实盘周记2024年4月7日

【为督促自己思考和记录，自2023年6月起开设实盘周记。《实盘周记》是每周一篇的实时总结，记录我在阅读、生活、投资方面的感悟和收获。文中的观点和内容，是记录下自己的所思所感，希望能用文字留下一些时光的印记。】

一、交易及收益

投资没有什么秘密，就是与优秀企业风雨兼程，股市长盈之道，是用完善的投资体系管住自己。

最适合个人投资者的理念是：用自己闲置的资金，尽可能多地买入自己能够看得懂的、喜爱的、有着共同价值观的、优秀且被低估的股票，而且一旦拥有就要以年为单位持有，耐心地陪伴企业长久的经营。

本周交易：无。

截至2024年4月7日，2024年木栗山人年内收益2.36%，同期沪深300指数3.98%。

“有知有行”录得木栗山人本年的资金加权收益率为2.36%。

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二、目前持仓

目前持仓：腾讯31%，茅台17%，洋河27%，古井贡B11%，分众6%，五粮液8%，很少一部分一致B忽略不记。

1、腾讯和古井贡B的“股价”为港币价 

2、仓位加总偶而可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。

投资体系：

1、估值方式：当前利润为真，当前利润可持续，维持当前利润不需要增加资本支出，三年后合理估值是三年后净利润的25--30PE。周期股采用席勒市盈率估值法。

2、买入标准:

①三年后合理估值：第三年预计自由现金流×（25~30）；

可买入点：三年后合理估值×50%×1.2，

理想买点：三年后合理估值×50%。

②周期股：可买入点：近十年平均净利润×25×70%。

3、卖出标准：

当年动态市盈率达到50倍或第三年预计自由现金流×（25~30）×150%（二者取孰低）。

4、持仓管理：①3-5个行业，5-8家公司；②单家公司买入上限不超过40%。

5、不为清单：①投入资金永远不用任何形式杠杆（用三五年不用的闲钱）；②不投高杠杆企业（资产负债率>70%）;③不投看不懂的企业；④不投炒作概念的、讲故事的企业；⑤不投管理层品质不好、行为不端的企业。

6、投资心态：在市场中保持平静的情绪，买点买，卖点卖。不到标定的卖点不考虑卖出的情况，就随着公司业绩的提升，期间舒服地呆坐不动。

【重要说明：本文是个人学习和生活投资记录，文中标的、操作及观点仅代表个人意见，不作为投资建议，文中任何操作或观点均可能充满本人的愚见和错误。】

三、所持企业跟踪

1、茅台发布2023年年报

4月2日，茅台发布2023年年报，全年营业总收入1505.60亿元，同比增长18.04%；利润总额首破千亿，达到1036.63亿元，同比增长18.20%；归母净利润747.34亿元，同比增长19.16%。         

2023年，茅台营收增速创下了2019年以来的近5年新高，营业总收入相比2018年翻一番，营收利润增速均超过18%，从2015年至今，连续9年超额完成既定营收目标，难怪都说大A投资的尽头就是茅台，不仅确定性强，关键还成长性高。 

白酒是一门将高粱、小麦和水变成高档商品的生意，天然利润高，但像茅台这样毛利率超过90%，净利率超过50%的生意我大A也是独此一家。 

茅台以占全行业2.2%的产量，实现了全行业19%的营业收入，以及45%的利润总额，达到了历史最高值。怪不得说中国只有两种白酒，一种茅台，一种其他。

2023年超额完成年初制定的15%的增长目标。

最近五年的营收增长分别为15%、10%、12%、17%、18%，都无一例外地顺利完成当年目标（14%、10%、11%、15%、15%），2024年可以继续期待15%-18%的增长。

四、学习笔记

弘一法师经典的5大金句

1、人生不过三万天，借副皮囊而已。生命没有永恒，时间一到,该老的老，该走的走。临了空空的，没你也没我，无一物带走，我们最终都是时间的过客，何必执念，努力过后，得失随缘，自在随心。

2、人与人之间最好的关系是没有关系，不远不近的关系适合所有情感，因为与任何人走得太近，都会是一场灾难。

3、过去事已过去了，未来不必预思量；行善积德，福报自来。

4、人有千面，心有千变，见人少说话。见事少掺和，守嘴不惹祸，守心不出错。修好自己的心，立好自己的德，世人所争，不过人间一碗烟火。

5、人很大一部分疾病，都来自于不宽恕，宽恕别人就是宽恕自己，放过自己，原谅别人，就是善待自己。别人怎么对你，是他的因果，你怎么对待人，是你的修行。

​五、每天万步以上。

（3月平均每天13842步，2024年平均每天12494步）

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