3、海龟分步建仓法则和止损策略
在1983年那个时代，个人电脑没有普及，也没有公共电脑网络可用，期货行情数据不能像今天这样通过因特网传到千家万户。海龟们当时只能炒作日K线上的行情，不可能炒作分钟线上的短线行情。海龟们使用日K线上的行情波动幅度来确定仓位，方法已经在1480帖上说得很清楚了。我们把建立仓位的公式重写如下：
建仓数量=1%*账户资金量/（ATR值*一手合约的数量）
用这个公式计算出来的期货合约手数是开仓的最大数量，也是海龟的满仓数量，要严格控制开仓数量不能超过这个数量，否则风险会增加。仓位增大了，在出现错误止损时会增大亏损额度，很容易由于一次性冲动加仓过大导致亏损额度过重，超过了能够承受的亏损程度。
海龟一般把计算出来的合理开仓数量分四次建仓，每次建仓25%，四次分步建仓以后达到开仓的最大数。“分批等量”建仓法则在期货交易中计算盈亏点时比较方便，在建仓以后如果发现行情反向可以在两次建仓的价格中间设立止损位。这种“分批等量”的建仓方式不用计算，便可直接在分析软件上用眼睛观察便可实现不亏损止损出局。如果采用正金字塔加仓手法，反而不好计算盈亏平衡点，一般要用计算器才能算出。当然目前在委托软件上有平均价格一栏，我们可以直接使用委托软件上的开仓合约的平均价格。这样我们可以很快在盘中知道在什么价格上不会出现亏损。从期货交易的特点来看，采用等量分批建仓法则可以在期货中凭直接判断出建仓成本价格。
在下图中，我们借助【仓位管理公式】指标在盘中马上知道100万资金只能建立12手棉花。这12手棉花是海龟交易者的满仓数量，不能再加仓了。而期货交易采用保证金交易制度，只用10%左右的保证金就能100%价值的期货，那么100万资金开仓12手棉花相当于10%的仓位，交易者还可以继续开12*9=108手仓单。如果交易者不能控制情绪，在行情来了时认为自己能够掌握行情，于是加仓数量会远远超过海龟开仓数量的最大限制，那么风险就无法控制了，在情绪上和操作上将会出现严重的心理问题，最后一般会出现操作失误而出现严重亏损。
在本例中，100万账户资金只能开仓12手棉花合约，这是海龟派炒作近期棉花行情的满仓数量，炒作行情时不能超过这个开仓限制数。
我们把12手合约称为满仓数，分成4次逐步开仓，每次只开3手，以后在盘中加仓时一次也只能开3手，属于等量加仓方式。在第一次建仓以后还有三次加仓机会。那么海龟派规定在什么时候才能加仓呢？
海龟分步建仓规则：
第一次开仓
第二次开仓
第三次开仓
第四次开仓
四次开仓以后达到了仓位的最大数，不能再增加仓位了。
可是行情经常不以人的意志为转移，当我们开仓以后有时会出现反转行情，我们该怎么止损呢？
海龟止损策略：
开仓次数
第一次开仓
第二次开仓
第三次开仓
第四次开仓
可以看出海龟用ATR行情波动幅度来计算最大仓位，非常科学，实现了在各类市场和各种行情波动下的一致性交易。海龟派把总仓位限制数分成四步来建仓，每次只建仓1/4的总仓位，并且建仓方法与止损策略融为一体。在某次建仓以后如果行情出现了反转，最多只亏损2*ATR价格幅度，然后全部清仓。第一次开仓后失败止损只亏损账户资金的0.5%，第二次开仓后失败止损只亏损账户资金的0.875%，第三次开仓后失败止损只亏损账户资金的1.125%，第四次开仓后失败止损只亏损账户资金的1.25%。可以看出海龟的分步建仓规则和止损策略在交易失败时亏损比较小，可以让交易者轻松交易，不会担心亏损过大而引起恐慌。
十四、投资者只知道做大概率事件，却不知道小概率事件才是发大财的好机会
