■年报披露净玩“创新”了
主持人:又到年报集中披露时段了,业绩“变脸”闹剧也开始上演。
翠花:不仅变脸,而且还不断“创新”呢。
主持人:有1545家公司发了2011年业绩预告,239家又进行了一次以上的“变脸”修正,其中七成公司向下修正。
翠花:今年还出乌龙年报呢,停牌5年的S*ST北亚,居然还把日子弄错了一年!
股市黑客:年报是上市公司的成绩单,根本来不得半点虚假,可实际情况呢?
翠花:实际情况就是花样百出,理由千奇百怪。
股市黑客:那不叫理由,叫“创新”。
翠花:什么创新?给股民挖陷阱呢。
梁新:其实,变脸理由再花样翻新,也挡不住业绩的向下修正。
股市黑客:各种各样的“创新”,不过是为了掩护公司高管套现逃跑的烟幕弹。
主持人:证监会主席助理吴利军前天到营业部调研时,股民反映的也是上市公司业绩变脸问题。
翠花:我还遇到一家呢,南京医药开始说业绩怎么好怎么好,我刚买进去又说亏损了,你说这不坑人吗?
股市黑客:咳,脸变得越来越快,脸皮越变越厚。
梁新:一些公司高管信心满满地称业绩大涨,可一转眼又开始给业绩下滑找理由了。
翠花:睁着眼睛胡乱说话,也没人追究他们的责任!
梁新:像中小板公司兔宝宝,去年三季报预计全年净利润同比增加0—30%,结果今年1月19日又修正说同比减少0—30%。上下牙一碰就一增一减,业绩预期出现了天壤之别。
翠花:信口开河,谁买他们的股票可遭殃了。
股市黑客:有的公司瞎炒概念,愣把业绩吹成闪闪发光的大泡泡;可惜呀,一阵风就吹破了。
翠花:这些公司也太不靠谱了!
梁新:所以,投资者想从不靠谱的上市公司赚到钱是多么不容易呀。
■为啥变脸公司这么多?
主持人:我注意了一下,业绩变脸公司不少,原因五花八门。
梁新:有媒体总结,上市公司业绩变脸主要有四大理由。
翠花:哪四大理由?
梁新:第一是行业景气度持续低迷,这部分公司随着行业景气度下降,价格增幅不断走缓,利润率也逐步走低。
股市黑客:像汽车行业、光伏行业,就属于此类行业。
梁新:第二是受欧债危机影响,出口增长速度放缓,收入增长低于预期。
翠花:这我知道。主要是出口型行业。
梁新:第三是减值准备大幅提高,因为受宏观环境影响,公司净利润低于预期,部分公司索性大幅计提了减值准备,由此对业绩进行了修正。
股市黑客:反正业绩下降,不计提白不计提。
梁新:第四是成本费用增加,人力成本增加,市场营销等费用的增加,使上市公司的利润下降。
股市黑客:但也有公司业绩变脸并不具备上述四个理由。
张刚:没错,比如海源机械是因为合同纠纷判决结果,天虹商场则因为经营场地出租方不能履行合约,西部材料则是因为科研项目拨款未到位,合同未能执行完毕等因素。
翠花:反正甭管什么理由,都是给自己没经营好公司找说辞呢。
皮海洲:我做过财务,年度业绩报表1月上旬就能做出来,该摊销的费用早摊销了,业绩报告不可能在短时间之内差异这么大。
翠花:我也同意这个说法,不可能这么短时间就大变样。
张刚:上市公司业绩变脸受外部因素影响的情况比较普遍,自身缺乏掌控力。
■公司动辄变脸要重罚
翠花:难道没有故意变脸的公司吗?比如说做个局,套进去一批人,好给高管减持套现买单。
张刚:目前还尚未发现,如果故意先发布利好再发布利空,或先发布利空再发布利好,会造成股价大幅波动;这种违规行为太缺乏技术含量,容易受到有关部门监管。
皮海洲:如果变脸都不是有意为之,那就说明报告的质量太差了。
徐晓宇:这是典型的上有政策下有对策。
翠花:怎么讲?
徐晓宇:监管层规定业绩预测误差过大要批评,但又没规定预报预测也要受约束,于是有公司就钻空子,修改业绩预报,甚至不排除利用业绩预报干扰二级市场股价的可能。
股市黑客:这些公司高管该下台。
梁新:上市公司质量是稳定证券市场的基石,如果这些基石本身不过硬,对整个证券市场都会产生影响。
股市黑客:伤害的不仅是投资者的切身利益,而且还伤害上市公司本身。
主持人:那应如何加大对钻空子公司的约束和治理呢?
徐晓宇:是否受罚要由有关部门确定,由于很多行业有许多不可预期的变化,如何界定业绩变脸属有意或无意,难度是非常大的。
翠花:那也不能听之任之呀!
徐晓宇:如果放开媒体监督、加强透明度,把对上市公司违规行为的部分罚款奖励给记者和律师,那么监督的有效性应比仅靠有关部门的监管高效得多。
翠花:别光指着媒体,监管部门还是该首先把好关。
股市黑客:对说变脸就变脸的公司应该重罚。
翠花:一定要重罚!如果人为调节、操纵利润成为常态,那中国证券市场还有什么发展?
皮海洲:没错,既然监管层对内幕交易零容忍,对虚假信息也应该这样。你看Fackbook招股书丑话都说在前头,A股上市公司哪有一家公司这么坦诚的?
主持人:中小投资者也可以联合起来起诉一些A股上市公司信披违规。
皮海洲:诉讼周期太长,你耗不起,在美国一旦有判决结果,其他投资者都可以参照执行。也就是说,如果上市公司信披不实,就会被赔得倾家荡产。
翠花:真解恨!
股市黑客:老大,您是来投资的,不是来报仇的。股市就如娱乐圈,消息面永远真假莫辨;咱们中小投资者只能睁大眼睛自保,因为再好的制度和规定,也都有漏洞可钻。
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