行情与差异

 08年后，十年上市银行ROE走势变化，招行并没比其他股份行明显优秀，为何半年来走势如此强呢？所谓的结构性行情，背后是有一定原因的。

 09、12、14年，三轮银行股行情的特点是群涨群跌，个股涨幅不同，但节奏基本相同，但是，这次完全不一样，分化很严重。背后的本质，其实是《投资与炒》一文所揭示的逻辑，第四波银行股行情同前三波有一个本质不同，那就是这一轮的驱动经济周期因素可能会反转了。

 目前，游戏变成，机构对有信心的品种可以放开手脚往上炒了。炒到10倍市盈率附近，这只是热热身，完全无风险，不需要担心经济周期螺旋式下滑带来的冲击效应，有信心后续业绩稳定、增长，第一波修复行情就可以杀到这里，不需要考虑增长问题。没有信心的品种，赚的即使是人民币，也暂时当冥币处理，跟网上扯淡的各种分析逻辑叼毛关系没有。下一步，各银行数据出来后，整体向好，会看到一个接着一个的炒起来修复估值行情，起步都是招行这个造型，你信不信？

 过去三轮，炒起来，就担心经济崩溃、歇菜，这次不怕了，这就是招行、平安银行牛逼哄哄的关键原因，谁挡谁死。这么多年，人们已经习惯性认为银行股就是市净率估值了，最晚明年，你会看到各路大V吹牛逼市盈率，我先预言了。5月行情启动前，我预测招行短期炒到25，现在我预测明年市净率进垃圾桶了。

 这次，真不一样了，因为，全行业十年阴霾有全面过去的迹象。另外，银行股限购了，MSCI明年也要大举进入了，养老金也杀进来了。现在，很明显，谁先抢到是谁的，我今天又融资扫货了。