今天我在车上与Y先生聊起了股市，他现在满仓，问我股市的看法。我把昨天写晚上写的帖子（1483帖）内容和观点讲给他听了。从概率上讲70%的概率行情可能会下跌，即使行情要继续上涨遇到了周K线上的强压力位也会先寻底震荡再上涨。这种走法非常普遍，是技术操盘中最常见的K线形态。以目前的基本面不支撑大行情以及多数中小盘股票仍然在新高的位置上，大盘指数直接向上突破周K线和月K线上的技术性压力位让人有些怀疑。因此，从概率上讲，假设未来行情仍然会上涨，也会在周K线上先寻底到中轨线上（周K线）寻找支撑以后再决定行情是否上涨或者下跌。当然我认为目前投资者在市场里已经成为了惊弓之鸟，对行情很怀疑，只要有一点利空消息出现行情立刻会大跌，这种空头思维的持仓现象恰好让行情不容易见顶。在这个位置上，只要市场出现了一条大阴线，大家都会开始新一轮的杀跌了。那时炒作中小盘股票的主力可能很难长期护盘。最近黄光裕与国美闹得纷纷扬扬，还不是当年黄老板自以为资金实力雄厚，以非法方式炒作中关村，结果被市场洗白了，还被判了14年徒刑。所以，当行情下跌时，没有主力能够长期在市场里不亏损，也没有主力能够长期坚持护盘。
下车时我向Y先生讲述了我对行情概率的理论观点。我认为【行情上涨概率*上涨幅度】≈常数。上涨概率大的行情一般上涨幅度有限，而上涨概率小的行情一旦出现上涨，那么上涨幅度一般会相当地惊人。因此以目前的大盘指数来讲，下跌是主旋律，是大概率事件，可是万一出现了小概率事件上涨呢？那么我们一定要果断跟进。既然在这个位置上主力敢再创新高，那么我们所认为的行情肯定发生了错误。在小概率事件下，下波行情比七月反弹行情还要大。注意我只是假设出现了小概率事件行情我们才积极做多，并不是说现在就进场做多。因为“行情上涨概率与上涨幅度之积”几乎等于常数。我进一步解释道，这一理论只是一个猜想，没有通过数学上上的证明，只是一种直觉，与当年的“歌德巴赫猜想”都具有里程碑的意义。如果某人是电子专家，那么他一定知道电子线路中【通频带宽度*增益】也约等于常数。你会惊讶世界上的万事万物具有很强的相关性。
我们抓住小概率事件的思维也是一种逆向思维。当多数人看好的行情没有出现时，那么小概率事件发生的行情才会是真真切切的大行情。而且一旦发生会让多数投资者惊愕不已。行情的大概率事件是指技术性涨跌事件。目前大家都在用电脑操盘，多数投资者都是技术分析专家，那么一旦大盘指数的走势形成了涨或者跌的大概率事件时，整个市场都会知道。所以，我们可以看出市场给我们的信息多半是假象，而真正的大行情是在市场中多数人看错了行情才会是大行情。于是我想起了道升曾经过说的对市场行情的四句著名论断：
1、当多数人看多时行情上涨了，一般是小涨，属于小幅上涨行情。
2、当多数人看空时行情上涨了，一般是大涨，属于大幅上涨行情。
3、当多数人看多时行情下跌了，一般是大跌，属于大幅下跌行情。
4、当多数人看空时行情下跌了，一般是小跌，属于小幅下跌行情。
六月底时由于大盘指数先大幅跳水，让多数在六月份看多进场的投资者转向空头。所以当七月份行情突然出现时当时多数人已经坚定地看空行情了，才有了二个月的强劲反弹行情。因此，这波行情能不能继续上涨还得看市场投资者行情的判断和多空观点。如果大家看多，行情一放量就可以结束了。如果大家看空，比主力出逃得快，那么主力不能顺利出货，必然会继续护盘拉涨。这就是行情的辩证法，没有必涨的行情，也没有必跌的行情，关键是筹码在谁的手里。如果筹码在主力手里，行情还会上涨；如果筹码在散户手里，行情必跌。因此技术分析结果都会因行情的变化而改变。只有不变的分析法则，没有不变的分析结果。
总之，我们可以先跟随大概率事件和先做大概率事件行情，毕竟成功率高成功的机会也大。一旦大概率行情事件失败，我们就要坚决果断地反手做小概率事件。这才是我们发财的好机会。
十五、上帝把人造出来就是为了亏钱的
今天在车上Y先生告诉我，他做股票时有一种冲动，只要看见行情上涨就会忍不住要去追涨，结果总是亏多赢少。我笑着对他说，只要交易者用天生的秉性去交易基本上是亏多赢少，这是由于上帝专门捉弄人，让人生出来就奔亏钱而去。所以，要想成为成功的交易者，必须改造自己，不能由着自己的性子来，要根据当时的客观行情来操作，才可能取得投资成功。
人要想改变性格和行为习惯只有二种办法。一是靠外力强迫改造自己，这就是所谓的劳改。劳改就是利用外力让不愿意改造的人彻底改造，非改造不可。二是自己在失败面前想成为成功的交易者必须靠自己下定决心改造，并且要经过相当长的时间才能纠正错误、改变习惯和重建思想。在这段自我改造时间里，追涨错误会一犯再狂，犯得当事人都不好意思了还要继续犯。交易者会在一次次地后悔当中才可能慢慢的改掉操作上的不良习惯和陋习。
