了财富,最主要的是过上了自己想过的生活。
李录曾经说过,芒格是一个完全凭借智慧取得成功的人,他的成功完全靠投资,而投资的成功又完全靠自我修养和学习,这与我们在当今社会上看到的权钱交易、潜规则、商业欺诈、造假等毫无关系。作为一个正直善良的人,他用最干净的方法,充分运用自己的智慧,取得了商业社会中的巨大成功。
这或许是很多人喜欢芒格的原因。
芒神走了,但他留下了智慧。无论是生活还是投资,芒格都是我学习的榜样。
四、学习笔记
1、财务自由的可贵是在于:
你有想不做什么,就不做什么的自由,可以把生命的每一天都浪费在美好和热爱之中。
2、乐趣:这么些年,总有人,有些还是很熟悉的朋友,对我说:为什么你不投资这个,为什么你不研究那个,错过这么好的机会,多可惜啊!我总是翻开这本书,然后把芒格的这句话念给他听,或拍照发给他们。这句话是:
芒格:好好把握少数几个看准的机会比永远假装什么都懂好的多。
3、 投资中最⼤的⻛险是不确定,投资中最稀缺的是确定性。
4、阅读的作用:
老唐:①娱乐享受。②代替行万里路。③观摩别人的人生。④学习别人的经验。⑤绕过别人踩过的坑……阅读是性价比最高的投资和娱乐活动,是生命里快乐的时光。
5、“人生所有的努力,都是为了让自己有的选”,知道自己想要什么,然后懂得放弃是人生的大智慧。排除掉烂人烂企业,与优秀的企业为伍,就是另一条越来越愉悦的路。
6、财富是思考的副产品,财富不足基本是认知和能力还欠缺,日拱一卒才是正道。
五、每天万步以上。
(完成。本周平均每天14249步。本月平均每天17255步,2023年平均每天12800步)
每日的散步运动快乐的坚持着,走路的时候心情是舒畅的。
六、快乐的闲暇时光
1、2023年已观看电影:消失的她、长安三万里、八角笼中、极寒之城、保持沉默、人生路不熟、圣何塞谋杀案、封神第一部、四海、比悲伤更悲伤的故事、我爱你、请别相信她、二刷《长安三万里》、穷兄富弟、第八个嫌疑人 二刷《九层妖塔》
2、本周微信视频号发表五个短视频,都是有关出去游玩的,所以这里不再多说。每个视频都是实境拍摄,这个方面也算行万里路吧。退休后有强烈的愿望想出去走,看看风景,制作成视频算是对生活的一种记录:
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