昨天，美股惊现久违的大暴跌，尤其是科技股居多的纳斯达克指数，周四、周五两天内累跌约10%，这是自4月1日纳指大跌4.41%，6月11日纳指暴跌5.27%后第三次大跌。没啥利空的消息，只是估值来得太高，撑不住了。尽管美联储已经将利率压到0利率附近，但是毕竟再宽松的货币政策也不能支撑股市无限上涨，短期的回调非常有必要。
很多人做投资其实没有原则和方向，茫然的去投资，不看基本面，不看财报，没有卖在最高点就捶胸顿足，其实卖不卖在最高点不重要，重要的是你要知道它为啥涨，为啥跌，做到心中有数，运筹帷幄，手里有粮，心里不慌，卖在预期盈利的区域就好了，不必对自己要求那么高，一定要卖在最高点，谁也不是股神啊。公司的估值是一个技术活，有一定难度，投资者需要有自己的投资理念和投资体系。
1、公司的内在价值不是一个精确值，而是一个模糊的区间，并且它不是固定不变的；
2、很多公司是没法估值的；
3、遵循自己制定的买卖原则。
投资体系与三个因素相关，对象、时机和力度。
我个人会把力度（即仓位）放到第一位，因为决定我们投资收益最重要的就是仓位。这是区分投资里业余选手和专业选手的一个重要标志。有一个简单的判断方法就是，你是否习惯“尿频式”加仓？
对象（即你选择的公司）不能太多也不能太少，个人投资者一般不要超过10个重仓股，不要少有3个。每个人因为自身的性格和经历，能看懂的公司是完全不同的，我自己的经验是：不是自己翻的公司很容易卖飞。主要就是自己对公司的认知不深，股价一旦大幅波动就拿不住。
时机这点特别容易“左右为难”，应该左侧越跌越买还是右侧趋势买入？我个人的经验是不能一概而论。例如：价值股的机会是跌出来的，地产，保险我都是越跌越买，从来不追涨；而成长股即使涨了不少只要估值合理（没有泡沫化）追涨买入也没问题的。需要注意的是，追涨买入加仓的时候，买一次即可，不要越涨越加仓，否则很容易在股价顶部的时候满仓。我们的买卖是建立在投资逻辑基础上的，而不是建立在股价的涨跌上。
今年的行情因为疫情影响有些魔幻，酱油哥炒到100PE，港股低PE，低PB的大蓝筹跌的让人怀疑人生。这其实正好验证了《巴菲特的投资组合》这本书里的结论：股价和公司业绩之间的相关性需要持有10年以上才能在60%以上。
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