股指期货推出后 基金会暴跌吗？

有些投资者了解到，股指期货推出可能给大盘带来很大影响，于是也担心自己购买的基金会遭到牵连。股指期货推出，会使基金发生暴跌吗？可以肯定地说，类似基金这类机构投资者能够比一般投资者更好地运用金融工具，恰当运用股指期货，基金的表现将会明显优于大盘指数。

　　股指期货的推出，给整个股票市场注入新生力量，投资者手中增加了规避系统风险的工具；同时市场也增加了新的盈利手段———期现价差套利。从目前政策倾向来看，允许基金参与股指期货交易，用以套期保值。那么基金在判断大盘可能下跌时，就有两种选择，一是预期大盘下跌，率先卖出股票；二是做空股指期货，用股指期货做空的盈利弥补股票下跌带来的亏损。

　　从香港恒生指数期货每年的交易数据可以看到，套保交易量每年占总交易量比例均超过30%，说明成熟市场对于股指期货的套保功能非常认可，并且运用广泛。不论是国内即将推出的沪深300指数期货，还是国外已经上市的期货合约，运用套期保值的主体正是基金等机构投资者。对行情更为准确地判断，加上股指期货辅助，基金暴跌充其量只能是小概率事件。

　　名词课堂股指期货合约乘数：指一个指数点所代表的货币金额。例如，沪深300指数期货合约的乘数是300元/点，那么指数期货价格每变动一个点，持有一张合约的权益将变动300元。合约乘数决定了合约的大小，决定了市场流动性水平，进而决定了参与该合约交易的投资者结构。