十六、交易态度决定了交易效率，我们要像哈巴狗对待它主人那样对待市场。
在车上时我告诉Y先生，人们总认为他们能够操纵市场或者能够预测市场，总是从自我想像中来判断市场，其本质就是想当市场的主人，结果市场不听他们的。特别是高学历者，性格比较硬朗，总喜欢以自己为中心，那么在市场这位主人面前一般会吃大亏。最适合市场的交易者应该是秘书类型人才，他们一天都围绕在市场这位老板的周围，逆来顺受，积极配合，从来没有怨言。他们具有女性的温顺，又有滴水石穿的坚韧，市场这位老板想找理由开除他们也没有机会。所以，女人一旦学会了交易一般都比男人做得好，那是由于她们温顺和听话有关。因此哈巴狗的性格更适合做交易，没有脾气，永远跟随市场这位主人走。
现在的年青人一般至少也有一个本科生文凭，以后还会升级，会有大把大把的博士生在社会上游荡。书读多了也有问题，最大的问题就是心理问题和大学习气太浓，喜欢把简单的问题复杂化，缺乏操作性，思想行为上太酸。心理问题主要表现在左脑过分发达，在盘中想得太多，患得患失优柔寡断，结果该开仓时有顾虑错过了行情，该平仓或者减仓时有幻想结果没有及时减仓导致了亏损。反正事后分析一切都很清楚，也能解释得头头是道，可是每次到了行情的关键时刻就是会“一时糊涂”。
因此，我们要盘中一定要放弃“问为什么”，只需要知道市场这位老板要求我们做什么。这才是哈巴狗该做的事情。
在几千年前，《道德经》（在第八章中）已经有非常精彩的论述，这是我们在炒股或者炒期货中应该遵守的基本态度：“上善若水。水善利万物而不争，处众人之所恶，故几于道。居善地，心善渊，与善仁，言善信，政善治，事善能，动善时，夫唯不争，故无尤。”
译文：
十七、炒股若烹小鲜，多动必败。
Y先生告诉我，他发现一只股票上涨3角马上下跌回原，天天如此。他想天天只做短线行情，只赚3毛钱就走。我说，如果他想赚分分钱当然可以这么做，但我敢打赌这种做法永远赚不了钱，原因有二点。一是一只股票可能在某个行情时期会遵守某种规律，但时间不会太长，一旦来到另外一段行情时段时股票行情规律就会变化，肯定不可能永远不变的。二是交易太频繁会让交易效率太低，再加上手续费用的蚕食现象，让短线交易者很难赚到大钱。我不排除可能有少量的短线交易者成功了，可能只有1%的概率，真是百里挑一，没有可复制性。
于是我把期货中做单的实际情况给他进行了介绍，总之行情做得越短赚钱效率越低。这是我在期货中统计了大量的交易单以后得出来的重要结论。能做长线绝对不做短线，只有长线投资才会赚大钱。
在《道德经》第五章中有一句话“多言数穷，不如守中”，对炒股很有指导意义。“多言”指政令繁多。“数穷”指屡次失败。“守中”即是守冲，持守虚静的意思。这句话的整体意思是：政令繁多而屡次失败，还不如持守虚静。
如果政府朝令夕改叫民众活不活？如果单位上换了一位领导，他马上修改分配方案为自己捞好处，那么下面干活的人肯定会无所适从。那么投资呢？如果交易者想把行情拉直了来赚钱，想得很美，可是能够办到吗？当然不能。所以投资一定要站上能够操作的层面上来思考问题，千万不要把做不到的交易方式拿来当个宝，结果只能是失败。
在《道德经》六十章里，有：治大国，若烹小鲜。“小鲜”就是小鱼。如果我们烹小鱼时在锅里翻江倒海，那么小鱼便成为了鱼肉浆了。炒股时如果行情做对了，千万要耐心持股，让利润奔跑。利润肯定是坐出来的，不是炒出来的。烹调小鱼时翻动越多鱼肉块会越小，同理在炒股时翻动得越多利润越薄。本来你可以赚到5元钱，结果一炒只赚到了5毛钱。其实在道升眼里炒家就是毛家（毛钱的毛，只求赚分分钱的行家），毛家也是死家，基本上没有好下场。凡是过分投机的交易者，或者想赚一点就走的人基本上都是亏损专业户。我们建立仓位时一定要立足以大局，要在大局下才能顺势建立仓位，不能在建立仓位前就想只涨几点而出逃，这样的交易策略和思想肯定会失败。
