中国经济的高速发展在微观上表现为很多企业都处于快速扩张期，资金短缺是一个长期问题。今年实施从紧的货币政策，对于企业微观层面而言，最主要的就是信贷规模控制，这直接加剧了企业的资金紧张状况。在中国经济要保持每年增速不低于10%、在经济增长依然是外延式扩张的背景下，本来与去年持平的贷款规模就会给企业带来资金紧张，再加上今年国内证券市场的低迷，直接融资规模大大下降，使得企业整体的资金面更加紧张，许多企业只好通过地下钱庄等渠道进行资金拆借，支付远远高于银行贷款利率的成本。
今年以来，整个企业微观经营层面都遇到了较大困难，这些困难直接导致了上半年的经济增长放缓。原因何在？普遍的说法是紧缩性经济政策，特别是从紧的货币政策对企业经营造成了伤害，因此，为了给企业经营提供良好宽松的环境，需要放弃从紧的货币政策。
实际上，导致企业经营困难有很多原因。首先，企业经营困难的主要表现是成本大幅增加。对于利润微薄、资本回报率并不高的企业而言，成本大量增加将直接吞噬他们的利润。从《劳动合同法》实施到提高环保标准，以及能源和原材料价格的大幅上涨，都导致了企业经营成本的大大增加。其次，除了政策施加的成本增加之外，企业的出口环境和融资环境都在不断恶化。
在去年7月之前的五六年时间，作为中国最大贸易伙伴的美国和欧盟，经济发展顺风顺水，从而带动了中国企业出口的快速增长。但是自从去年7月次贷危机爆发之后，美国经济开始出现衰退，美国消费者的购买力下降，直接导致了对中国产品需求的降低，欧盟的经济增长前景也随之暗淡。这对中国外向型企业的出口产生了很大的影响。
为了抑制外汇储备过快增长和减少贸易顺差，近年来中国的出口退税政策不断调整，退税额不断调低，再加上人民币升值因素，外向型企业以美元计价的经营成本大大增加。如果外部经济形势好，通过出口产品的适度价格上涨可以消化升值成本；一旦外部环境恶化，升值成本将无从消化。因此，2005年7月到2007年末，人民币升值并没有给企业出口带来多大影响，贸易顺差继续大幅增长，而今年上半年贸易顺差则开始大大减少。
中国经济的高速发展在微观上表现为很多企业都处于快速扩张期，资金短缺是一个长期问题。今年实施从紧的货币政策，对于企业微观层面而言，最主要的就是信贷规模控制，这直接加剧了企业的资金紧张状况。在中国经济要保持每年增速不低于10%、在经济增长依然是外延式扩张的背景下，本来与去年持平的贷款规模就会给企业带来资金紧张，再加上今年国内证券市场的低迷，直接融资规模大大下降，使得企业整体的资金面更加紧张，许多企业只好通过地下钱庄等渠道进行资金拆借，支付远远高于银行贷款利率的成本。
从单个层面看，无论是推行《劳动合同法》还是增加环境保护的投入，无论是逐步取消出口退税政策还是让人民币升值到合理的水平，对于中国的经济健康、可持续发展都是必需之策。但是这些政策都会给企业增加经营成本。如果只是其中的一两项，企业还能够通过各种措施消化；如果这些政策同时出台，将会大大增加企业的成本，使得企业很难在短时间内把这些成本同时消化。在这个时候再遇到资金紧张，结果可想而知。
我们以为，这些政策都应该出台，但是出台的时机选择，应该慎之又慎。这些政策分别由不同的部门制定，它们在制定和颁布这些政策时，仅仅是从局部考虑自身政策的积极作用，整体理性往往不足。由此可见，不同部门之间的协调已经是一大问题。在此情形下，仅仅指望放松货币政策，不可能真正改善企业经营环境。
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