bdpqlxz-- 动态平衡投资策略分析

动态平衡投资策略分析
阅读：1352012-10-03 18:55
标签：杂谈
前一阵看了sosme先生的对资产配置的论述，深有感触，前一阵被此问题困扰，虽然sosme的模式我没有实践，但可以通过历史数据验证。我用了标普500从1957-2012年的月度数据进行验证，一种方法用动态平衡策略，另一种方法是全仓指数etf。

动态平衡模式：市盈率10倍以下时每降低1，仓位增加10%，在市盈率5倍时满仓，市盈率上升至15倍时，股/债比例=1:1.在市盈率超过20倍时空仓全仓债券,在市盈率下降到15倍时，股/债比例=1:1。股/债仓位>1.2或者股/债仓位<>
X


结论很有意思：
1 具有持久成长性的美国，1957-2012年，标普500仅从45倍到1443倍，增长了29倍，年复合仅增长6.4%，看样子指数的增长在经济平稳后增长会很缓慢，对中国而言，此次经济调整后的指数的复合涨幅不会很高了。
2 动态平衡策略相较于指数投资法更优，指数法29倍涨幅，动态平衡30倍涨幅，但动态平衡法的波动性明显小于指数法,动态平衡法是个很好的方法。看了数据我的感觉是基金经理也很好当，据说美股大部分基金经理跑不赢指数，按照这个方法做就是个风控极好，收益中上水平的经理，假如选股能力好点的话，收益可以大幅跑赢指数，就是顶级水平了，好像简单了点，不知道这个推断问题出在哪里，各位提点意见。 3 提高收益水平的方法： 提高固定收益率、提高选股水平，争取组合的收益大幅超越指数、更好的趋势反转的判断能力带来更积极的调整仓位。这三方面应是我辈怒力的方向?，历史的数据不代表未来会如此，但仍有很好的借鉴意义。