美国华尔街有一句名言：切短亏损，让利润奔跑。每位交易者都会发生亏损，发生亏损是必然现象，可是作为优秀的交易者一定要明白如何切短亏损，不要让亏损扩大化。而当交易成功以后，作为优秀的交易者也应当明白，要尽量持股不动，要让利润奔跑实现最大化。有人肯定会问，在什么时候该出退市场呢？这只是个技术问题，稍微有点操盘常识的人都会知道。
十八、会亏钱的人也会赚钱，只是把做单的方向搞反了
大部分交易者长期处于亏损状态，他们一般都比较灰心丧气，认为自己不会交易，也没有交易的天分。我遇到这类交易者时一般都会高兴得手舞足蹈，并告诉他们都是交易天才。他们开始都有些反感，并认为我在嘲笑他们。可是我给他们一解释个个都开心地笑了。我告诉他们说：“会亏钱的人也会赚钱，只是把做单的方向搞反了。”
行情的基本属性是什么？当然是在震荡中上涨或者在震荡中下跌，即在上涨过程中有回调，在下跌过程中有反弹。我们用“颤抖”两个字来形成行情的上涨和下跌最为形象。可是行情一震颤交易者的心也跟着一起震颤，这就很糟糕了，这才是最要命的地方。当交易者做对了行情时由于行情在上涨过程中要颤抖一下，结果只要有点利润心一慌就会乖乖地平仓了解确保利润不丢失。这种落袋为安的思想倒是提高了炒股的成功率，可是在赚大钱的行情里只赚了很小的利润。行情一大涨忍不住就追，可是行情已经上涨了一大截，刚一追上行情就开始了回调，于是一般都会短线被套。结果在套牢期间又变得恼羞成怒、追悔莫及，刚一解套只想着平仓了解，那怕只要有一点利润也就满足了。结果一平仓行情就飚升了，又来一次踏空行情。于是这种追涨行为就这样轮回下去了，不能自拔。。。再次在忍无可忍的情况下冒险追高买入，又来了一次自杀性买入事件。。。。
追高买入的风险在于行情已经远离MA线，说明乖离率过大，也标志着短线利润过大，短线客会回吐筹码，行情一般会回调。正确的做法是，在MA线上慢慢买入，不必惊慌，不要在大涨时追高。即使要追高也要在行情突破前期第一时间内果断追高，不能在上涨无力时才去追高。不过做突破式行情成功概率并不高，要做好多头陷阱的思想准备，一旦追高以后行情不再上涨或者上涨乏力，要及时止损，不要心怀幻想。当然如果交易者在长K线周期上操盘（例如周K线），那就不必为了蝇头小利而焦虑了，只需要当天买入股票以后长期持有便可。
正由于多数交易者不懂得行情的基本属性，在行情处于上涨趋势中没有耐心，又习惯性追高行情，总会被回调行情洗出来，结果在整个上涨行情中几乎没有赚到钱。可是当行情开始过顶回调时，他们一般会被套牢。这时在上涨行情中这类交易者已经习惯了“只要死扛肯定能解套”的认识和习惯，结果在下跌过程中生活在幻象之中，行情一路下跌，好像永无止境，让持股不动的交易者亏损惨重。因此，这类交易者由于不懂行情的基本属性，在上涨行情中交易太多，每次都是小赚，成功率为100%。可是一旦在下跌趋势行情中套牢，虽然没有平仓，失败率仍然为0，可是账户上的浮亏相当严重。这类交易者的问题在于：在下跌行情中持股不动，可是在上涨行情中交易频繁。如果这类交易者能够反过来做，在上涨行情中持股不动，在下跌行情中交易频繁，那么这不是能赚很多钱吗？
因此，当初道升自己明白了这个道理以后，一旦在上涨趋势行情中赚钱了，说明我做对了行情，于是我就千喊万呼地唱到：“被套了，不解套不出来！”。当我在下跌行情中被套了时，也兴奋地唱到：“我赚钱了，还是落袋为安吧！”从此炒股不赚则已，一赚肯定是大赚，即使亏损也是小亏，因为我把利润当成了亏损，不解套决不出来；而把亏损又当成了利润，有了喝口豆豆酒的小钱赚早就落袋为安了。。。呵呵。。。
当我们把投资利润当成了亏损时，虽然我们可以持股很长的时间，完全可以在K线形态上不出现明显的顶部特征时不出来，可是这里也有一个度的问题：不要把赢利单做成了亏损单！
最后我们把华尔街的名言再重温一下：切短亏损，让利润奔跑。这句话知道的人很多，但真正理解的不多，并且能够做到的人那就更少了。。。。。
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