早上我刷twitter，看见美股版“李大霄”发了个推文。这个人叫Jim Cramer，是美股证券界网红，各种上电视和财经节目，而且专业实力确实有，不完全像李大霄那么空喊。
他说的什么我就不逐字翻译了，因为全是敏感字。主要是他这条推发出来不久，A股就开始暴力反弹。他讲得虽然很荒谬，但逻辑是对的，一个美国人能把A股本质看得这么透，不简单。
哦，他最后一句是，今天A股会有1000只股票上涨，应该已经实现了。
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昨晚虽然美股又继续跌了不少，但是有件挺有意思的事——人民币昨晚忽然离奇大反弹了一下，最高到了6.87。然后今早转了一圈又回来了，坐了个过山车：
结合昨天和今天人民币国债都向上冲了一波，我觉得这背后应该有一个逻辑。
首先我们知道，现在全球资本几乎是畅通无阻的，对冲基金在全球范围内下注，不分国界。
而这些对冲基金是股市里的最大玩家，整个美股几乎是由他们统治着。而他们的生死又反过来掌握在美股市场手中，因为他们上了大量杠杆来放大收益，尤其在牛市的第九个年头，大多数对冲基金的杠杆已经很高了。（像桥水这种早早就减仓忍住不吃鱼尾肉的人少得可怜）
美股大跌下来，他们的杠杆受挫，需要大量资金来追加保证金，否则仓位会被强制平仓，造成实际亏损，对基金业绩造成负面影响，从而导致投资者赎回。为了避免这种情况，他们不惜一切代价抛售美股以外市场的所有资产，包括债券、商品、新兴市场股票等。
这就是为什么美股只要大跌，全球其他市场大多会跟着跌的原因。
而这次美股跌下来，还有些不一样的地方。以往美股跌，对冲基金们会买入美债、黄金、日元等避险资产。但现在，美债因为加息和缩表的原因，收益率一直在涨，也就是价格一直在跌，很难用于避险。黄金也差不多，被加息压得喘不过气，涨幅有限。就连日元也不敢买太多，怕日本央行通过行政手段压低日元来保全自己。
于是乎，有一部分对冲基金竟然另辟蹊径，选择了中国等高等级新兴市场的国债来避险，认为中国国债被下调评级的风险比较小，而且中国现阶段的货币政策至少比美国松得多，国债不会承压。还有，中国作为新兴市场，国债收益率还是较高的。
这就是为什么昨天下午开始有大量外资涌入境内申购人民币债券，这波资金小幅推涨了人民币汇率。
我觉得这个思路也是成立的，国内投资者钱出不去的话，在场内配点国债ETF（511010），也算是一种分散投资了。只是收益实在少得可怜。但比起A股的负收益，已经算可观了。
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接下来就得看美股能不能止跌了。如果继续跌，一部分对冲基金是很难补足保证金的，只能面对赎回，这样意味着他们需要抛售美股来应对赎回，从而进一步触发美股下跌。然后恶性循环。
美股虽然是机构主导的市场，但本质上还是由无数个个人组成的，如果个人因为恐慌情绪而启动赎回行为，机构硬着头皮也要执行卖出的动作。所以有些时候，是无数个体的意志推动着市场，而市场的一举一动也反过来影响每一个个体的意志。
目前为止，美股三大指数的股指期货全部是涨的，恐慌指数也开始回调了：
这样看来今晚貌似还能好过一些。
今天小钻风摇身一变成了我们办公室的隔夜股神。昨天抄底的恒瑞医药让他今天扬眉吐气。
他现在说话都仰着头，走路都带着风，连喝可乐都消费升级了，买的是股神巴菲特代言的樱桃口味。
小李问他，赚钱了不跑吗？他说，跑什么跑？这点利润就跑了也太没意思了。怎么也得赚出一个月的盒饭钱。
今天不写太多了，要出去见客户。下周我一周都在出差，先到深圳再到上海，为“蓝星战斗基”私募的事情。上深两地有意向的合格投资者请跟我联系touyanbang66（微信）。
下周我不在，不要太想我。你们希望谁来带班？小钻风还是小李？
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