【为督促自己思考和记录，自2023年6月起开设实盘周记。《实盘周记》是每周一篇的实时总结，记录我在阅读、生活、投资方面的感悟和收获。文中的观点和内容，是记录下自己的所思所感，希望能用文字留下一些时光的印记。】
一、交易及收益
因一些特殊情况，近几周没有更新。本期算是几周的总结。
近几周交易：清仓洋河股份，成交价格平均在99元/股左右，买入贵州茅台，成交价格1680元/股左右。
换股理由：洋河公布了2023年年报、2024年一季度报和2024年预计增长率，净利润均为个位数增长，严重不及预期。投资就是比较。两年内茅台净利润达到1000亿是板上钉钉的事情，当前2.1万亿市值、21倍市盈率属于合理偏低估。
我依然坚定看好白酒这个轻资产、低负债、高毛利率、高净利率、高ROR、高净现比的赛道，本次调仓后，白酒公司在我的总持仓中占比50%。
近期由于腾讯和古井贡B的大幅上涨，所以实盘收益跟随上涨。截至2024年5月26日，2024年木栗山人年内收益15.99%，同期沪深300指数6.98%。
“有知有行”录得木栗山人本年的资金加权收益率为15.99%。
二、目前持仓
目前持仓：腾讯43%，茅台34%，古井贡B15%，分众6%，五粮液1%，很少一部分一致B忽略不记。
1、腾讯和古井贡B的“股价”为港币价
2、仓位加总偶而可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。
投资体系：
1、估值方式：当前利润为真，当前利润可持续，维持当前利润不需要增加资本支出，三年后合理估值是三年后净利润的25--30PE。周期股采用席勒市盈率估值法。
2、买入标准: 三年后合理估值为：第三年预计自由现金流×（25~30）；理想买点：三年后合理估值×50%。
3、卖出标准：当年动态市盈率达到50倍或第三年预计自由现金流×（25~30）×150%（二者取孰低）。
4、持仓管理：①3-5个行业，5-8家公司；②单家公司买入上限不超过40%。
5、不为清单：①投入资金永远不用任何形式杠杆（用三五年不用的闲钱）；②不投高杠杆企业（资产负债率>70%）;③不投看不懂的企业；④不投炒作概念的、讲故事的企业；⑤不投管理层品质不好、行为不端的企业。
6、投资心态：在市场中保持平静的情绪，买点买，卖点卖。不到标定的卖点不考虑卖出的情况，就随着公司业绩的提升，期间舒服地呆坐不动。
【重要说明：本文是个人学习和生活投资记录，文中标的、操作及观点仅代表个人意见，不作为投资建议，文中任何操作或观点均可能充满本人的愚见和错误。】
三、运动：每天万步以上。
（5月平均每天12755步，2024年平均每天12878步）
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